1. 総評

株式会社LIFULLの2025年9月期第2四半期（中間期、2024年10月1日～2025年3月31日）連結決算は、継続事業を中心に売上・営業利益が前期比で増加し堅調。非継続事業（海外事業）の特別利益により親会社株主帰属中間利益が大幅増の3,725百万円となった。前期比主な変化点は、海外子会社（LIFULL CONNECT, S.L.）の支配喪失に伴う売却益計上、資産圧縮（のれん・現金減少）、負債減少による自己資本比率向上。全体として財務健全化が進むが、継続事業の純利益は減少傾向。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増益の主因は継続事業の売上増（不動産情報サイト「LIFULL HOME'S」等）と販管費抑制。一方、非継続事業からの特別利益2,990百万円（海外子会社支配喪失益）が純利益を押し上げ。 - 主要収益源はHOME'S関連事業（外部売上12,102百万円超、前期組み替え後）。その他事業（LIFULL介護等）は小規模。 - 特筆事項：海外事業を非継続事業に再分類。通期予想修正で純利益4,200百万円へ上方修正。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 16,527 | -23.4% | | 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 8,532 | -41.7% | | 受取手形及び売掛金（売掛金及びその他の短期債権） | 4,660 | +8.5% | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他（その他の短期金融資産1,448、その他の流動資産1,025、売却目的資産860） | 3,333 | - | | 固定資産 | 20,908 | +6.7% | | 有形固定資産 | 1,102 | +16.0% | | 無形固定資産（使用権資産1,063、無形資産789） | 1,852 | - | | 投資その他の資産（投資不動産5,554、その他の長期金融資産8,550、持分法投資166等） | 14,954 | - | | 資産合計 | 37,436 | -9.1% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 5,308 | -48.4% | | 支払手形及び買掛金（買掛金及びその他の短期債務） | 2,124 | -28.6% | | 短期借入金（借入金） | 843 | -76.4% | | その他（リース負債608、未払法人税168等） | 2,333 | - | | 固定負債 | 7,497 | +12.1% | | 長期借入金 | 6,123 | 大幅増 | | その他（リース負債497、引当金512等） | 1,374 | - | | 負債合計 | 12,806 | -24.6% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本（親会社所有者帰属持分：資本金9,719、資本剰余金9,894、利益剰余金6,269、自己株式-2,009） | 24,531 | +1.8% | | その他の包括利益累計額（その他の資本の構成要素656） | 656 | 大幅減 | | 純資産合計 | 24,629 | +1.8% | | 負債純資産合計 | 37,436 | -9.1% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率65.5%（前期58.5%）と向上、財務安全性強化。親会社所有者帰属持分比率も同水準。 - 流動比率（流動資産/流動負債）約3.1倍（前期2.1倍）と高く、当座比率も良好。現金減少も負債圧縮でカバー。 - 資産構成：非流動資産比率55.8%、投資不動産・長期金融資産増加。主な変動はのれん9,954→389百万円の大幅減（海外事業除外）、現金減少（投資・子会社売却影響）。 - 負債減少は借入金返済・海外関連債務消滅。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階：総利益率95.0%（高水準維持）、営業利益率12.8%（前期12.9%と安定）。経常利益率12.6%。 - 収益性指標：ROE算出不可（詳細期首株主資本なし）だが、利益剰余金増加で改善。売上営業利益率12.8%。 - コスト構造：販管費比率81.1%と高く、人件費・広告費中心。原価率低（5%）。 - 主な変動要因：販管費抑制と売上増で営業増益。税負担増も非継続事業益で純利益急増。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 1,369百万円（前期△12百万円、黒字転換。税引前利益増・運転資金改善）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △9,370百万円（前期74百万円、有形固定・投資不動産取得6,488百万円、子会社支配喪失2,722百万円減少）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 2,724百万円（前期△1,593百万円、長期借入6,216百万円・短期返済3,285百万円）
• フリーキャッシュフロー: △8,001百万円（営業+投資、投資負担大）

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期）：売上収益28,500百万円（+8.3%）、営業利益3,300百万円（+9.0%）、親会社株主帰属当期純利益4,200百万円、EPS32.80円（上方修正）。
• 中期経営計画：記載なし（決算説明資料参照推奨）。
• リスク要因：為替変動（包括利益△3,162百万円）、不動産市況変動。
• 成長機会：HOME'S関連事業強化、不動産投資サイト「健美家」拡大、海外事業再編後安定化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：HOME'S関連事業（売上収益12,106百万円、セグメント利益1,095百万円）。その他（LIFULL介護等、売上1,177百万円、損失252百万円）。海外事業非継続。
• 配当方針：配当性向30%基準（期末配当予定、創業30周年記念配当実施）。第2四半期末0.00円、通期予想修正なし。
• 株主還元施策：上記配当方針変更（性向引き上げ）。
• M&Aや大型投資：海外子会社（LIFULL CONNECT, S.L.）除外（支配喪失）。投資不動産取得。
• 人員・組織変更：記載なし。発行済株式134,380,704株（微増）。