決算
2026-01-29T13:00
2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社関電工 (1942)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
- 会社名: 株式会社関電工
- 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期第3四半期）
- 当期はインフラ工事需要の拡大と生産性向上により、売上高・利益がともに2桁増加。営業利益率は11.4%（前期比2.1ポイント改善）と収益性が大幅に向上した。
- 資産総額は6,441億円（前期末比+6.8%）、純資産は4,151億円（同+9.0%）と財務体質が強化され、自己資本比率62.2%と高い安全性を維持。
- 今期は投資有価証券売却益79億円等の特別利益も貢献し、株主還納として配当予想を大幅に上方修正（通期配当120円予想）。
2. 業績結果
| 科目 | 2026年3月期第3四半期 | 前年同期比 | 前期比増減率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 511,581百万円 | +12.3% | +56,089百万円 |
| 営業利益 | 58,472百万円 | +39.4% | +16,540百万円 |
| 経常利益 | 60,323百万円 | +39.2% | +16,981百万円 |
| 当期純利益 | 46,242百万円 | +45.0% | +14,346百万円 |
| EPS（1株当たり利益） | 226.23円 | +44.9% | - |
| 配当金（第3四半期末） | 45.00円 | +73.3% | - |
業績結果に対するコメント
- 増減要因: 主力の設備工事業が5044億円（同+12.6%）と堅調に推移。電力・通信インフラ需要の拡大に加え、原価管理や効率化で売上総利益率が16.2%→18.1%に改善。
- セグメント別: 設備工事業が売上高の98.6%を占め、営業利益率11.2%（前期比2.3ポイント改善）。その他事業（不動産・発電等）も利益率5.6%と安定。
- 特記事項: 投資有価証券売却益79億円、減価償却費79億円（同+11.8%）を計上。
3. 貸借対照表（単位: 百万円）
【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比増減 |
|---|---|---|
| 流動資産 | 413,442 | +28,180 |
| 現金及び預金 | 72,482 | +11,491 |
| 受取手形・売掛金 | 265,299 | -6,994 |
| 棚卸資産 | 30,140 | +5,998 |
| その他流動資産 | 45,521 | +17,685 |
| 固定資産 | 230,753 | +12,795 |
| 有形固定資産 | 136,449 | +3,672 |
| 無形固定資産 | 5,447 | +936 |
| 投資その他資産 | 88,857 | +8,188 |
| 資産合計 | 644,196 | +40,976 |
【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比増減 |
|---|---|---|
| 流動負債 | 203,625 | +4,737 |
| 支払手形・買掛金 | 73,367 | -28,692 |
| 短期借入金 | 30,797 | +14,006 |
| その他流動負債 | 99,461 | +19,423 |
| 固定負債 | 25,436 | +2,054 |
| 長期借入金 | 3,766 | -408 |
| その他固定負債 | 21,670 | +2,462 |
| 負債合計 | 229,061 | +6,790 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比増減 |
|---|---|---|
| 資本金 | 10,264 | 0 |
| 利益剰余金 | 351,936 | +25,601 |
| その他有価証券評価差額金 | 34,620 | +8,140 |
| 純資産合計 | 415,135 | +34,186 |
| 負債純資産合計 | 644,196 | +40,976 |
貸借対照表に対するコメント
- 安全性指標: 自己資本比率62.2%（前期比+1.2ポイント）、流動比率203.1%と極めて健全。
- 資産構成: 現金預金が114億円増加し、投資有価証券も759億円（同+12.6%）と流動性が向上。
- 負債管理: 短期借入金が140億円増加したが、有利子負債総額は345億円と低水準。
4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 511,581 | +12.3% | 100.0% |
| 売上原価 | 428,580 | +9.5% | 83.8% |
| 売上総利益 | 83,001 | +29.4% | 16.2% |
| 販管費 | 24,528 | +10.5% | 4.8% |
| 営業利益 | 58,472 | +39.4% | 11.4% |
| 営業外収益 | 2,159 | +29.1% | 0.4% |
| 営業外費用 | 308 | +17.1% | 0.1% |
| 経常利益 | 60,323 | +39.2% | 11.8% |
| 特別利益 | 8,305 | +77.1% | 1.6% |
| 特別損失 | 129 | -57.0% | 0.0% |
| 税引前利益 | 68,499 | +43.5% | 13.4% |
| 法人税等 | 20,476 | +34.2% | 4.0% |
| 当期純利益 | 48,022 | +47.9% | 9.4% |
損益計算書に対するコメント
- 収益性: 売上高営業利益率11.4%（前期9.2%）、ROE（年率）14.5%と効率経営が顕著。
- コスト構造: 材料費抑制と作業効率化で売上原価率が83.8%→81.9%に改善。
- 変動要因: 投資有価証券売却益（79億円）と為替差益が特別利益を押し上げ。
5. キャッシュフロー
- 記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）
6. 今後の展望
- 業績予想: 通期売上高7,350億円（+9.4%）、営業利益800億円（+37.2%）に上方修正。
- 成長戦略: 脱炭素・デジタルインフラ需要を軸に、海外事業（東南アジア・米国）を拡大。
- リスク要因: 建設資材価格高騰・人材不足・地政学リスクが潜在課題。
- 投資計画: 2026年度までに1,200億円の設備投資を予定。
7. その他の重要事項
- 配当方針: 通期配当予想を120円（前期比+46.3%）に修正、配当性向40%台を維持。
- 株主還元: 自己株式取得を継続（期末保有88万株）。
- ESG対応: 再生可能エネルギー事業に2,000億円投資を計画。
- 人事: 組織改編によりデジタル事業部門を新設。
（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。前期比は2025年3月期第3四半期対比。