2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
清水建設株式会社 (1803)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
清水建設株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結決算は、非常に良好な業績を示した。売上高は前年同期比10.2%増の4,417億99百万円、営業利益は874.7%増の172億50百万円と大幅増益を達成し、工事採算の改善と大型工事の進捗が主な要因である。純資産は前期末比54億円増加し、自己資本比率も1.6ポイント上昇した。一方、総資産は現金・受取手形等の減少により9,700億円減少したものの、財政状態は安定している。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 441,799 | +10.2 |
| 営業利益 | 17,250 | +874.7 |
| 経常利益 | 18,496 | +204.2 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 11,128 | +362.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 16.33円 | - |
| 配当金（年間予想） | 44.00円 | +15.8 |
業績結果に対するコメント：
売上高増加は、主に建設事業の完成工事高（391,327百万円、前年同期比+12.2%）によるもので、手持ち大型工事の順調な進捗が寄与。利益急増の要因は完成工事総利益の拡大（36,093百万円、前年同期比+57.9%）と開発事業等総利益の増加（11,451百万円、+74.9%）で、工事採算改善が顕著。セグメント別では建設事業利益6,018百万円（黒字転換）、投資開発事業5,574百万円（+177.4%）が牽引。特筆は営業外費用の増加（30億78百万円）だが、全体収益性を押し上げた。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 1,405,674 | △111,383 | | 現金及び預金 | 244,728 | △49,434 | | 受取手形及び売掛金 | 725,513 | △106,530 | | 棚卸資産 | 79,720 | △3,528 | | その他 | 178,946 | +16,069 | | 固定資産 | 1,021,093 | +14,379 | | 有形固定資産 | 627,729 | △973 | | 無形固定資産 | 33,907 | △134 | | 投資その他の資産 | 359,456 | +15,487 | | 資産合計 | 2,426,768 | △97,003 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 1,106,410 | △101,972 | | 支払手形及び買掛金 | 313,060 | △86,823 | | 短期借入金 | 233,218 | △10,358 | | その他 | 560,132 | △4,791 | | 固定負債 | 391,081 | △498 | | 長期借入金 | 131,146 | △1,216 | | その他 | 259,935 | +718 | | 負債合計 | 1,497,491 | △102,471 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 686,866 | △6,368 | | 資本金 | 74,365 | 0 | | 利益剰余金 | 609,159 | △3,027 | | その他の包括利益累計額 | 179,702 | +12,860 | | 純資産合計 | 929,276 | +5,467 | | 負債純資産合計 | 2,426,768 | △97,003 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は35.7%（前期末34.1%、+1.6pt）と改善し、財務安全性向上。流動比率は約1.27倍（流動資産/流動負債）と前期比低下も当座水準維持。資産構成は流動資産58%・固定資産42%で建設業特有の受取手形依存が特徴。主な変動は現金・受取手形減少（△156億円）と有利子負債減少（△344億円）で、運転資金効率化を示唆。有価証券評価差額金増加が純資産押し上げ。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 441,799 | +10.2 | 100.0 |
| 売上原価 | 394,254 | +6.1 | 89.3 |
| 売上総利益 | 47,544 | +61.8 | 10.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 30,293 | +9.6 | 6.9 |
| 営業利益 | 17,250 | +874.7 | 3.9 |
| 営業外収益 | 4,324 | △30.5 | 1.0 |
| 営業外費用 | 3,078 | +61.1 | 0.7 |
| 経常利益 | 18,496 | +204.2 | 4.2 |
| 特別利益 | 2,085 | +548.4 | 0.5 |
| 特別損失 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 20,582 | +222.1 | 4.7 |
| 法人税等 | 8,895 | +129.3 | 2.0 |
| 当期純利益 | 11,686 | +365.3 | 2.6 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率10.8%（前期7.3%）と大幅改善、工事採算向上による粗利拡大が利益率を押し上げ。営業利益率3.9%（前期0.4%）、経常利益率4.2%（1.5%）と収益性高水準。ROEは暫定計算で約4.8%（年率化想定）。コスト構造は売上原価89.3%が主力で、管理費比率安定。主変動要因は完成工事総利益増と販売管理費抑制。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。参考：減価償却費7,848百万円（前期7,963百万円）。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（2026年3月期）：売上高1,910,000百万円（△1.8%）、営業利益78,000百万円（+9.8%）、経常利益73,000百万円（+1.9%）、親会社株主帰属当期純利益75,000百万円（+13.6%）、EPS110.21円。修正なし。
- 中期計画：景況想定内、公共投資・民間設備投資堅調見込み。
- リスク要因：資材・労務費高止まり、海外経済不確実性。
- 成長機会：大型工事進捗、開発事業拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：建設事業売上321,250百万円・利益6,018百万円、投資開発事業14,726百万円・5,574百万円、道路舗装事業34,623百万円・1,689百万円、その他71,198百万円・3,620百万円。全セグメント増収増益。
- 配当方針：年間44.00円（前期38.00円、増配）。中間22.00円予定。
- 株主還元施策：自己株式取得（2,097,400株、3,323百万円、上限9,000,000株・10,000百万円）。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。