1. 総評

中部電力株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高が微減する一方で営業・経常・純利益が前期比で増加し、全体として回復基調を示した。総資産は7,414,038百万円（前期末比+4.0%）に拡大し、純資産も2,983,394百万円（+4.4%）と健全性を維持。主な変化点は、営業外収益（特に持分法投資利益）の増加とコスト抑制効果による利益改善であるが、売上減は電気事業の需要変動が影響した可能性が高い。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高は電気事業営業収益1,514,185百万円（前年同期比+0.2%）が安定した一方、その他事業233,646百万円（△8.5%）が減少し全体微減。利益改善の主因は営業外収益の増加（73,461百万円、前年同期65,300百万円、主に持分法投資利益68,309百万円）で、営業利益も微増。渇水準備金引当（108百万円）の影響は軽微。特筆事項として、連結範囲の変更（新規子会社：(株)芝リアルエステート取得）がある。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 1,349,929 | 18.2 | | 現金及び預金 | 348,239 | 18.7 | | 受取手形及び売掛金 | 318,706 | 2.2 | | 棚卸資産 | 321,023 | 5.2 | | その他 | 362,991 | - | | 固定資産 | 6,064,109 | 1.4 | | 有形固定資産 | 3,377,395 | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産 | 2,540,791 | 1.8 | | 資産合計* | 7,414,038 | 4.0 |

その他：短期投資88,458百万円等を含む（貸倒引当金△1,030百万円控除後）。
*有形固定資産：電気事業固定資産2,370,917百万円＋その他固定資産403,981百万円＋固定資産仮勘定543,109百万円＋核燃料205,308百万円の合計近似値。

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 1,199,852 | △4.4 | | 支払手形及び買掛金 | 225,764 | △1.6 | | 短期借入金 | 269,170 | 2.9 | | その他 | 704,918 | - | | 固定負債 | 3,228,672 | 7.3 | | 長期借入金 | 1,978,784 | 8.8 | | その他 | 1,249,888 | - | | 負債合計* | 4,430,644 | 3.8 |

その他：1年以内に期限到来の固定負債302,284百万円＋未払税金66,368百万円等。
*その他：社債730,718百万円＋退職給付負債104,929百万円等。

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 2,544,727 | - | | 資本金 | 430,777 | 0.0 | | 利益剰余金 | 2,053,340 | - | | その他の包括利益累計額 | 370,987 | △3.9 | | 純資産合計 | 2,983,394 | 4.4 | | 負債純資産合計 | 7,414,038 | 4.0 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率は39.3%（前期末39.1%）と安定。自己資本額2,915,714百万円（+4.6%）。流動比率（流動資産/流動負債）は1.13倍（前期1.13倍近似）と当座水準を維持し、安全性は確保。資産構成は固定資産中心（81.8%）、投資その他資産が拡大。負債は借入金依存が高く（総借入金約2,247,954百万円）、前期比で長期借入増が目立つが、利益剰余金増加で純資産拡大。

4. 損益計算書

*営業費用合計1,602,287百万円（前年同期1,623,727百万円、△1.3%）により営業利益算出。

損益計算書に対するコメント：
営業利益率8.3%（前期8.1%）と収益性向上。経常利益率11.2%は営業外収益寄与大（持分法利益増）。ROEは算出不能（詳細データなし）だが、純利益増で株主資本効率向上。コスト構造は電気事業営業費用1,384,171百万円（+0.1%）が主力で抑制成功。変動要因は持分法投資利益増と支払利息増（14,588百万円）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（2026年3月期）：売上高3,550,000百万円（△3.2%）、経常利益230,000百万円（△16.8%）、親会社株主帰属純利益185,000百万円（△8.5%）、EPS244.90円。減収減益見込み。
• 中期経営計画：記載なし（決算説明資料参照推奨）。
• リスク要因：米国の関税政策影響（決算補足資料スライド12参照）、燃料費変動、原子力規制。
• 成長機会：再生可能エネルギー投資、子会社拡大（芝リアルエステート取得）。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：電気事業営業収益1,514,185百万円（+0.2%）、営業費用1,384,171百万円（+0.1%）。その他事業営業収益233,646百万円（△8.5%）、営業費用218,116百万円（△9.6%）。
• 配当方針：通期70円（前期60円、前期比+16.7%、第2四半期末35円）。
• 株主還元施策：増配継続。
• M&Aや大型投資：連結範囲変更、新規子会社(株)芝リアルエステート取得。
• 人員・組織変更：記載なし。発行済株式758,000,000株（変動なし）。