決算
2026-01-13T15:30
2026年５月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
Ｅ・Ｊホールディングス株式会社 (2153)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
- 会社名: Ｅ・Ｊホールディングス株式会社
- 決算期間: 2025年6月1日～2025年11月30日（2026年5月期中間期）
- 総合評価: 売上高は子会社効果で大幅増加したものの、官公需中心のビジネスモデルによる季節性変動（売上高の年度末集中）と固定費負担から損失幅が拡大。自己資本比率65.6%と財務基盤は堅調。
- 主な変化点:
① 売上高が前年同期比+34.8%増
② 営業損失が21億円（前年同期比△3億円悪化）
③ 公募増資により純資産が+106億円増加
2. 業績結果
| 項目 | 2026年5月期中間期 | 前年同期 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 10,238百万円 | 7,593百万円 | +34.8% |
| 営業利益 | △2,107百万円 | △1,799百万円 | △17.1% |
| 経常利益 | △1,987百万円 | △1,703百万円 | △16.7% |
| 当期純利益 | △1,614百万円 | △1,455百万円 | △10.9% |
| EPS（1株当たり純利益） | △91.45円 | △92.75円 | +1.4% |
| 配当金（第2四半期末） | 25.00円 | 25.00円 | 0.0% |
業績結果に対するコメント:
- 売上高増加要因: 子会社・東京ソイルリサーチの完全連結化（2024年9月子会社化）が寄与。
- 損失拡大要因: 売上原価率67.4%（前年同期69.1%）と改善したが、販管費が54.3億円（同+31.7%）と増加。
- 事業特性: 官公需中心のため売上高の70%以上が第4四半期に集中し、中間期は固定費負担が重い構造。
3. 貸借対照表（単位: 百万円）
【資産の部】
| 科目 | 2025年11月末 | 前期末（2025年5月） | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 流動資産 | 34,416 | 33,829 | +1.7% |
| 現金及び預金 | 17,402 | 21,459 | △18.9% |
| 受取手形・売掛金 | 4,798 | 7,679 | △37.5% |
| 棚卸資産 | 9,912 | 3,707 | +167.4% |
| 固定資産 | 19,117 | 18,181 | +5.1% |
| 有形固定資産 | 7,685 | 7,485 | +2.7% |
| 無形固定資産 | 4,376 | 4,637 | △5.6% |
| 資産合計 | 53,534 | 52,011 | +2.9% |
【負債の部】
| 科目 | 2025年11月末 | 前期末 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 流動負債 | 10,819 | 10,057 | +7.6% |
| 短期借入金 | 1,920 | 0 | 新規 |
| 固定負債 | 7,600 | 7,899 | △3.8% |
| 負債合計 | 18,420 | 17,957 | +2.6% |
【純資産の部】
| 科目 | 2025年11月末 | 前期末 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 資本金 | 4,372 | 2,803 | +56.0% |
| 利益剰余金 | 24,237 | 26,517 | △8.6% |
| 自己株式 | △331 | △377 | +12.2% |
| 純資産合計 | 35,114 | 34,053 | +3.1% |
| 自己資本比率 | 65.6% | 65.5% | +0.1pt |
貸借対照表に対するコメント:
- 財務安全性: 自己資本比率65.6%と高水準。流動比率318%（34,416/10,819）で短期支払能力に問題なし。
- 主な変動: 公募増資により資本金が+15億7,000万円増加。現預金は営業CF悪化で40億円減少。
4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 2026年5月期中間期 | 前年同期 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 10,238 | 7,593 | 100.0% |
| 売上原価 | 6,894 | 5,251 | 67.4% |
| 売上総利益 | 3,344 | 2,341 | 32.7% |
| 販管費 | 5,451 | 4,140 | 53.3% |
| 営業利益 | △2,107 | △1,799 | △20.6% |
| 営業外収益 | 194 | 150 | 1.9% |
| 営業外費用 | 74 | 55 | 0.7% |
| 経常利益 | △1,987 | △1,703 | △19.4% |
| 当期純利益 | △1,614 | △1,455 | △15.8% |
損益計算書に対するコメント:
- 収益性悪化: 売上高総利益率は32.7%（前年同期30.8%）と改善したが、販管費率53.3%（同54.5%）が重荷。
- 固定費構造: 人件費（給与手当18億円→+27.5%）や株式交付費（2,000万円新規計上）が増加。
5. キャッシュフロー
| 項目 | 2026年5月期中間期 | 前年同期 |
|---|---|---|
| 営業活動CF | △7,284 | △7,060 |
| 投資活動CF | △827 | △7,714 |
| 財務活動CF | +4,110 | +8,782 |
| 現金増減 | △4,000 | △5,991 |
コメント: 営業CFの大幅なマイナス（△72.8億円）が課題。売上債権増加（+28.8億円）と棚卸資産増（+62.1億円）が主因。
6. 今後の展望
- 通期予想（2026年5月期）:
売上高470億円（+10.1%）、営業利益50億円（+11.6%）、当期純利益33.5億円（+4.6%）。 - 成長戦略:
① 防災・インフラ老朽化対策需要の取り込み
② 海外事業の本格化（地政学リスクに注視）
③ DX/GX領域の開拓 - リスク要因: 公共事業予算の縮小、原材料価格高騰、人材不足。
7. その他の重要事項
- 配当方針: 年間配当予想69円（前期比+3.0%）。中間配当25円を実施済み。
- 資本政策: 公募増資により34.1億円を調達（発行株式200万株）。
- 経営計画: 2028年5月期目標として売上高500億円、ROE10%以上を設定。
（注）記載の数値は決算短信に基づき百万円単位で表記。データ不明の項目は省略。