1. 総評

ショーボンドホールディングス株式会社の2025年6月期第2四半期（中間期、2024年7月1日～2024年12月31日）の連結業績は、売上高・利益ともに前年同期比で増加し堅調に推移した。受注高は減少したものの、期首受注残高の消化により工事売上高が増加し、営業利益率を維持。財政状態は総資産が減少したものの、純資産が増加し自己資本比率が向上。株主還元として自己株式取得・消却を実施し、資本効率化を進めた。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収増益の主因は国内建設セグメントの工事売上高増加（43,601百万円、前年同期比7.3%増）で、国・地方自治体工事の進捗が寄与。一方、受注高は高速道路会社からの大型工事減少で41,849百万円（16.6%減）。「その他」セグメント（海外建設・製品販売等）は売上1,979百万円（4.3%減）。売上総利益率は28.9%（前年同期29.6%）とやや低下も、販売管理費抑制で利益確保。受注残高は86,497百万円（5.7%増）と豊富で、後半期の成長基盤を維持。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 98,008 | △2,338 | | 現金及び預金 | 21,792 | △5,514 | | 受取手形及び売掛金 | 74,306 | ＋11,802 | | 棚卸資産 | 1,120 | ＋131 | | その他 | 856 | △44 | | 固定資産 | 28,874 | △921 | | 有形固定資産 | 15,463 | △109 | | 無形固定資産 | 455 | △61 | | 投資その他の資産 | 12,955 | △750 | | 資産合計* | 126,882 | △3,259 |

*受取手形・完成工事未収入金等72,693＋電子記録債権1,613。貸倒引当金控除後。

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 19,573 | △3,802 | | 支払手形及び買掛金 | 4,977 | △83 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 14,596 | △3,719 | | 固定負債 | 2,095 | △244 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 2,095 | △244 | | 負債合計 | 21,669 | △4,046 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 101,566 | ＋1,236 | | 資本金 | 5,000 | 0 | | 利益剰余金 | 76,325 | ＋3,237 | | その他の包括利益累計額 | 2,358 | △407 | | 純資産合計 | 105,213 | ＋788 | | 負債純資産合計 | 126,882 | △3,259 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率81.9%（前期79.2%）と高水準で財務安全性が高い。流動比率約5.0倍（流動資産98,008÷流動負債19,573）と当座比率も良好。資産構成は流動資産77.3%、主に売掛金中心で建設業特有の受取債権依存。負債減少は未成工事受入金・未払消費税等の流動負債減。主な変動は現金減少（投資・配当支払い）と売掛金増加（売上増）。自己株式取得・消却で資本剰余金減少も利益剰余金増で純資産拡大。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率28.9%（前期29.6%）とやや低下も営業利益率23.2%を維持し高収益体質。ROE（参考：純資産平均約104,800百万円）約14.5%と優秀。コスト構造は売上原価71.1%（工事原価中心）、販売管理費5.7%と効率的。変動要因は売上増による総利益拡大と管理費抑制。営業外は配当・保険金等安定。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: △7,553百万円（前期△9,822百万円、前期改善も売掛金増加が主因）
• 投資活動によるキャッシュフロー: 431百万円（有価証券売却益）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △6,380百万円（配当・自己株式取得）
• フリーキャッシュフロー: △7,122百万円（営業＋投資）

現金及び現金同等物期末残高21,792百万円（前期期首比△13,512百万円）。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期売上高92,000百万円（7.7%増）、営業利益20,600百万円（4.7%増）、経常利益21,100百万円（3.2%増）、親会社株主当期純利益14,700百万円（2.6%増）、EPS284.75円。修正なし。
• 中期経営計画や戦略: 記載なし（補足資料参照推奨）。
• リスク要因: 受注競争激化、大型工事減少、工事進捗遅延。
• 成長機会: 受注残高86,497百万円と耐震補強需要、耐久性向上工事の公共投資拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 国内建設売上43,601百万円（利益10,052百万円）、その他1,979百万円（利益510百万円）。国内建設が売上95%占め堅調。
• 配当方針: 年間142.50円予想（前期139.00円）、中間64.00円。増配継続。
• 株主還元施策: 自己株式取得1,999百万円（370,100株）、2,000,000株消却。資本効率向上。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。