2026年３月期 第１四半期決算短信補足資料
ニッスイ株式会社 (1332)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
ニッスイ株式会社（証券コード:1332）の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～6月30日）決算は、売上高・営業利益ともに増加し堅調な出足を示した。養殖事業の成績改善、北米水産加工のフィレ増産・価格上昇、食品事業のコンビニチルド・海外拡大が主な増益要因。一方、経常利益・純利益は前期遡及修正（持分法適用会社の負ののれん益確定）の影響で減少したが、年間計画に対する進捗は想定通りで、Recipe2戦略（海外成長・養殖高度化・不採算ターンアラウンド）が順調に進展している。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（億円） | 前期比（億円） | 前期比（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 2,254 | +48 | +2.2 |
| 営業利益 | 102 | +5 | +5.7 |
| 経常利益 | 102 | -13 | -11.7 |
| 当期純利益 | 70 | -6 | - |
| 親会社株主帰属四半期純利益 | 65 | -8 | -11.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 記載なし | - | - |
| 配当金 | 記載なし | - | - |
業績結果に対するコメント： - 増収は食品事業（+60億円、コンビニ向け好調・海外拡大）と水産事業（+8億円、養殖・北米加工改善）が牽引。営業利益増は水産事業の大幅改善（+11億円、漁業・養殖・北米加工）が主因で、全体で約6%増益。 - セグメント別：水産（売上864億円+0.9%、利益31億円+56.6%）、食品（売上1,287億円+5.0%、利益88億円+0.7%）、ファインケミカル（減収減益）、物流（微増減益）。全社経費増（-1億円）。 - 特筆：前期遡及修正（経常利益+21億円影響）で比較上減益も、実質進捗良好。為替影響（USD/EUR円高）は売上高に+46億円寄与。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】（単位：億円、前期末比）
| 科目 | 金額（億円） | 前期比（億円） |
|---|---|---|
| 流動資産 | 3,370 | +45 |
| 現金及び預金 | 587 | 記載なし |
| 受取手形及び売掛金 | 1,120 | +3 |
| 棚卸資産 | 1,937 | +46 |
| その他 | 726 | 記載なし |
| 固定資産 | 2,984 | -38 |
| 有形固定資産 | 1,796 | -13 |
| 無形固定資産 | 162 | -8 |
| 投資その他の資産 | 1,025 | -17 |
| 資産合計 | 6,355 | 記載なし |
【負債の部】（単位：億円、前期末比）
| 科目 | 金額（億円） | 前期比（億円） |
|---|---|---|
| 流動負債 | 2,159 | -102 |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 記載なし |
| 短期借入金 | 記載なし | 記載なし |
| その他 | 記載なし | -10（未払費用） |
| 固定負債 | 1,395 | -76 |
| 長期借入金 | 1,133 | +175 |
| その他 | 記載なし | 記載なし |
| 負債合計 | 3,554 | 記載なし |
【純資産の部】（単位：億円、前期末比）
| 科目 | 金額（億円） | 前期比（億円） |
|---|---|---|
| 株主資本 | 2,709 | -61 |
| 資本金 | 記載なし | 記載なし |
| 利益剰余金 | 記載なし | 記載なし |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし |
| 純資産合計 | 2,800 | 記載なし |
| 負債純資産合計 | 6,355 | 記載なし |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率42.6%（前期末43.6%）と安定も、為替影響で純資産減少（-61億円）。 - 流動比率約1.56倍（流動資産/流動負債）と当座比率も良好な安全性。棚卸資産増（+46億円）は事業拡大反映。 - 資産構成：流動資産52.7%、固定資産47.3%。負債は借入金中心（総借入金約2,253億円）。主な変動は棚卸増・長期借入増で、投資活動活発化を示唆。
4. 損益計算書
（単位：億円、前期比、売上高比率）
| 科目 | 金額（億円） | 前期比（億円） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 2,254 | +48 | 100.0% |
| 売上原価 | 1,877 | +30 | 83.3% |
| 売上総利益 | 377 | +18 | 16.7% |
| 販売費及び一般管理費 | 274 | +13 | 12.2% |
| 営業利益 | 102 | +5 | 4.5% |
| 営業外収益 | 8 | -18 | 0.4% |
| 営業外費用 | 8 | 0 | 0.4% |
| 経常利益 | 102 | -13 | 4.5% |
| 特別利益 | 0 | 0 | 0.0% |
| 特別損失 | 3 | -1 | 0.1% |
| 税引前当期純利益 | 99 | -12 | 4.4% |
| 法人税等 | 25 | 0 | 1.1% |
| 当期純利益 | 70 | -6 | 3.1% |
※売上原価等は売上総利益から逆算。
損益計算書に対するコメント： - 各利益段階：売上総利益率16.7%（+0.3pt改善）、営業利益率4.5%（+0.2pt）。粗利益改善は価格転嫁・コスト管理効果。 - 収益性指標：売上高営業利益率4.5%、ROE算出不可（詳細株数なし）。コスト構造は販管費比率12.2%（人件費・物流増）。 - 主な変動：営業外収益減（持分法利益-16億円、為替差益-2億円）。前期修正影響大。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
（単位：億円、前年同期比） - 営業活動によるキャッシュフロー: +28 (+1) - 投資活動によるキャッシュフロー: -93 (-13、設備投資-91) - 財務活動によるキャッシュフロー: +59 (-31) - フリーキャッシュフロー: -65（営業CF - 設備投資）
営業CFは前年並み確保。運転資本悪化（-47億円）が課題も、税支払減でカバー。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）：売上高9,000億円（+1.6%）、営業利益345億円（+8.6%）、経常利益355億円（+0.6%）、純利益250億円（-1.5%）。第1四半期進捗率：営業利益28.9%と計画上回る。
- 中期経営計画（Recipe2）：海外事業成長（北米・欧州投資）、養殖高度化（ブリ・ギンザケ拡大、種苗強化）、不採算ターンアラウンド。北九州新工場（2026年12月竣工、スマートファクトリー）。
- リスク要因：為替変動、魚油・飼料市況、チリトラウト市況、南米養殖評価損。
- 成長機会：高純度EPA医薬品拡大、北米フィレ比率向上、個食・健康食品展開。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：水産（利益大幅増、北米・養殖好調）、食品（横ばい、海外・チルドカバー）、ファインケミカル（下期集中予定減益）、物流（人件費増減益）。
- 配当方針：記載なし（通期EPS推移良好、自己株取得継続）。
- 株主還元施策：自己株式取得実施（EPS押し上げ）。
- M&Aや大型投資：北九州新工場、欧州・北米生産能力増強。
- 人員・組織変更：記載なし。