1. 総評

株式会社ダイセキ環境ソリューションの2025年2月期（2024年3月1日～2025年2月28日）連結決算は、売上高1万9,944百万円、営業利益2,253百万円と前期比で大幅減収減益となった。土壌汚染調査・処理事業の大規模工場撤去案件収束が主因で、全体業績を押し下げた。一方、資源リサイクル事業は駆け込み需要などで増収増益を達成。総資産は土地取得等で増加し、自己資本比率は60.2%と高水準を維持。財務基盤は堅調だが、主力事業の案件依存度が高い点が課題。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減要因: 土壌汚染調査・処理事業（売上1万4,348百万円、前期比△26.1%、営業利益1,990百万円、同△27.1%）で大規模案件収束が響き減収減益。資源リサイクル事業（売上5,851百万円、同+17.9%、営業利益1,081百万円、同+7.4%）はPCB処理の駆け込み需要や廃石膏ボード処理の安定で貢献。BDF事業で減損損失83百万円計上。 - 主要収益源: 土壌汚染調査・処理事業が売上の約72%を占め、資源リサイクルが約29%。 - 特筆事項: 売上総利益率22.5%（前期21.5%）と改善も、販管費抑制効果は限定的。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 7,476 | △454 | | 現金及び預金 | 1,413 | △1,035 | | 受取手形及び売掛金 | 5,394 | +885 | | 棚卸資産 | 480 | △8 | | その他 | 195 | △295 | | 固定資産 | 21,554 | +2,133 | | 有形固定資産 | 18,588 | +2,208 | | 無形固定資産 | 1,648 | △155 | | 投資その他の資産 | 1,317 | +80 | | 資産合計 | 29,031 | +1,680 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 5,318 | △419 | | 支払手形及び買掛金 | 1,791 | +284 | | 短期借入金 | 1,330 | △170 | | その他 | 2,197 | △533 | | 固定負債 | 4,746 | +807 | | 長期借入金 | 4,002 | +859 | | その他 | 744 | △52 | | 負債合計 | 10,064 | +387 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 17,209 | +994 | | 資本金 | 2,287 | 0 | | 利益剰余金 | 12,872 | +999 | | その他の包括利益累計額 | 293 | +106 | | 純資産合計 | 18,966 | +1,292 | | 負債純資産合計 | 29,031 | +1,680 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率60.2%（前期59.9%）と高く、財務安全性が高い。 - 流動比率140.8（流動資産/流動負債、前期138.3）と当座比率も良好で、短期支払能力に問題なし。 - 資産構成: 固定資産比率74.2%と高く、土地（1万681百万円、前期比+2,506）が主。負債は借入金中心（総借入金約6,375百万円）。 - 主な変動: 土地取得（静岡等）で有形固定資産増、売掛金増で流動資産一部圧縮。利益積み上げで利益剰余金拡大。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 収益性: 売上総利益率22.5%（前期21.5%）と原価率改善も、営業利益率11.3%（前期11.5%）と微減。ROE7.2%（前期11.3%）と低下。 - コスト構造: 販管費比率11.2%（前期9.9%）と上昇、人件費等増。特別損失にBDF減損83百万円。 - 主な変動要因: 売上減を原価削減で吸収も、案件収束で全体圧縮。営業外費用増（支払利息等）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 1,851百万円（前期3,225百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △3,393百万円（前期△3,184百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 504百万円（前期1,521百万円）
• フリーキャッシュフロー: △1,542百万円（営業+投資）

営業CFは税引前利益・減価償却費増で黒字維持も前期比減。投資CFは土地・設備投資増で拡大。

6. 今後の展望

• 業績予想: 2026年2月期通期売上高21,000百万円（+5.2%）、営業利益2,380百万円（+5.6%）、経常利益2,400百万円（+6.3%）、親会社株主純利益1,350百万円（+9.3%）、EPS80.42円。
• 中期経営計画・戦略: 高付加価値大規模案件拡大、土壌汚染対策のワンストップソリューション強化。
• リスク要因: 人手不足、建設資材高騰、金利上昇、不動産市況変動。
• 成長機会: 不動産取引底堅く、大都市圏開発需要。PCB処理期限（2027年3月）駆け込み。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 上記2.参照。土壌汚染減も関東大規模案件受注で次期継続見込み。
• 配当方針: 安定増配、2025年期14円（配当性向19.0%）、2026年予想16円。
• 株主還元施策: 配当総額235百万円。自己株式取得継続（期末40,561株）。
• M&Aや大型投資: 記載なし（杉本商事は前期連結化済）。
• 人員・組織変更: 記載なし。