1. 総評

東建コーポレーション株式会社の2026年4月期第2四半期（2025年5月1日～2025年10月31日）は、建設事業の受注拡大と不動産賃貸事業の堅調な運用により、売上高・利益ともに前期を上回る好業績を達成した。特に親会社株主に帰属する当期純利益が15.3％増と大幅に増加した点が注目される。建設資材価格高騰や労務費上昇といった業界課題に対し、完成工事高の増加で利益額を確保する戦略が奏功。財務基盤も強化され、自己資本比率が60％に達するなど健全な財政状態を維持している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上増加要因：建設事業の完成工事高増加（+6.4％）と不動産賃貸事業の家賃収入増（+3.3％） - 利益率改善：売上高営業利益率5.8％（前期5.8％と横ばい）だが、特別利益（リース資産減損勘定取崩益）などで純利益率が4.2％→4.3％に改善 - セグメント別： - 建設事業：営業利益73億円（+6.2％） - 不動産賃貸事業：営業利益72.5億円（-0.4％） - 特記事項：リース資産減損勘定取崩益16.6億円が特別利益に計上

3. 貸借対照表（単位：百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 148,526 | -1.3% | | 現金及び預金 | 132,928 | -2.7% | | 受取手形・売掛金等 | 7,933 | +9.0% | | 棚卸資産 | 4,215 | +2.2% | | 固定資産 | 80,296 | +2.7% | | 有形固定資産 | 43,570 | +4.1% | | 土地 | 18,123 | +13.6% | | 資産合計 | 228,822 | +0.1% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 64,248 | -3.5% | | 買掛金等 | 11,471 | +3.0% | | 未払法人税等 | 3,867 | -33.6% | | 固定負債 | 27,327 | -3.6% | | 負債合計 | 91,576 | -3.5% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 4,800 | 0.0% | | 利益剰余金 | 132,004 | +2.7% | | 純資産合計 | 137,245 | +2.6% | | 負債純資産合計 | 228,822 | +0.1% |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率60.0％（前期58.5％から改善） - 流動比率231％（流動資産148,526 / 流動負債64,248） - 特徴：現金預金1329億円と豊富な流動性を維持しつつ、土地取得（+21.6億円）で固定資産を増加 - 負債減少：未払法人税等の減少が主因

4. 損益計算書（単位：百万円）

損益計算書に対するコメント： - 利益率分析：売上高営業利益率5.8％（前期同水準）、ROE（年換算）約11.8％ - コスト構造：売上原価率83.2％（前期83.0％）で原材料高の影響を受けるも、販管費抑制（+2.6％＜売上増+4.6％）で利益確保 - 変動要因：法人税等3,327百万円（実効税率29.6％）

5. キャッシュフロー

• 営業CF減少要因：法人税支払額増（54.8億円）と運転資本の変動
• 投資CF：土地取得など有形固定資産支出23.9億円
• 豊富な現金残高：131,296百万円（流動資産の89％）

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年4月期）：
• 売上高3,868億円（+5.5％）
• 営業利益211億円（△5.1％）
• 当期純利益146億円（△7.1％）
• 懸念材料：建設資材高騰の継続、住宅着工戸数減少（前年比12.1％減）の影響
• 成長戦略：建設事業の受注拡大（中間期受注高1,036億円，+15.7％）と不動産賃貸の高入居率維持（97.4％）

7. その他の重要事項

• 配当方針：通期配当予想360円（前期330円から9.1％増）
• セグメント別：建設事業が売上構成比41％、不動産賃貸事業58％
• リスク要因：原材料価格変動、景気減速による住宅需要の減少
• 強み：堅実な財務基盤（自己資本比率60％）と建設・不動産のシナジー効果

（注）全ての数値は決算短信に基づき百万円単位で作成