1. 総評

株式会社不動テトラ、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）。当期は売上高が前年同期比29.2%増の16,848百万円と大幅増収、営業利益999百万円（前年同期△592百万円）と大幅黒字転換を果たし、業績が急回復した。主な変化点は、地盤改良事業と土木事業の受注増・工事進捗による増収増益で、ブロック事業は低調ながら全体を押し上げた。総資産は減少したものの、負債減と自己資本比率向上により財務体質が強化された。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増収増益の主因は、期首手持ち受注高75,188百万円（前期比+4.1%）の順調進捗と新規受注32,636百万円（+64.3%）。セグメント別では、地盤改良事業が受注23,270百万円（+68.2%）、売上9,196百万円（+31.3%）、セグメント利益1,012百万円（+1,015.9%）と好調で全体を牽引。土木事業も大型工事受注で売上7,517百万円（+30.3%）、利益287百万円（黒字転換）。ブロック事業は売上339百万円（-38.2%）、損失148百万円と低迷。特筆は建設コスト高騰下での価格転嫁成功と工事採算改善。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 36,100 | -7,566 (-17.3%) | | 現金及び預金 | 7,837 | -2,556 (-24.6%) | | 受取手形及び売掛金 | 2,647 | -6,220 (-70.2%) ※受取手形・完成工事未収入金等 | | 棚卸資産 | 1,285 | -80 (-5.9%) ※材料貯蔵品 | | その他 | 24,331 | +2,290 ※契約資産等含む | | 固定資産 | 19,888 | -594 (-2.9%) | | 有形固定資産 | 14,633 | -344 (-2.3%) | | 無形固定資産 | 666 | +59 (+9.7%) | | 投資その他の資産 | 4,589 | -308 (-6.3%) | | 資産合計 | 55,988 | -8,160 (-12.7%)|

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 18,383 | -8,923 (-32.7%) | | 支払手形及び買掛金 | 6,348 | -390 (-5.8%) ※支払手形・工事未払金等 | | 短期借入金 | 2,800 | -7,700 (-73.3%)| | その他 | 9,235 | +1,167 ※契約負債等含む | | 固定負債 | 3,105 | +938 (+43.3%) | | 長期借入金 | 875 | +25 (+2.9%) | | その他 | 2,230 | +913 ※退職給付等含む | | 負債合計 | 21,488 | -7,985 (-27.1%)|

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |----------------------------|---------------|--------------| | 株主資本 | 33,169 | -168 (-0.5%) | | 資本金 | 5,000 | 0 (0%) | | 利益剰余金 | 15,250 | -186 (-1.2%)| | その他の包括利益累計額 | 884 | +1 (0.1%) | | 純資産合計 | 34,500 | -175 (-0.5%)| | 負債純資産合計 | 55,988 | -8,160 (-12.7%)|

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は60.8%（前期53.3%）と大幅改善、財務安全性向上。流動比率は約196%（36,100/18,383）と健全、当座比率も現金中心で安定。資産構成は契約資産（18,283百万円）が流動資産の半分超を占め工事進捗反映、総資産減は受取減少・現金減による。負債減主因は短期借入金7,700百万円減でレバレッジ低下。純資産微減は利益計上オフセット配当支払い。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率18.9%（前期12.1%）と大幅改善、原価率低下で粗利拡大。営業利益率5.9%（前期△4.5%）と収益性向上、販管費横ばい。ROEは短期ベースで高水準（純資産34,500百万円に対し利益732百万円、年換算約8.5%）。コスト構造は原価依存（81%）、資材高騰下で転嫁成功。変動要因は完成工事高16,406百万円（+33.5%）の進捗。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成）。減価償却費848百万円（前期381百万円）と増加。

6. 今後の展望

通期業績予想（2026年3月期）：売上高78,000百万円（+12.1%）、営業利益4,000百万円（+25.9%）、経常利益4,000百万円（+18.8%）、親会社株主帰属純利益2,650百万円（+20.3%）、EPS175.22円を維持。公共投資堅調・民間省力化投資期待も、資材高・人手不足がリスク。中期計画未詳述、成長機会は地盤改良海外展開と防災工事。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 土木（売上7,517百万円/+30.3%、利益287百万円黒字転換）、地盤改良（売上9,196百万円/+31.3%、利益1,012百万円/+1,015.9%）、ブロック（売上339百万円/-38.2%、損失148百万円）。次期繰越受注高90,976百万円（+15.1%）。
• 配当方針: 年間70円予想（前期60円、中間0円・期末70円）。
• 株主還元施策: 配当増額継続。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 総合技術研究所を全社横断組織に改編、研究開発費を全社費用化（セグメント利益増影響）。