決算短信
2025-11-05T12:00
2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社大林組 (1802)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社大林組、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比5.0%減となった一方、営業利益が78.0%増と大幅増益を達成し、非常に良好な結果となった。国内建築事業の大型案件進捗反動減を吸収し、追加変更工事や採算性向上、海外土木・不動産事業の好調が利益を押し上げた。総資産は前期末比5.2%減の2兆8,834億円、純資産は1.3%増の1兆2,255億円で、自己資本比率が40.7%に向上し、財務基盤が強化された。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 1,161,287 | △5.0 |
| 営業利益 | 80,077 | 78.0 |
| 経常利益 | 84,547 | 72.2 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 77,967 | 42.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 110.84円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 41.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少は主に国内建築事業の大型案件進捗反動と計画的受注による（建設事業計1兆833億円、前年比8.0%減）。一方、利益急増は国内建築の追加変更工事・高採算案件寄与、子会社海外土木の手持ち工事順調進捗、不動産事業の開発物件売却（売上456億円、同104.1%増、営業利益97億円、同100.6%増）が主因。主要セグメント：国内建築売上5,133億円・利益385億円、海外建築2,344億円・利益58億円、国内土木1,942億円・利益172億円、海外土木1,412億円・利益63億円。特筆は営業利益率6.9%（前期3.7%）への大幅改善。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 1,641,555 | △9.2 |
| 現金及び預金 | 339,729 | △13.9 |
| 受取手形及び売掛金（受取手形・完成工事未収入金等+電子記録債権） | 1,019,433 | △9.9 |
| 棚卸資産（販売用不動産+未成工事支出金+不動産事業支出金+PFI等棚卸資産+その他の棚卸資産） | 128,110 | 7.5 |
| その他（未収入金+その他-貸倒引当金） | 154,283 | 79.3 |
| 固定資産 | 1,241,853 | 0.7 |
| 有形固定資産 | 747,195 | 1.3 |
| 無形固定資産 | 34,458 | △7.1 |
| 投資その他の資産 | 460,199 | 0.4 |
| **資産合計** | 2,883,408 | △5.2 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 1,288,166 | △11.4 |
| 支払手形及び買掛金（支払手形・工事未払金等+電子記録債務） | 601,141 | △24.1 |
| 短期借入金（短期借入金+1年内返済予定ノンリコース借入金） | 111,721 | 13.0 |
| その他 | 575,304 | △9.4 |
| 固定負債 | 369,647 | △2.5 |
| 長期借入金（長期借入金+ノンリコース借入金） | 180,433 | △9.3 |
| その他 | 189,214 | 6.4 |
| **負債合計** | 1,657,814 | △9.5 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 953,189 | 1.8 |
| 資本金 | 57,752 | - |
| 利益剰余金 | 874,492 | 2.6 |
| その他の包括利益累計額 | 221,608 | 0.0 |
| **純資産合計** | 1,225,594 | 1.3 |
| **負債純資産合計** | 2,883,408 | △5.2 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率40.7%（前期38.1%、+2.6pt）と向上、純資産増加は利益計上による利益剰余金増が主因（自己株式取得で一部相殺）。流動比率127.4%（流動資産/流動負債、前期124.4%）、当座比率（現預金中心）約26.4%と流動性安定。資産構成は工事関連債権中心（流動資産57%）、負債は工事未払金中心で建設業特有。有利子負債3,522億円（前期比△2.9%）。主変動は工事代金債権・債務減少による総資産・負債縮小。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|--------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 1,161,287 | △5.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 1,002,456 | △9.3 | 86.4 |
| **売上総利益** | 158,830 | 35.3 | 13.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 78,753 | 8.7 | 6.8 |
| **営業利益** | 80,077 | 78.0 | 6.9 |
| 営業外収益 | 7,384 | 0.5 | 0.6 |
| 営業外費用 | 2,915 | △9.7 | 0.3 |
| **経常利益** | 84,547 | 72.2 | 7.3 |
| 特別利益 | 28,779 | △9.7 | 2.5 |
| 特別損失 | 685 | △69.6 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 112,641 | 43.1 | 9.7 |
| 法人税等 | 33,356 | 48.0 | 2.9 |
| **当期純利益** | 79,284 | 41.2 | 6.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率13.7%（前期9.6%）と完成工事総利益率向上（国内建築高採算化）。営業利益率6.9%（前期3.7%）に急改善、販管費増も原価圧縮で吸収。経常利益率7.3%、ROE（年率換算推定）約25%超と高水準。コスト構造は売上原価86.4%中心、特別利益（投資有価証券売却益）が利益押し上げ。前期比変動要因は工事採算改善と不動産寄与。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +204億円（前中間期: △565億円、主に国内建設収支改善）
- 投資活動によるキャッシュフロー: +66億円（前中間期: △162億円、政策保有株式売却等でプラス転換）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △728億円（前中間期: △42億円、自己株式取得・配当支払い増）
- フリーキャッシュフロー: +270億円（営業+投資）
現金及び現金同等物末残高: 3,281億円（前期末比△520億円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期、修正後）: 売上高2兆5,700億円（前期比△0.8%）、営業利益1,650億円（15.8%増）、経常利益1,720億円（13.0%増）、親会社株主純利益1,490億円（49.0%増）、EPS214.01円。
- 中期経営計画: 「大林グループ中期経営計画2022」で政策保有株式20%以内目標（現在22.2%、売却進捗）。
- リスク要因: 米通商政策、建設物価高騰、為替変動、原材料高。
- 成長機会: 国内大規模工事追加変更、海外子会社採算改善、DX・技術投資、成長投資。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 建設事業売上1兆833億円（利益680億円）、不動産事業456億円（97億円）、その他322億円（23億円）。
- 配当方針: 年間82円予想（第2四半期末41円、期末41円、前期81円）。
- 株主還元施策: 自己株式取得（2025年8月取締役会決議、通期EPS考慮）、政策保有株式売却資金を投資・還元に充当。
- M&Aや大型投資: 記載なし（事業用不動産取得等投資活動あり）。
- 人員・組織変更: 記載なし。