決算短信
2025-02-12T15:00
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社トーカイ (9729)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社トーカイの2025年3月期第3四半期連結決算（2024年4月1日～2024年12月31日）は、売上高が前年同四半期比8.1%増の過去最高を達成したものの、営業利益は3.3%減と減益となった。M&A効果やインバウンド需要回復による増収が寄与した一方、人件費・物流費の上昇や減価償却費増が利益を圧迫。経常利益・純利益は微増し、全体として横ばい基調を維持。通期予想も控えめな成長見込みで、成長戦略の実行が今後の鍵となる。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高 | 111,765 | 8.1 |
| 営業利益 | 5,672 | △3.3 |
| 経常利益 | 6,188 | 0.7 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 4,409 | 6.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 129.28円 | - |
| 配当金 | 中間29円（期末予想29円、年間58円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は健康生活サービス（介護用品レンタル等、7.3%増）と調剤サービス（11.4%増）の伸長が主因で、M&A（mikjapan連結加入）が寄与。営業利益減は埼玉工場減価償却費増や介護センター花岡取得費用、調剤の原価・人件費上昇が要因。一方、経常利益は営業外収益増（受取配当金等）で微増、純利益は特別利益（投資有価証券売却益770百万円）が押し上げ。セグメント別では健康生活が利益増、調剤・環境サービスが減益。全体として成長投資先行型。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 56,176 | △3,425 |
| 現金及び預金 | 24,514 | △6,470 |
| 受取手形及び売掛金 | 22,605 | 1,620 |
| 棚卸資産 | 7,000 | 1,454 |
| その他 | 1,438 | 8 |
| 固定資産 | 59,772 | 4,447 |
| 有形固定資産 | 37,806 | 477 |
| 無形固定資産 | 6,065 | 4,574 |
| 投資その他の資産 | 15,900 | △605 |
| **資産合計** | 115,949 | 1,022 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 25,280 | 2,462 |
| 支払手形及び買掛金 | 12,803 | 1,001 |
| 短期借入金 | 2,126 | 929 |
| その他 | 10,350 | 531 |
| 固定負債 | 5,190 | △128 |
| 長期借入金 | 223 | △160 |
| その他 | 4,966 | 32 |
| **負債合計** | 30,471 | 2,333 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 82,770 | △609 |
| 資本金 | 8,108 | 0 |
| 利益剰余金 | 74,553 | 2,265 |
| その他の包括利益累計額 | 2,062 | △741 |
| **純資産合計** | 85,477 | △1,311 |
| **負債純資産合計** | 115,949 | 1,022 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率73.2%（前期75.0%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率2.22倍（流動資産/流動負債）、当座比率2.10倍（（流動資産-棚卸）/流動負債）と流動性も良好。資産構成は固定資産中心（のれん4,740百万円増でM&A反映）、負債は流動負債増（買掛金・借入金増で事業拡大対応）。主な変動はのれん増（M&A）、現金減（投資・配当）、自己株式取得（△2,906百万円）による純資産減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 111,765 | 8.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 85,833 | 9.4 | 76.8 |
| **売上総利益** | 25,931 | 3.9 | 23.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 20,259 | 6.1 | 18.1 |
| **営業利益** | 5,672 | △3.3 | 5.1 |
| 営業外収益 | 571 | 45.2 | 0.5 |
| 営業外費用 | 54 | △52.2 | 0.0 |
| **経常利益** | 6,188 | 0.7 | 5.5 |
| 特別利益 | 770 | - | 0.7 |
| 特別損失 | 323 | 412.7 | 0.3 |
| 税引前当期純利益 | 6,635 | 9.1 | 5.9 |
| 法人税等 | 2,185 | 14.0 | 2.0 |
| **当期純利益** | 4,450 | 6.9 | 4.0 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率23.2%（前期24.1%）と横ばいだが、販管費増で営業利益率5.1%（前期5.7%）に低下。ROE（参考:純利益/自己資本≈5.2%）は安定。コスト構造は売上原価76.8%（医薬品・介護用品高騰）、販管費18.1%（人件費・減価償却増）。変動要因はM&A売上増と特別利益、減損損失281百万円。収益性は営業段階で弱含みだが、非営業収益でカバー。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。
### 6. 今後の展望
- **業績予想**: 2025年3月期通期売上高142,925百万円（3.4%増）、営業利益7,695百万円（△4.8%）、経常利益8,195百万円（△3.6%）、純利益5,578百万円（△4.0%）、EPS160.82円。直近予想据え置き。
- **中期経営計画**: 2026年3月期からの3カ年計画骨子発表。Vision2035「健康長寿社会貢献」、収益性向上・ROE8%早期実現目指す（詳細2025年5月公表）。
- **リスク要因**: 人件費・物流費上昇、地政学リスク、薬価改定。
- **成長機会**: 介護用品レンタルM&A加速（九州展開）、調剤店157店舗展開、リハビリデイサービス活用。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**:
- 健康生活サービス: 売上57,334百万円（7.3%増）、営業利益4,929百万円（5.6%増）。病院セット・介護レンタル好調。
- 調剤サービス: 売上43,366百万円（11.4%増）、営業利益1,672百万円（△17.3%）。新店効果も原価・人件費増。
- 環境サービス: 売上10,937百万円（0.2%増）、営業利益987百万円（△5.2%）。清掃増も減価償却増。
- **配当方針**: 年間58円予想（前期同額）、中間29円支払済。
- **株主還元施策**: 自己株式取得（1,400,000株、2,906百万円）。
- **M&Aや大型投資**: mikjapan（7月、リハビリ・薬局）、介護センター花岡（12月、連結子会社化、損益取り込み2025年1月～）、佐藤株式会社介護事業承継（2025年1月）、九州メンテナンスセンター開設。
- **人員・組織変更**: 記載なし。