決算短信
2025-04-30T15:00
2025年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ＫＳＫ (9687)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ＫＳＫの2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）連結決算は、売上高が前年比8.4%増の23,608百万円と成長を続け、全セグメントで増収増益を達成した。利益面でも営業利益4.9%増、純利益9.3%増と堅調で、人的資本投資の拡大を吸収し収益性を維持。総資産は22,944百万円（前年比+1,059百万円）と拡大、自己資本比率72.0%の高水準を保ち、財務基盤は強固。主要変化点は売上債権・有価証券の増加による資産拡大と、配当支払い増による財務CF悪化。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 23,608 | +8.4 |
| 営業利益 | 2,419 | +4.9 |
| 経常利益 | 2,506 | +5.2 |
| 当期純利益 | 1,860 | +9.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 309.37円 | - |
| 配当金 | 124.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増はネットワークサービス事業（+9.5%）が主導し、システムコア事業（+9.3%）、ＩＴソリューション事業（+5.0%）も寄与。利益増はプロジェクト収益改善と成長分野シフトが要因だが、創立50周年記念一時金243百万円や人的資本投資（採用・研修費+119百万円）が販管費を押し上げ、営業利益率は10.2%（前年10.6%）に低下。子会社離脱影響を吸収し純利益率7.9%（前年7.8%）。特筆は全セグメント利益増（システムコア+5.1%、ＩＴソリューション+9.8%、ネットワークサービス+8.0%）で、半導体・通信・セキュリティ需要が堅調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 14,520 | +1,839 |
| 現金及び預金 | 5,323 | -376 |
| 受取手形及び売掛金 | 5,403 | +455 |
| 棚卸資産 | 0 | 0 |
| その他 | 3,793 | +1,760 |
| 固定資産 | 8,424 | -779 |
| 有形固定資産 | 764 | +16 |
| 無形固定資産 | 88 | +7 |
| 投資その他の資産 | 7,570 | -803 |
| **資産合計** | 22,944 | +1,059 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 4,180 | +361 |
| 支払手形及び買掛金 | 263 | +13 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 3,917 | +348 |
| 固定負債 | 2,044 | +95 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 2,044 | +95 |
| **負債合計** | 6,224 | +455 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 16,305 | +654 |
| 資本金 | 1,448 | 0 |
| 利益剰余金 | 14,205 | +510 |
| その他の包括利益累計額 | 219 | -8 |
| **純資産合計** | 16,719 | +603 |
| **負債純資産合計** | 22,944 | +1,059 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率72.0%（前年72.6%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率14,520/4,180≈3.47倍、当座比率（現預+受取/流動負債）≈2.56倍と流動性も良好。資産構成は投資有価証券中心の投資資産が特徴で、有価証券+1,701百万円増が総資産拡大の主因。負債は賞与引当金+289百万円増が目立つが、無借金経営で固定負債は退職給付中心。純資産増は利益蓄積による利益剰余金拡大。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 23,608 | +8.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 17,917 | +8.6 | 75.9 |
| **売上総利益** | 5,690 | +7.9 | 24.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 3,270 | +10.2 | 13.8 |
| **営業利益** | 2,419 | +4.9 | 10.2 |
| 営業外収益 | 87 | +16.0 | 0.4 |
| 営業外費用 | 0 | - | 0.0 |
| **経常利益** | 2,506 | +5.2 | 10.6 |
| 特別利益 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 2 | -80.0 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 2,504 | +5.6 | 10.6 |
| 法人税等 | 644 | -3.4 | 2.7 |
| **当期純利益** | 1,860 | +9.2 | 7.9 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率24.1%（前年24.2%）と安定、原価率微増も収益改善でカバー。営業利益率10.2%（前年10.6%）は販管費増（人的投資）が圧迫も吸収。経常利益率10.6%（前年10.9%）、ROE11.5%（前年11.2%）と収益性向上。コスト構造は販管費比率高く人件費中心。変動要因は記念金・投資費増だが、セグメント利益拡大でカバー。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,825百万円（前年1,936百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △931百万円（前年△470百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,268百万円（前年△474百万円）
- フリーキャッシュフロー: 894百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 5,123百万円（前年5,499百万円）。営業CF堅調も投資拡大（有価証券取得）と配当増で資金減少。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年3月期売上高25,400百万円（+7.6%）、営業利益2,620百万円（+8.3%）、経常利益2,700百万円（+7.7%）、純利益1,970百万円（+5.9%）、EPS325.57円、配当163円。
- 中期経営計画や戦略: 「Blue Wind ChapterⅡ」（～2027年3月期）で事業強靭化、SX推進、人材強化。ROE12%、配当性向50%目標。
- リスク要因: 地政学リスク、円安・資材高騰、米関税影響、中国経済停滞。
- 成長機会: DX（IoT、クラウド、生成AI）、サイバーセキュリティ需要拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: システムコア（売上4,179百万円+9.3%、利益1,078百万円+5.1%）、ＩＴソリューション（売上5,501百万円+5.0%、利益1,468百万円+9.8%、子会社離脱影響）、ネットワークサービス（売上13,927百万円+9.5%、利益3,143百万円+8.0%）。
- 配当方針: 期末124円（総額750百万円、配当性向40.1%、PBR4.6%）。次期163円、性向50%目標。
- 株主還元施策: 配当重視、自己株式処分少。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 人的資本投資拡大（報酬見直し、採用強化）。健康経営銘柄7年連続選定。会計方針変更あり（詳細添付資料）。