1. 総評

北海道瓦斯株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結業績は、ガス販売量の増加（+5.1%）により売上高が4.8%増、利益面では販売量拡大とコスト管理が寄与し営業利益17.0%増、経常利益16.7%増、当期純利益17.2%増と好調。総資産は減少したものの純資産増加で自己資本比率が44.1%から49.9%に向上し、財務基盤が強化された。前期比主な変化点は流動資産の減少（現金減等）とガス事業の販売量拡大。

2. 業績結果

*親会社株主帰属分4,303百万円（+17.2%）を基に算出。

業績結果に対するコメント： - 増益要因はガス販売量の5.1%増（家庭用+9.3%、業務用等拡大）でガス売上高+6.0%（24,171百万円）。電力売上高は-4.2%（6,288百万円）と減少も、全体売上を押し上げ。DX分野経費増を吸収し利益率向上。 - 主要収益源はガス事業（外部売上23,737百万円、セグメント利益4,948百万円）、電力（6,230百万円、1,023百万円）、エネルギー関連（8,030百万円、504百万円）。その他（IT・不動産等）は低調。 - 特筆事項：株式分割（1:5）考慮のEPS。北ガスライフロント株式会社を新規連結。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 33,019 | -18,067 | | 現金及び預金 | 2,648 | -8,676 | | 受取手形及び売掛金 | 12,384 | -7,538 | | 棚卸資産 | 14,128 | +2,645 | | その他 | 3,911 | -3,271 | | 固定資産 | 147,606 | +3,261 | | 有形固定資産 | 125,576 | +3,318 | | 無形固定資産 | 5,268 | -109 | | 投資その他の資産 | 16,761 | +52 | | 資産合計* | 180,625 | -14,806 |

*棚卸資産=商品及び製品517+仕掛品2,203+原材料及び貯蔵品11,313。

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 27,229 | -18,412 | | 支払手形及び買掛金 | 2,099 | -8,192 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 25,130 | -10,220 | | 固定負債 | 61,084 | -219 | | 長期借入金 | 13,475 | -179 | | その他 | 47,609 | -40 | | 負債合計* | 88,313 | -18,632 |

短期借入金明細記載なし（1年以内に期限到来の固定負債11,327百万円に含む可能性）。
*その他=1年以内に期限到来の固定負債11,327+未払法人税等1,828+その他11,974。

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 86,028 | +3,732 | | 資本金 | 7,515 | 0 | | 利益剰余金 | 73,395 | +3,723 | | その他の包括利益累計額 | 4,060 | +89 | | 純資産合計 | 92,312 | +3,826 | | 負債純資産合計 | 180,625 | -14,806 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率49.9%（前年度末44.1%）と向上、自己資本90,089百万円（+3,821百万円）。 - 流動比率122.3（33,019/27,229）、当座比率97.2（推定、詳細不足）と短期安全性は標準的。 - 資産構成：固定資産中心（81.7%）、有形固定資産（供給設備等）が主力。流動資産減少は売掛金・現金減（CP発行等）。 - 主な変動：総資産減少は流動資産減（棚卸増も営業債権減少）。負債減で純資産増。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階：売上総利益率38.0%（+1.8pt）、営業利益率15.2%（+1.3pt）と収益性向上。経常利益率15.6%。 - ROE推定約18%（純利益/自己資本）、高水準。売上高営業利益率15.2%。 - コスト構造：売上原価62.0%（原料費調整影響）、販管費22.9%（DX経費増）。 - 主な変動要因：販売量増で総利益拡大、販管費増も利益吸収。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 3,901百万円（前年同期7,420百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -5,009百万円（前年同期-5,926百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: -7,574百万円（前年同期-7,153百万円）
• フリーキャッシュフロー: -1,108百万円（営業+投資）

現金残高2,648百万円（期首11,324百万円から-8,676百万円）。営業CF堅調も投資・財務で減少。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期）：売上高168,700百万円（-0.9%）、営業利益14,700百万円（+2.6%）、経常利益14,500百万円（+0.5%）、純利益10,488百万円（+0.8%）、EPS118.97円。修正なし、進捗計画通り。
• 中期計画：記載なし。
• リスク要因：季節変動（冬季集中）、エネルギー価格変動。
• 成長機会：ガス・電力販売拡大、DX投資。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：ガス（外部売上23,737百万円、利益4,948百万円）、電力（6,230百万円、1,023百万円）、エネルギー関連（8,030百万円、504百万円）。ガス販売量総計139,128千m³（+5.1%）。
• 配当方針：2026年3月期予想年間20.00円（期末10.00円、第2四半期10.00円）。株式分割考慮。
• 株主還元施策：配当維持。
• M&A・大型投資：北ガスライフロント株式会社新規連結。有形固定資産取得4,740百万円。
• 人員・組織変更：記載なし。お客さま件数微減（ガス489,304件-0.2%、電力257,898件-0.6%）。