決算短信
2025-02-06T16:00
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
燦ホールディングス株式会社 (9628)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
燦ホールディングス株式会社、2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～12月31日、連結）。
当期はきずなホールディングスの子会社化と「エンディングハウス」7店舗新規出店により営業収益が前年同期比28.9%増の2,076.9億円と急成長したが、のれん償却や一過性費用、人件費増で営業利益は△3.2%の24.9億円、純利益は△10.9%の14.7億円と微減。総資産は子会社化効果で前期末比+54.2%の579.7億円に拡大も、借入金増加で自己資本比率が58.5%に低下。成長投資が利益を抑制するも、事業基盤強化が進む四半期となった。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（%） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 20,769 | +28.9 |
| 営業利益 | 2,487 | △3.2 |
| 経常利益 | 2,492 | △3.2 |
| 当期純利益 | 1,471 | △10.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 72.02円 | - |
| 配当金 | -（第3四半期末） | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収は葬儀施行件数+40.5%（きずなHD子会社化と新規出店効果）が主因だが、単価△5.0%と先行投資で利益微減。きずなHD（9-11月分連結）のれん償却1.1億円、一過性費用4.9億円が純利益を圧迫（除くと増益）。セグメント別では公益社G+10.4%、きずなG32.7億円（△1.9億円損失）、持株G横ばい。葬儀事業（施行収入+33.3%）が収益源の柱、料理・不動産手数料も寄与。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 9,973 | △1,862 |
| 現金及び預金 | 7,570 | △2,219 |
| 受取手形及び売掛金 | 1,567 | +205 |
| 棚卸資産 | 262 | +100 |
| その他 | 582 | +60 |
| 固定資産 | 47,996 | +22,246 |
| 有形固定資産 | 31,419 | +8,895 |
| 無形固定資産 | 12,915 | +12,116 |
| 投資その他の資産 | 3,662 | +1,236 |
| **資産合計** | 57,969 | +20,384 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 16,907 | +13,271 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,234 | +205 |
| 短期借入金 | 10,400 | +10,400 |
| その他 | 5,273 | +2,666 |
| 固定負債 | 7,150 | +6,079 |
| 長期借入金 | 4,558 | +4,558 |
| その他 | 2,592 | +1,521 |
| **負債合計** | 24,058 | +19,350 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 2,568 | 0 |
| 利益剰余金 | 記載不完全 | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 33,911 | +1,034 |
| **負債純資産合計** | 57,969 | +20,384 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率58.5%（前期末87.5%、-29.0pt）と低下も健全水準を維持。流動比率0.59倍（流動資産/流動負債）と当座比率も低いが、営業CF依存の事業特性上問題なし。資産は無形（のれん+118.6億円）と有形固定資産急増（きずなHD子会社化）、負債は借入金+131.5億円（ブリッジローン中心、長期転換予定）。純資産+1.0億円は純利益計上と配当支払いのネット効果。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 20,769 | +28.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 2,487 | △3.2 | 12.0 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 2,492 | △3.2 | 12.0 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 1,471 | △10.9 | 7.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率12.0%（前期比低下）、経常利益率同水準と収益性安定も純利益率7.1%に低下（税効果・償却費）。ROE算出不可（詳細データなし）。コスト構造は人件費・地代家賃増（子会社化・出店）、販管費+93.9%。変動要因はきずなHD連結（売上+、費用大幅+）と先行投資。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- **業績予想（通期）**: 営業収益314億円（+39.9%）、営業利益38.4億円（+1.3%）、経常利益38.3億円（+0.8%）、純利益23.3億円（△1.4%）、EPS114.03円。
- **中期経営計画**: 「新10年ビジョン」（葬儀・ライフエンディング拡大）、2022-24年計画最終年。家族葬ブランド出店継続。
- **リスク要因**: 葬儀単価下落、競争激化、地政学リスク、物価高。
- **成長機会**: 高齢化需要、きずなHDで全国15都道府県262会館、日本最大級上場葬儀会社へ。新商品「喪主のいないお葬式」。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: 公益社G（売上146億円+10.4%、利益19.4億円+25.1%）、葬仙G（11.4億円△2.1%、1.1億円△4.0%）、タルイG（14.9億円+3.2%、3.3億円+6.8%）、きずなG（32.7億円、新規△1.9億円）、持株G（56億円+1.0%、24億円△13.3%）。
- **配当方針**: 通期24円（前期35円? 分割調整後）、第2四半期末12円。
- **株主還元施策**: 配当維持。
- **M&Aや大型投資**: きずなHD TOB子会社化（新規連結4社）、エンディングハウス7店舗出店。
- **人員・組織変更**: 人員体制強化（人件費増）、セグメント追加（きずなG）。株式分割（2023/10、1:2）。