1. 総評

東テク株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、建設需要の堅調を背景に売上高10.8%増の155,958百万円、営業利益48.3%増の14,691百万円と非常に良好な業績を達成した。工事事業と商品販売事業の両輪で増収増益を確保し、利益率が大幅改善（営業利益率9.4%、前期7.0%）。前期比主な変化点は、売上原価抑制と保守・メンテナンス需要拡大による粗利益率向上、ならびに有利子負債減少による財務負担軽減で、自己資本比率58.2%（前期53.2%）に向上した。

2. 業績結果

（注）前期実績205円は株式分割前基準。当期は分割後116円（創立70周年記念配当7円含む）、配当性向42.6%。

業績結果に対するコメント：
増収の要因は公共・民間投資の堅調と再開発需要で、工事事業売上65,303百万円（+14.8%）、商品販売事業93,084百万円（+8.0%）。粗利益は工事事業で32.5%増（22,143百万円）と顕著に拡大、原価抑制効果が寄与。営業外では受取配当金増加（400百万円）。特筆は14年連続増収と利益大幅改善だが、資材高騰圧力があった中での原価コントロールが優秀。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 60,285 | +4,307 | | 現金及び預金 | 13,078 | +4,390 | | 受取手形及び売掛金 | 33,414 | +1,520 | | 棚卸資産 | 4,632 | +384 | | その他 | 9,161 | +（注1） | | 固定資産 | 44,943 | +442 | | 有形固定資産 | 20,938 | +669 | | 无形固定資産 | 2,906 | -404 | | 投資その他の資産 | 21,098 | +177 | | 資産合計 | 105,229 | +4,750 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 39,235 | +51 | | 支払手形及び買掛金 | 16,561 | +2,173 | | 短期借入金 | 2,998 | -2,315 | | その他 | 19,676 | +（注2） | | 固定負債 | 4,764 | -2,093 | | 長期借入金 | 819 | -2,869 | | その他 | 3,945 | -（注3） | | 負債合計 | 44,000 | -3,041 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 52,626 | +8,266 | | 資本金 | 1,857 | 0 | | 利益剰余金 | 48,660 | +8,221 | | その他の包括利益累計額 | 8,601 | -473 | | 純資産合計 | 61,229 | +7,792 | | 負債純資産合計 | 105,229 | +4,750 |

（注1）その他流動資産：電子記録債権7,448、未収入金1,321、その他391等（前期比減少）。
（注2）その他流動負債：電子記録債務6,716、未払法人税等3,274、賞与引当金3,960等（増加）。
（注3）その他固定負債：繰延税金負債1,966、退職給付負債137等（減少）。

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率58.2%（前期53.2%、+5.0pt）と健全化、利益剰余金純増8,221百万円が主因。有利子負債総額3,817百万円（前期8,999百万円）と大幅減少で財務安全向上。流動比率153.7%（流動資産/流動負債）、当座比率122.3%（（流動資産-棚卸）/流動負債）と流動性良好。資産構成は流動57%、固定43%。主変動は現金増加（+4,390百万円）と建設仮勘定拡大（+507百万円）で営業好調反映、投資有価証券減少（-464百万円）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
粗利益率26.9%（前期24.5%）と改善、原価率抑制が利益拡大の鍵。営業段階で販管費抑制（対売上比17.4%）、営業利益率9.4%（+2.4pt）。ROE19.5%（前期14.2%）、総資産経常利益率15.1%（+4.1pt）と収益性向上。コスト構造は原価73%、販管17%中心。変動要因は工事事業粗利拡大と営業外収益増、特別利益減少も影響軽微。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 13,883百万円（前期9,939百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △1,104百万円（前期△437百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △8,414百万円（前期△6,016百万円）
• フリーキャッシュフロー: 12,779百万円（営業+投資）

営業CF好調は税引前利益15,872百万円と減価償却1,568百万円反映。投資は設備投資1,510百万円。財務は借入返済5,183百万円と配当2,977百万円。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期売上160,000百万円（+2.6%）、営業利益15,000百万円（+2.1%）、経常利益15,800百万円（+1.5%）、純利益10,700百万円（-4.4%）、EPS259.99円。
• 中期経営計画や戦略: 「人に心地よい」企業実現へ、人財投資、ESG経営、コア事業強化、海外事業拡大の4戦略。
• リスク要因: 資材・エネルギー高騰、労働力不足、景気下振れ。
• 成長機会: 再開発・設備投資継続、保守需要、オフサイト生産推進。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 商品販売事業売上93,084百万円（+8.0%）、粗利19,721百万円（+10.7%）。工事事業売上65,303百万円（+14.8%）、粗利22,143百万円（+32.5%）。
• 配当方針: 配当性向40%目安、2026年予想104円（純資産配当率8.3%）。
• 株主還元施策: 期末116円（記念配当7円含む）、総額4,792百万円。
• M&Aや大型投資: 記載なし（投資活動は設備・敷金中心）。
• 人員・組織変更: 人財投資重点、技術継承・多様性確保推進。2024年4月1株→3株分割実施。