1. 総評

株式会社中村屋、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、非連結）。当中間期の業績は売上高微減と営業・経常・純損失の拡大で厳しい結果となった。前期比で売上高△1.7%、営業損失は73百万円拡大、主に神奈川工場一部閉鎖や基幹システム更新による一時費用増が影響。セグメントでは菓子事業の減収減益が重荷となった一方、総資産は土地・投資有価証券増で拡大、財務体質は安定を維持。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高は前期比221百万円減の12,496百万円。原材料・人件費高騰と消費抑制が背景で、菓子事業（売上7,187百万円、△4.8%、営業損失1,242百万円）が店舗閉鎖影響で低迷、食品事業（4,850百万円、+3.1%、営業利益317百万円）は新商品投入で増収も原価高で減益、不動産事業（460百万円、△1.5%、営業利益226百万円）は賃料改定で微減益。損失拡大は工場閉鎖・システム投資の一時費用が主因。EPSは希薄化後△229.81円。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 11,462 | +259 | | 現金及び預金 | 1,718 | △899 | | 受取手形及び売掛金 | 3,846 | △523 | | 棚卸資産 | 5,100 | +1,077 | | その他 | 798 | +222 | | 固定資産 | 34,827 | +2,520 | | 有形固定資産 | 25,435 | +1,059 | | 无形固定資産 | 471 | +216 | | 投資その他の資産| 8,921 | +1,246 | | 資産合計* | 46,289 | +2,780 |

*棚卸資産は商品・製品、仕掛品、原材料の合計。

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 5,332 | +857 | | 支払手形及び買掛金 | 1,654 | +419 | | 短期借入金 | 400 | +400 | | その他 | 3,278 | +38 | | 固定負債 | 14,782 | +2,787 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 14,782 | +2,787 | | 負債合計 | 20,115 | +3,644 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 22,511 | △1,734 | | 資本金 | 7,469 | 0 | | 利益剰余金 | 7,590 | △1,732 | | その他の包括利益累計額 | 3,663 | +870 | | 純資産合計 | 26,174 | △864 | | 負債純資産合計 | 46,289 | +2,780 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率56.5%（前期62.1%）と低下も50%超で健全。流動比率215%（流動資産/流動負債）、当座比率107%（（流動資産-棚卸）/流動負債）と流動性安定。資産は土地（+1,422）・投資有価証券（+1,277）増で拡大、負債は長期前受収益（+3,317）増が主因。純資産減は純損失反映。短期借入金新規400百万円で資金調達。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率28.4%（前期28.7%）微減、販管費比率43.9%（同43.3%）横ばいも営業損失拡大。売上高営業利益率△15.5%（前期△14.6%）悪化、ROEは純資産26,174百万円に対し△5.1%（年率換算）。コスト構造は売上原価71.6%が重く、販管費抑制も一時費用（減損・株式評価損）が利益圧迫。特別損失147百万円増が純損失拡大要因。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +1,207百万円（前年同期+587百万円、主に長期前受収益増3,317百万円・減価償却886百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △2,056百万円（前年同期△560百万円、有形固定資産取得△1,928百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △51百万円（前年同期+8百万円、配当支払△401百万円・短期借入+400百万円）
• フリーキャッシュフロー: △849百万円（営業+投資）

営業CF黒字継続も投資CF拡大で現金減。構造投資継続。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期売上37,700百万円（+1.2%）、営業利益660百万円（△38.4%）、経常利益860百万円（△32.8%）、純利益520百万円（△41.2%）、EPS90.02円。
• 中期経営計画や戦略: 「中村屋2027ビジョン」に基づき、菓子ギフトカジュアル化・デイリー菓子定番化、中華まん年間需要創出、食品新商品投入、コスト削減・価格改定。
• リスク要因: 原材料・人件費高騰、消費抑制、為替変動。
• 成長機会: インバウンド回復、季節商品拡充、直営店強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 菓子△4.8%減収・営業損失1,242百万円、食品+3.1%増収・営業利益317百万円、不動産△1.5%減収・営業利益226百万円。
• 配当方針: 年間70円（第2四半期末－、期末70円予想）、修正なし。
• 株主還元施策: 配当維持。
• M&Aや大型投資: 記載なし。有形固定資産取得1,928百万円（神奈川工場関連?）。
• 人員・組織変更: 記載なし。継続企業の前提注記あり（構造改革中）。