1. 総評

トラスコ中山株式会社の令和６年12月期連結決算（令和６年１月１日～令和６年12月31日）は、売上高が前期比１０．０％増の２９５０億２４百万円と過去最高を更新し、全セグメントで増収を達成した。営業利益・経常利益もそれぞれ７．９％・７．４％増と堅調に推移、当期純利益は特別利益計上により３１．２％の大幅増となった。主な変化点は、物流最適化（ニアワセ＋ユーチョク、MROストッカー）や在庫拡充による売上増益に対し、物価高の影響弱含みと販売費増（運賃・人件費）で利益率が微減した点。全体として成長軌道を維持し、株主還元も強化。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収の要因は全セグメント増（ファクトリールート＋８．１％、ｅビジネスルート＋１５．３％、ホームセンタールート＋１０．６％、海外ルート＋１９．７％）。主に環境安全用品・ハンドツール・作業用品の需要増と、MROストッカー・ユーザー直送・AI見積「即答名人」の施策効果。 - ｅビジネスルートが経常利益＋３０．９％と最も好調。ホームセンタールートは利益減だが売上増。 - 特筆事項：大阪本社移転に伴う旧ビル売却で特別利益２７億７８百万円計上、純利益を押し上げ。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | △19,303 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | ＋31,620 | | 棚卸資産 | 記載なし | ＋45,180 (商品) | | その他 | 記載なし | ＋191,970 (建設仮勘定) | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産| 記載なし | - | | 資産合計 | 270,290 | ＋25,412 (10.4%)|

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | ＋16,600 (買掛金) | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | ＋46,170 (未払金), △3,610 (未払法人税等) | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | ＋135,000, △70,000 (1年内返済予定) | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 96,294 | ＋12,131 (14.4%)|

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | ＋160,950 (純利益計上) △3,264 (配当) | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 173,996 | ＋13,280 (8.3%) | | 負債純資産合計 | 270,290 | ＋25,412 (10.4%) |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率６４．４％（前期６５．６％）と高水準を維持、安全性が高い。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、売掛金・棚卸資産増で流動資産拡大。長期借入金純増で有利子負債増加も、営業CF強固。 - 資産構成の特徴：商品・建設仮勘定（プラネット愛知新築等）増で投資積極。負債は買掛・未払金増が営業拡大反映。 - 主な変動：資産＋１０．４％は売上債権・棚卸・投資関連、純資産増は利益蓄積。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階：売上総利益率２０．９％（－０．６pt、価格改定後在庫効果減）、営業利益率６．８％（前期６．９％微減）。経常利益率安定、特別利益で純利益率向上。 - 収益性指標：自己資本利益率（ROE）９．６％（前期７．９％）、総資産経常利益率７．８％（同７．９％）。 - コスト構造：販売管理費増（運賃・人件費、人員増・時給上昇）が利益圧縮要因。 - 主な変動要因：物価高緩和も原価率上昇、販売費＋６．９％。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー：１３，０２１百万円（前期１４，８０２百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー：△１８，２６７百万円（前期△１３，１１３百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー：３，２３８百万円（前期１，９３２百万円）
• フリーキャッシュフロー：△５，２４６百万円（営業＋投資）

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（令和７年12月期通期）：売上高３１７，４３０百万円（＋７．６％）、営業利益２１，１３０百万円（＋５．８％）、経常利益２１，１７０百万円（＋５．６％）、純利益１４，５２０百万円（△９．８％）、EPS２２０．２０円。
• 中期経営計画・戦略：物流最適化（ニアワセ＋ユーチョク、MROストッカー）、在庫拡充、PB商品強化、AI活用継続。「最速・最短・最良」納品実現。
• リスク要因：海外景気減速、金利上昇、米通商政策不確実性、コスト高。
• 成長機会：ｅビジネス・海外拡大、環境負荷低減サービス需要。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：ファクトリールート売上１９６，９４７百万円（構成比６６．８％、経常利益１３７億７百万円）、ｅビジネス６８，１５９百万円（２３．１％、５７億９８百万円）、ホームセンター２６，８２５百万円（９．１％、２億８５百万円減）、海外３，０９１百万円（１．０％、２億７０百万円）。
• 配当方針：安定的実施、令和６年期５４円（配当性向２２．１％）、次期５５．５０円予想。
• 株主還元施策：配当増配継続。
• M&Aや大型投資：連結範囲変更なし。投資はプラネット愛知新築、トラスコセントラルビル改修（投資CF１９２億８７百万円）。
• 人員・組織変更：記載なし。大阪本社移転実施。