2025年4月期第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社アインホールディングス (9627)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社アインホールディングス、2025年4月期第3四半期（2024年5月1日～2025年1月31日、連結）。当期は売上高が前年同四半期比13.7%増の336,834百万円と堅調に伸長したものの、営業利益以下各利益段階で減益となり、総合的には普通の業績となった。主な変化点は、Francfrancの新規連結によるリテール事業の売上急増（+89.0%）と販売費及び一般管理費の大幅増（+40.8%）で、M&A負担が利益を圧迫。一方、ファーマシー事業は処方箋枚数増で売上寄与した。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 336,834 | +13.7 |
| 営業利益 | 12,554 | △12.2 |
| 経常利益 | 13,619 | △9.5 |
| 当期純利益 | 7,357* | △15.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 210.05円 | - |
| 配当金 | 中間80.00円（実績）/期末80.00円（予想） | - |
*親会社株主に帰属する四半期純利益。
業績結果に対するコメント： - 増収減益の主因はFrancfranc買収（新規1社）によるリテール事業売上急増（43,294百万円、+89.0%）とセグメント利益増。一方、ファーマシー事業（売上285,205百万円、+7.6%）は高額医薬品・インフルエンザ流行で処方箋単価・枚数増も、販売管理費増で利益△11.7%。その他事業は横ばい。 - 主要収益源はファーマシー事業（全体売上の85%）。特筆は店舗純増（薬局1,244店舗、リテール250店舗）とDX（アプリ機能追加、調剤外部委託実証）。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 103,852 | △6,891 | | 現金及び預金 | 27,851 | △20,760 | | 受取手形及び売掛金 | 20,750 | +4,898 | | 棚卸資産 | 36,593 | +12,015 | | その他 | 18,658 | △6,044 | | 固定資産 | 194,670 | +56,004 | | 有形固定資産 | 49,286 | +5,836 | | 無形固定資産 | 94,814 | +43,572 | | 投資その他の資産 | 50,569 | +6,596 | | 資産合計* | 298,522 | +49,113 |
商品36,127+貯蔵品466。 *短期貸付金167+未収入金13,436+その他5,054（貸倒引当金控除後）。
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 119,336 | +16,104 | | 支払手形及び買掛金 | 78,240 | +12,734 | | 短期借入金 | 7,084 | +3,617 | | その他 | 33,012* | -0.355 | | 固定負債 | 38,626 | +27,861 | | 長期借入金 | 27,345 | +24,118 | | その他 | 11,281 | +3,743 | | 負債合計** | 157,962 | +43,964 |
*未払法人税等2,736+預り金21,097+賞与引当金1,821+役員賞与引当金10+契約負債512+その他7,830。 **リース債務178+退職給付負債4,946+資産除去債務4,051+その他2,103。
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 139,742 | +4,895 | | 資本金 | 21,894 | 0 | | 利益剰余金** | 99,788 | +4,531 | | その他の包括利益累計額 | 730 | +271 | | 純資産合計 | 140,559 | +5,148 | | 負債純資産合計** | 298,522 | +49,113 |
**資本剰余金20,128+利益剰余金95,257-自己株式2,069の調整後。
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率47.1%（前年度末54.3%）、7.2pt低下。M&A（Francfranc）によるのれん増（82,569百万円、+87%）と借入金増（総344,429百万円）が要因。 - 流動比率87.0（103,852/119,336、前期107.3）と当座比率低下傾向で短期安全性に懸念。資産構成は固定資産比率65.2%（のれん中心）と事業拡大型。 - 主な変動：総資産+19.7%（M&A効果）、負債+38.6%（買掛金・借入増）。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 336,834 | +13.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 283,565 | +12.0 | 84.2 |
| 売上総利益 | 53,268 | +23.2 | 15.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 40,714 | +40.8 | 12.1 |
| 営業利益 | 12,554 | △12.2 | 3.7 |
| 営業外収益 | 1,610 | +49.6 | 0.5 |
| 営業外費用 | 544 | +64.0 | 0.2 |
| 経常利益 | 13,619 | △9.5 | 4.0 |
| 特別利益 | 768 | +74.9 | 0.2 |
| 特別損失 | 283 | △38.3 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 14,104 | △6.1 | 4.2 |
| 法人税等 | 6,764 | +6.9 | 2.0 |
| 当期純利益 | 7,339* | △15.7 | 2.2 |
*親会社株主帰属7,357百万円。
損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率15.8%（+0.9pt）と改善も、販管費率12.1%（+1.6pt）と急増で営業利益率3.7%（△1.6pt）。経常利益率4.0%（△0.6pt）。 - ROE算出不可（詳細データなし）。コスト構造は売上原価84.2%（安定）、販管費増がM&A統合費・店舗拡大。 - 主変動要因：リテール販管費増と借入利息増。EBITDA22,697百万円（+2.3%）で償却前は安定。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（2024年5月1日～2025年4月30日）：売上高453,500百万円（+13.4%）、営業利益19,360百万円（△5.2%）、経常利益20,000百万円（△6.4%）、親会社株主帰属純利益10,000百万円（△12.3%）、EPS285.68円。修正なし。
- 中期戦略：地域医療貢献、DX推進（アプリ・調剤委託）、D&I（プラチナえるぼし認定）、環境（CDP Bスコア）。
- リスク：物価上昇、通商政策、インフル変動。
- 成長機会：Francfrancシナジー、アジアンコスメ強化、店舗拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別：ファーマシー（売上285,205百万円/利益17,405百万円）、リテール（43,294/4,010）、その他（8,371/△46）。
- 配当方針：年間160円（中間80円実績、期末80円予想）。
- 株主還元：予想維持。
- M&A：Francfranc新規連結（リテール店舗+163）。
- 人員・組織：D&I強化、人権方針制定。店舗：薬局1,244、リテール250。会計変更：法人税等基準適用（影響なし）。