1. 総評

• 会社名: イーレックス株式会社
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
• 総合評価: 売上高は微増したものの、営業利益・当期純利益が大幅減となり、厳しい業績となった。民事再生関連損失や販管費増加が利益を圧迫。電力小売事業の高圧分野と燃料事業が計画を上回るも、低圧分野の不振とトレーディング事業の損失が響いた。
• 前期比の主な変化点:
• 売上高: +1.1%
• 営業利益: △41.9%
• 当期純利益（親会社株主帰属）: △15.4%

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 減益要因:
- 民事再生手続き開始に伴う損失計上（707百万円）
- 販管費の20%増（9,509百万円）
- 電力市場価格下落による低圧分野の売上高減少（△23.9%）
- 事業別動向:
- 電力小売: 高圧分野は販売電力量+22.4%増だが単価低下、低圧分野は供給件数△9.9%減。
- 燃料事業: PKS調達価格低下と販売数量増で利益計画を上回る。
- 海外事業: ベトナムでバイオマス発電所3件が順調に開発中。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 2025年12月31日 | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 60,037 | △8.4% |
| 現金及び預金 | 21,697 | △35.5% |
| 営業債権 | 30,267 | +23.7% |
| 棚卸資産 | 3,297 | +96.8% |
| 固定資産 | 96,391 | +9.7% |
| 有形固定資産 | 36,063 | +2.3% |
| 投資その他 | 44,389 | +17.5% |
| 資産合計 | 156,429 | +2.0% |

【負債の部】
| 科目 | 2025年12月31日 | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 34,296 | △8.7% |
| 買掛金等 | 15,477 | +4.6% |
| 短期借入金 | 11,862 | △6.0% |
| 固定負債 | 47,202 | +8.9% |
| 長期借入金 | 34,151 | +11.2% |
| 負債合計 | 81,499 | +0.7% |

【純資産の部】
| 科目 | 2025年12月31日 | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 資本金 | 18,381 | +0.2% |
| 利益剰余金 | 18,259 | +18.7% |
| 純資産合計 | 74,930 | +3.4% |
| 自己資本比率 | 43.4% | +1.6pt |

貸借対照表に対するコメント:
- 流動資産が減少（現金預金△35.5%）する一方、営業債権が増加（+23.7%）。
- 固定負債の増加（長期借入金+11.2%）により財務レバレッジが上昇。
- 自己資本比率は43.4%と堅実な水準を維持。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書に対するコメント:
- 売上高営業利益率: 3.6%（前期6.3%）と大幅悪化。
- コスト増: 販管費率が7.4%に上昇（前期6.3%）。
- 営業外収益: 為替差益等で+67.8%増とプラス寄与。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）:
• 売上高176,181百万円（+2.9%）、当期純利益3,415百万円（+61.3%）を維持。
• 成長戦略:
• ベトナム・カンボジアでのバイオマス/水力発電所開発（2027年度稼働目標）。
• 木質ペレットの国内販売拡大。
• リスク要因:
• 電力市場価格の変動リスク
• 海外プロジェクトの進捗遅延

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間22円を予定（前期比±0円）。
• 株主還元: 自己株式134,930株を保有（前期比△6.8%）。
• 海外投資: ベトナムでバイオマス混焼試験を完了、商用化を検討中。

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。