2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
清水建設株式会社 (1803)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
清水建設株式会社、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）。当期は売上高が7.1%増の897,008百万円、営業利益が119.9%増の38,920百万円と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績となった。大型工事の進捗、工事採算改善、開発事業総利益増、固定資産売却益が主な要因。前期比で純利益は332.3%増と突出し、自己資本比率も37.1%に向上。通期予想は維持され、安定成長が見込まれる。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高 | 897,008 | +7.1 |
| 営業利益 | 38,920 | +119.9 |
| 経常利益 | 40,112 | +114.7 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 46,155 | +332.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 67.93円 | - |
| 配当金（中間） | 22.00円 | +25.7 |
業績結果に対するコメント：
売上高増は完成工事高（800,123百万円、+9.2%）の増加が主因で、大型工事の順調進捗による。利益急増は完成工事総利益（79,940百万円、+33.9%）の工事採算改善と開発事業等総利益（20,415百万円、+41.1%）の物件売却効果、特別利益（固定資産売却益31,303百万円）が大きい。セグメント別では建設事業セグメント利益18,411百万円（前年5,085百万円）と急伸。特筆は純利益の固定資産売却益寄与で一時的要素強いが、基調は堅調。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 1,372,253 | -144,804 | | 現金及び預金 | 227,985 | -66,177 | | 受取手形及び売掛金 | 789,258 | -42,785 | | 棚卸資産 | 82,172 | +2,860 | | その他 | 272,838 | -39,762 | | 固定資産 | 1,042,933 | +36,219 | | 有形固定資産 | 643,304 | +14,602 | | 無形固定資産 | 33,488 | -553 | | 投資その他の資産 | 366,141 | +22,172 | | 資産合計 | 2,415,187 | -108,584 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 1,090,271 | -118,111 | | 支払手形及び買掛金 | 305,024 | -94,859 | | 短期借入金 | 259,013 | +15,437 | | その他 | 526,234 | -38,689 | | 固定負債 | 404,181 | +12,602 | | 長期借入金 | 119,780 | -12,582 | | その他 | 284,401 | +25,184 | | 負債合計 | 1,494,452 | -105,510 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 712,349 | +19,115 | | 資本金 | 74,365 | 0 | | 利益剰余金 | 644,494 | +32,308 | | その他の包括利益累計額 | 184,101 | +17,259 | | 純資産合計 | 920,734 | -3,075 | | 負債純資産合計 | 2,415,187 | -108,584 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率37.1%（前期34.1%、+3.0pt）と向上、利益計上と有価証券評価益が寄与。流動比率125.9%（流動資産/流動負債）、当座比率（現金等/流動負債）約29.4%と建設業水準で安全。資産は現金・受取債権減少も固定資産増（投資有価証券+）、負債は有利子負債5,617百万円（-295）と縮小。特徴は開発事業支出金増加で成長投資継続。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 897,008 | +7.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 796,652 | +4.4 | 88.8 |
| 売上総利益 | 100,355 | +35.2 | 11.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 61,435 | +8.8 | 6.8 |
| 営業利益 | 38,920 | +119.9 | 4.3 |
| 営業外収益 | 6,006 | -11.8 | 0.7 |
| 営業外費用 | 4,814 | -17.4 | 0.5 |
| 経常利益 | 40,112 | +114.7 | 4.5 |
| 特別利益 | 31,303 | - | 3.5 |
| 特別損失 | 0 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 71,415 | - | 8.0 |
| 法人税等 | 24,271 | - | 2.7 |
| 当期純利益 | 47,144 | - | 5.3 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率11.2%（前期8.9%）と改善、工事採算向上。営業利益率4.3%（前期2.1%）、経常利益率4.5%と収益性大幅向上。ROE（年率換算）は約10%超推定。コスト構造は原価率88.8%と安定、管理費増も利益吸収。変動要因は総利益増と特別利益、基調利益も営業利益2倍超で持続性高い。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: -3,027百万円（前期+19,127）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -2,993百万円（前期-21,458）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -94,981百万円（前期-54,514）
- フリーキャッシュフロー（営業+投資）: -6,020百万円
現金及び現金同等物は期末334,967百万円（前期末285,926百万円から減少）。営業CF悪化は売掛回収遅れ・仕入債務減少、財務CFは借入返済・配当・自己株式取得が主。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高1,910,000百万円（-1.8%）、営業利益78,000百万円（+9.8%）、経常利益73,000百万円（+1.9%）、親会社株主帰属純利益75,000百万円（+13.6%）、EPS110.62円。修正なし。
- 中期計画: 記載なし（決算短信ベース）。
- リスク要因: 資材・労務費高止まり、米通商政策影響。
- 成長機会: 公共投資底堅く、民間設備投資回復、大型工事手持ち。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 建設事業売上663,027百万円・利益18,411百万円、投資開発22,759百万円・7,863百万円、道路舗装79,158百万円・4,824百万円、その他207,361百万円・11,082百万円。建設・投資開発が牽引。
- 配当方針: 年44円予想（前期38円、増配）。
- 株主還元施策: 中間配当22円、自己株式取得継続（当期-10,002百万円）。
- M&Aや大型投資: 子会社株式追加取得（日本道路）、有形固定資産取得-34,112百万円。
- 人員・組織変更: 記載なし。