1. 総評

メタウォーター株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算は、売上高が前年同期比32.1%増の33,054百万円と大幅増収を記録し、営業損失を△603百万円（前年同期△2,068百万円）に大幅縮小させる好調な結果となった。環境・システムソリューション・海外事業の各セグメントが寄与し、受注残高も13.1%増の355,291百万円と受注環境が堅調。総資産は192,333百万円（前年度末比-4,450百万円）と減少したが、自己資本比率は40.6%と安定を維持。一方で、事業の季節性（国内公共事業の第4四半期偏重）により第1四半期は低水準の傾向が継続した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高は環境エンジニアリング事業（8,553百万円、+20.7%）、システムソリューション事業（6,903百万円、+32.2%）、海外事業（11,795百万円、+69.3%）の大型工事・北米欧州子会社寄与で大幅増。運営事業（5,802百万円、+1.2%）は横ばい。営業損失縮小は各セグメントの工事進捗改善によるが、販管費増（7,485百万円）が影響。受注高69,645百万円（+8.7%）、受注残高355,291百万円（+13.1%）と需要が強く、通期成長を裏付ける。新規子会社（SchwingBioset,Inc.、Revinu,Inc.）取得が海外事業を強化。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 148,650 | △11,527 | | 現金及び預金 | 72,809 | +36,531 | | 受取手形及び売掛金 | 57,028 | △52,186 | | 棚卸資産 | 13,882 | +3,884 | | その他 | 4,929 | +1,244 | | 固定資産 | 43,599 | +7,082 | | 有形固定資産 | 8,170 | +1,496 | | 無形固定資産 | 20,230 | +2,524 | | 投資その他の資産 | 15,198 | +3,063 | | 資産合計 | 192,333 | △4,450 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 63,781 | △2,103 | | 支払手形及び買掛金 | 24,843 | △5,962 | | 短期借入金 | 840 | +840 | | その他 | 38,097 | +3,018 | | 固定負債 | 46,243 | +695 | | 長期借入金 | 25,000 | 0 | | その他 | 21,243 | +695 | | 負債合計 | 110,024 | △1,409 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 73,017 | △2,016 | | 資本金 | 11,946 | 0 | | 利益剰余金 | 52,717 | △2,016 | | その他の包括利益累計額 | 5,159 | △1,111 | | 純資産合計 | 82,308 | △3,041 | | 負債純資産合計 | 192,333 | △4,450 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は40.6%（前年度末41.3%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率（流動資産/流動負債）は2.33倍（前年度末2.43倍）と当座流動性も良好。資産では現金・預金急増と仕掛品増加が目立つ一方、売掛金等減少で流動資産減。負債は契約負債増加も買掛金減で流動負債縮小。固定資産増はのれん（5,386百万円）拡大（M&A影響）。純資産減は四半期純損失と配当支払いによる。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率20.8%（前年16.6%）と改善も、販管費率22.6%（前年24.8%）高止まりで営業赤字継続。営業外では為替差損152百万円が発生。ROEは純資産ベースで暫定計算△4.9%（赤字）。コスト構造は売上原価中心（人件費・資材高騰影響か）。前期比改善は工事進捗加速による総利益増が主因。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成。減価償却費712百万円（前年同期602百万円）、のれん償却額81百万円（同80百万円）と設備投資負担増。

6. 今後の展望

通期連結業績予想（変更なし）：売上高200,000百万円（+11.7%）、営業利益11,500百万円（+8.2%）、経常利益10,900百万円（+9.5%）、親会社株主帰属当期純利益7,500百万円（+9.4%）、EPS171.87円。「中期経営計画2027」（2028年3月期最終）で成長戦略・投融資・サステナビリティ重点。リスク：物価上昇、通商政策、金融変動、為替。成長機会：海外拡大（北米・欧州）、資源リサイクル需要。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 環境エンジニアリング△427百万円（改善）、システムソリューション△1,168百万円（改善）、運営113百万円（△65.7%減：減価償却・労務費増）、海外879百万円（黒字転換）。
• 配当方針: 2026年3月期予想年間56円（中間28円・期末28円、増配）。
• 株主還元施策: 配当性向向上方針（詳細記載なし）。
• M&Aや大型投資: 新規連結SchwingBioset,Inc.・Revinu,Inc.（海外強化）。
• 人員・組織変更: 記載なし。