1. 総評

株式会社サガミホールディングス、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日、連結）。
当期は売上高12.9%増、営業利益24.3%増、当期純利益49.0%増と大幅増益を達成し、非常に良好な業績となった。主力外食事業（和食麺処サガミ等）の既存店売上9.5%増と21店舗新規出店が牽引、人件費・原材料高騰を販売促進と価格転嫁で吸収。総資産25,297百万円（+1.4%）、純資産17,824百万円（+6.0%）と財務基盤強化。自己資本比率も70.4%（前期67.4%）に向上し、成長投資余力を高めた。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上増は外食事業（和食麺処サガミ152店舗、味の民芸51店舗等）の既存店売上9.5%増（客数+4.2%、客単価+5.1%）と21店舗新規出店（海外含む）が主因。利益大幅増は販売促進（料理フェア、CM等）と給与引き上げ・DX投資による効率化効果。セグメント別では和食麺処サガミが堅調、どんどん庵等一部閉店も全体グループ店舗266店舗（+ネット増）。特筆は純利益率7.8%（前期5.5%）の大幅改善。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 8,869 | -12.7 | | 現金及び預金 | 6,335 | -20.9 | | 受取手形及び売掛金 | 1,274 | +22.8 | | 棚卸資産 | 817 | +17.3 | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 16,427 | +11.1 | | 有形固定資産 | 記載なし | +（建物等+1,092） | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産| 記載なし | -（投資有価証券-114） | | 資産合計 | 25,297 | +1.4 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 5,857 | +10.8 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | +207 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | -（賞与引当金-129） | | 固定負債 | 1,614 | -43.1 | | 長期借入金 | 記載なし | -1,305 | | その他 | 記載なし | +（株式給付引当金+54） | | 負債合計 | 7,472 | -10.0（推定） |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | +1,053 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | +54（有価証券評価差額金） | | 純資産合計 | 17,824 | +6.0 | | 負債純資産合計 | 25,297 | +1.4 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率70.4%（前期67.4%）と高水準で財務安全性抜群。流動比率151.4倍（流動資産/流動負債、推定）と高い流動性。資産構成は固定資産中心（65%）で店舗投資反映、負債は借入金減少で有利子負債圧縮。主な変動は現金減少（投資・配当支出）と固定資産増（新規出店関連建物・機械投資）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
営業利益率5.9%（前期5.3%）、経常利益率6.1%（5.6%）と収益性向上。ROE7.8%（前期5.5%）も改善。コスト構造は人件費・原材料高騰圧力強いが、客単価向上と効率化で吸収。変動要因は売上増と販促効果、減損損失等特別項目的な影響限定的。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 2,219百万円（前期2,458百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △2,669百万円（前期△3,828百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △1,231百万円（前期△1,347百万円）
• フリーキャッシュフロー: △450百万円（営業+投資）

営業CF堅調（税引前利益・減価償却費寄与）、投資CFは店舗取得中心に改善、財務CFは借入返済・配当。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 2026年3月期通期売上37,000百万円（+5.6%）、営業利益2,250百万円（+9.3%）、経常利益2,300百万円（+7.7%）、純利益1,250百万円（-7.8%）、EPS41.42円。
• 中期経営計画や戦略: 『Together』計画に基づき、人財投資（給与引き上げ）、DX省人化、サステナビリティ推進、新規出店（和食麺処サガミ等）。
• リスク要因: 原材料・人件費高騰、物価上昇による節約志向、地政学リスク。
• 成長機会: 訪日外客増、賃上げ基調、海外FC拡大。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 外食事業中心（和食麺処サガミ既存店+9.5%、味の民芸・どんどん庵等）。グループ店舗266店舗（純増）。
• 配当方針: 年間10円維持（配当性向22.2%、純資産配当率1.7%）。
• 株主還元施策: 配当継続、自己株式取得なし。
• M&Aや大型投資: 新規出店21店舗（国内・海外FC含む）、一部閉店・業態転換。
• 人員・組織変更: 給与・新卒初任給引き上げ、全店休業日設定、人材定着強化、サステナビリティ推進室設置。