1. 総評

株式会社ビジネスブレイン太田昭和、2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日、IFRS連結）。
当期は売上収益が12.8%増の2万8,291百万円、事業利益が21.1%増の2,197百万円と基調好調を維持し、M&A効果が寄与。一方、前年に子会社支配喪失に伴う特別利益18,154百万円があったため営業利益・純利益は大幅減益となったが、事業ベースでは成長を継続。総資産は微減ながら自己資本比率は67.8%に向上し、財務体質強化が進んでいる。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上収益増はマネージメントサービス（BPO）事業の41.2%増（8,416百万円、(株)トゥインクル新規連結効果）とコンサルティング・システム開発事業の3.8%増（20,133百万円、(株)フレスコ連結・会計システム好調）が主要因。一方、グローバルセキュリティエキスパート(株)の持分法移行で一部減少。事業利益増はコスト効率化によるが、販管費7.9%増（人件費・採用費）。前年特別利益の反動で営業・純利益減だが、受注高21.4%増・受注残12.4%増と需要堅調。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】（単位：百万円） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 18,122 | +109 | | 現金及び預金 | 10,226 | +320 | | 受取手形及び売掛金 | 4,456 | △783 | | 棚卸資産 | 180 | +83 | | その他 | 3,260 | +489 | | 固定資産 | 26,510 | △281 | | 有形固定資産 | 632 | △50 | | 無形固定資産 | 5,357 | △66 | | 投資その他の資産| 20,521 | +192 | | 資産合計 | 44,632 | △172 |

【負債の部】（単位：百万円） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 6,617 | △1,431 | | 支払手形及び買掛金 | 2,162 | △459 | | 短期借入金 | 0 | △15 | | その他 | 4,455 | △957 | | 固定負債 | 7,266 | △91 | | 長期借入金 | 0 | - | | その他 | 7,266 | △91 | | 負債合計 | 13,884 | △1,522 |

【純資産の部】（単位：百万円） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 30,283 (親会社持分) | +1,321 | | 資本金 | 2,233 | 0 | | 利益剰余金 | 24,130 | +1,080 | | その他の包括利益累計額 | - | - | | 純資産合計 | 30,749 | +1,351 | | 負債純資産合計 | 44,632 | △172 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率67.8%（前64.6%）と向上、純資産増は利益積み上げ主導。流動比率約2.7倍（流動資産/流動負債）と流動性高く、当座比率も良好。資産構成は投資その他（持分法投資中心）が約46%、負債はリース負債・繰延税負債中心で借入金ゼロと無借金経営。主変動は契約資産増（+954）とリース負債減（-421）で、事業拡大と効率化反映。

4. 損益計算書

（単位：百万円） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 | |------------------|---------------|-------------|------------| | 売上高（営業収益） | 28,291 | +12.8 | 100.0% | | 売上原価 | 21,854 | +13.0 | 77.3% | | 売上総利益 | 6,437 | +12.2 | 22.7% | | 販売費及び一般管理費 | 4,256 | +7.9 | 15.0% | | 営業利益 | 2,199 | △89.0 | 7.8% | | 営業外収益 | 99 (金融収益等) | - | 0.3% | | 営業外費用 | 12 (金融費用等) | - | 0.0% | | 経常利益 | - | - | - | | 特別利益 | 0 | - | 0.0% | | 特別損失 | 0 | - | 0.0% | | 税引前当期純利益 | 2,561 | △87.1 | 9.1% | | 法人税等 | 572 | △91.0 | 2.0% | | 当期純利益 | 1,989 | △85.3 | 7.0% |

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率22.7%（前22.9%）微減も総利益増、販管費率低下で事業利益率7.8%（前7.2%）改善。ROE試算（年率化）約8-10%水準と収益性向上。コスト構造は人件費中心（原価・販管費とも人件比高）、持分法投資益318百万円寄与。前年特別利益欠如が主減益要因だが、基調は売上原価率安定。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（変更なし）：売上収益3万8,800百万円（+13.4%）、事業利益3,060百万円（+20.8%）、親会社純利益2,680百万円（△81.0%）。
• 中期計画：記載なしだが、M&A継続（BBSマネージドサービス新設）。
• リスク要因：経済不透明（金利・地政学）、サービス需要変動。
• 成長機会：BPO・コンサル需要増、インバウンド・内需回復。

7. その他の重要事項

• セグメント別：コンサルティング・システム開発（売上20,133百万円+3.8%、事業利益1,676百万円+25.7%）、マネージメントサービス（BPO）（売上8,416百万円+41.2%、事業利益518百万円+6.7%）。
• 配当方針：安定増配、2025年3月期予想中間37円・期末41円（合計78円、前期75円）。
• 株主還元施策：配当性向重視。
• M&A・大型投資：(株)トゥインクル・フレスコ連結、グローバルセキュリティ一部売却（持分法移行）。
• 人員・組織変更：人件費・採用費増、(株)BBSマネージドサービス事業開始。会計方針変更（IFRS改訂）ありだが影響軽微。