適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 高砂熱学工業株式会社、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）。 当期は売上高が前期比5.0%増の3,816億円、営業利益34.0%増の324億円と大幅増益を達成し、非常に良好な業績となった。設備工事事業の順調な進捗と採算改善が主因で、純利益も40.9%増の276億円。総資産は減少したものの、純資産は10.1%増、自己資本比率は53.9%に向上し、財務基盤強化。キャッシュフローは営業CFが黒字転換する一方、財務CFの配当支払い増が現金減少要因。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（2025年3月期、百万円） | 前期比（%） | 前期（2024年3月期、百万円） | |-------------------|-----------------------------|-------------|-----------------------------| | 売上高（営業収益）| 381,661 | 5.0 | 363,366 | | 営業利益 | 32,415 | 34.0 | 24,192 | | 経常利益 | 34,970 | 33.7 | 26,150 | | 当期純利益 | 27,631 | 40.9 | 19,612 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 416.15円 | - | 295.68円 | | 配当金（年間） | 167円 | - | 129円 | **業績結果に対するコメント**： 売上高は設備工事需要の底堅さで5.0%増。利益は施工効率化、受注・施工段階の採算改善により大幅増。セグメント別では設備工事事業（売上3,736億円、+5.1%、営業利益317億円、+33.7%）が主力で寄与、設備機器製造販売事業（売上85億円、+3.2%）とその他も堅調。持分法投資益400百万円（前期183百万円）も利益押し上げ要因。特筆は受注高4,161億円（+3.2%）の安定。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 245,138 | -1.3 | |   現金及び預金 | 47,647 | -10.6 | |   受取手形及び売掛金（受取手形・完成工事未収入金等＋電子記録債権） | 186,192 | 2.4 | |   棚卸資産（未成工事支出金等） | 3,889 | -4.1 | |   その他 | 7,758 | 44.5 | | 固定資産 | 89,810 | -2.1 | |   有形固定資産 | 23,919 | 1.9 | |   無形固定資産 | 9,628 | 5.0 | |   投資その他の資産 | 56,262 | -4.8 | | **資産合計** | 334,949 | -1.5 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 130,040 | -11.3 | |   支払手形及び買掛金（支払手形・工事未払金等＋電子記録債務） | 49,713 | -57.5 | |   短期借入金 | 17,737 | 25.6 | |   その他 | 62,590 | 2.3 | | 固定負債 | 20,625 | -21.0 | |   長期借入金（社債中心） | 15,000 | -25.0 | |   その他 | 5,625 | 2.4 | | **負債合計** | 150,665 | -12.8 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |--------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 162,212 | 11.9 | |   資本金 | 13,134 | 0.0 | |   利益剰余金 | 145,846 | 13.3 | | その他の包括利益累計額 | 18,455 | -4.5 | | **純資産合計** | 184,283 | 10.1 | | **負債純資産合計** | 334,949 | -1.5 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率53.9%（前期48.3%、+5.6pt）と向上、財務安全性高まる。流動比率1.89倍（流動資産/流動負債、前期1.69倍）と改善、当座比率も健全。資産構成は流動資産73%中心で工事関連（受取手形等）が主力、固定資産は投資有価証券中心。負債は流動負債減少（工事未払金減）が特徴、借入依存低減。主な変動は現金減少と利益剰余金増加。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 381,661 | 5.0 | 100.0 | | 売上原価 | 310,015 | 2.2 | 81.2 | | **売上総利益** | 71,646 | 19.5 | 18.8 | | 販売費及び一般管理費 | 39,231* | 推定8.0 | 10.3 | | **営業利益** | 32,415 | 34.0 | 8.5 | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 34,970 | 33.7 | 9.2 | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 27,631 | 40.9 | 7.2 | *販売費及び一般管理費は売上総利益－営業利益から逆算（詳細内訳一部のみ記載）。 **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率18.8%（前期16.5%、+2.3pt）と改善、原価率低下。営業利益率8.5%（前期6.7%、+1.8pt）と収益性向上、ROE16.0%（前期12.8%）。コスト構造は人件費中心（従業員給与11,149百万円）。変動要因は工事採算改善と販売管理費効率化。経常利益率9.2%と安定。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー: 5,885百万円（前期△13,100百万円、黒字転換） - 投資活動によるキャッシュフロー: △1,405百万円（前期△8,103百万円、改善） - 財務活動によるキャッシュフロー: △12,713百万円（前期△491百万円、配当増） - フリーキャッシュフロー: 4,480百万円（営業＋投資、黒字） 現金及び現金同等物期末残高: 41,364百万円（前期49,064百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 会社公表業績予想（2026年3月期）: 売上高410,000百万円（+7.4%）、営業利益36,000百万円（+11.1%）、経常利益38,000百万円（+8.7%）、純利益28,700百万円（+3.9%）、EPS432.25円。受注高43,000百万円。 - 中期経営計画: 「中期経営計画2026 Step for the FUTURE」、収益力強化・生産性向上・サステナビリティ推進。目標指標一部見直し。 - リスク要因: 資機材・労務費上昇、工程遅延、物価上昇・金融変動。 - 成長機会: 設備投資堅調、カーボンニュートラル需要。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 設備工事事業（売上3,736億円、利益317億円）、設備機器製造販売（売上85億円、利益5億円）、その他（売上1億円、利益0.8億円）。 - 配当方針: 配当性向40%目途、累進配当。2025年期167円（中間65円、期末102円）、2026年予想173円。 - 株主還元施策: 配当基本、自己株式取得機動的実施。 - M&Aや大型投資: 記載なし（固定資産取得増）。 - 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更あり（基準改正）。