適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社森組、2026年3月期第2四半期（自2025年4月1日 至2025年9月30日）。当中間期の業績は売上高・利益ともに前年同期比で大幅減少し、全体として低調。建設事業の売上減少が主因だがセグメント利益は微増し、不動産事業の黒字転換が寄与。一方、砕石事業の損失拡大が足を引っ張った。財政状態は総資産増加・現金残高急増で安定、自己資本比率はやや低下も56.0%と健全を維持。キャッシュフローは営業活動で大幅黒字転換し、資金繰り良好。 前期比主な変化点：売上高12.8%減（工事進捗遅延等）、営業利益25.2%減（販管費増）、純利益18.3%減。資産側で現金+4,710百万円、負債側で前受金等増加。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|------------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 13,383 | 15,353 | -12.8 | | 営業利益 | 259 | 346 | -25.2 | | 経常利益 | 262 | 316 | -16.9 | | 当期純利益 | 166 | 204 | -18.3 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 記載なし | - | - | | 配当金 | 中間配当456（予想14.00円） | 同額 | - | **業績結果に対するコメント**： - 増減要因：受注高11,273百万円（前年同期比0.4%減）と横ばいも工事進捗遅延で売上減。売上原価率低下（92.1%→92.0%）も販管費799百万円（+8.1%）増で営業利益圧縮。営業外収益増・費用減で経常利益の減少幅縮小。 - 主要収益源・セグメント：建設事業（売上13,087百万円、-12.8%、セグメント利益958百万円、+3.1%）が主力。不動産事業（売上17百万円、+10.2%、利益5百万円、前年損失25百万円）と黒字転換。砕石事業（売上277百万円、-16.2%、損失92百万円、前年損失10百万円）と悪化。 - 特筆事項：工事受注堅調も資材・労務費高騰環境。後発事象で砕石事業一部譲渡（南海砂利株式会社へ、譲渡益42百万円）。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 22,553 | +647 | | 現金及び預金 | 9,182 | +4,710 | | 受取手形及び売掛金 | 12,776 | -2,621 | | 棚卸資産 | 87 | +0 | | その他 | 1,508 | -1,442 | | 固定資産 | 3,621 | +226 | | 有形固定資産 | 1,765 | +47 | | 無形固定資産 | 338 | +138 | | 投資その他の資産 | 1,517 | +42 | | **資産合計** | 26,175 | +874 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 11,492 | +1,119 | | 支払手形及び買掛金 | 6,467 | -710 | | 短期借入金 | 800 | 0 | | その他 | 4,225 | +1,829 | | 固定負債 | 21 | -5 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 21 | -5 | | **負債合計** | 11,513 | +1,114 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 14,399 | -292 | | 資本金 | 1,640 | 0 | | 利益剰余金 | 12,562 | -291 | | その他の包括利益累計額 | 262 | +53 | | **純資産合計** | 14,662 | -239 | | **負債純資産合計** | 26,175 | +874 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率56.0%（前58.9%）と低下も高水準で安定。 - 流動比率196.2%（流動資産/流動負債）、当座比率178.8%（当座資産/流動負債）と安全性高い。 - 資産構成：流動資産86%超と工事関連（受取債権等）中心。負債は流動負債中心で工事前受金・未成工事受入金増加。 - 主な変動：現金急増（CF黒字）、売掛金等減少（回収進捗）、前受金等増加（受注後払い）。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 | |------------------|---------------|------------------|-------------|------------| | 売上高（営業収益）| 13,383 | 15,353 | -12.8 | 100.0% | | 売上原価 | 12,324 | 14,266 | -13.6 | 92.1% | | **売上総利益** | 1,058 | 1,086 | -2.6 | 7.9% | | 販売費及び一般管理費 | 799 | 739 | +8.1 | 6.0% | | **営業利益** | 259 | 346 | -25.2 | 1.9% | | 営業外収益 | 20 | 9 | +122.2 | 0.1% | | 営業外費用 | 16 | 39 | -59.0 | 0.1% | | **経常利益** | 262 | 316 | -16.9 | 2.0% | | 特別利益 | 記載なし | - | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | - | | 税引前当期純利益 | 262 | 316 | -16.9 | 2.0% | | 法人税等 | 95 | 112 | -15.2 | 0.7% | | **当期純利益** | 166 | 204 | -18.3 | 1.2% | **損益計算書に対するコメント**： - 収益性：営業利益率1.9%（前2.3%）、経常利益率2.0%（2.1%）と低下。ROE算出不可（発行株式数記載なし）。 - コスト構造：売上原価率微減も販管費増（人件・管理費）。総利益率7.9%維持。 - 主な変動要因：完成工事高減少、砕石原価増。セグメント調整後全社費用612百万円（前546百万円）増。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー: +4,463百万円（前年 -451百万円、主に売上債権・消費税減少） - 投資活動によるキャッシュフロー: +708百万円（前年 -25百万円、事業譲渡前受金850百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: -461百万円（前年同額、配当支払い） - フリーキャッシュフロー: +5,171百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高9,182百万円（+4,710百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 業績予想: 2026年3月期通期予想に変更なし（2025年5月14日公表値）。 - 中期経営計画・戦略: 記載なし。 - リスク要因: 資材・労務費高騰、景気減速、関税影響。 - 成長機会: 公共・民間投資堅調、砕石事業譲渡で収益改善期待。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 上記2参照。建設主力、不動産改善、砕石悪化（譲渡決定）。 - 配当方針: 中間配当456百万円支払い（予想1株14.00円）。 - 株主還元施策: 配当継続。 - M&Aや大型投資: 砕石事業譲渡（生瀬砕石所、南海砂利へ、2025年3月基本合意、譲渡益42百万円）。 - 人員・組織変更: 記載なし。