決算短信
2025-11-11T15:00
2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
乾汽船株式会社 (9308)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
乾汽船株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、外航海運事業の市況軟調と為替変動により売上高・利益が大幅減少し、営業・経常・純利益ともに赤字転落した。前期中間期の高水準業績からの反動が顕著で、全体として業績悪化が目立つ。総資産は微増も純資産減少により自己資本比率が低下。通期予想を下方修正したが、安定した倉庫・不動産事業が下支えしている。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 15,692 | △6.0 |
| 営業利益 | △71 | - |
| 経常利益 | △132 | - |
| 当期純利益 | △9 | - |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | △0.37 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 3.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高減少の主因は外航海運事業（売上11,732百万円、△7.1%）のハンディ船市況下落（パナマ運河制限解除等）と平均為替レート146.05円/＄（前期153.70円）の円高影響。倉庫・運送事業（売上1,989百万円、+4.2%）は取扱高増加で増益、不動産事業（売上1,970百万円、△8.9%）はプラザ勝どき閉館影響も利益987百万円を維持。全社費用増加も寄与し営業赤字。特筆は前期の特別利益（固定資産売却益1,020百万円）不在。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 22,375 | △2,136 |
| 現金及び預金 | 16,964 | △2,037 |
| 受取手形及び売掛金 | 1,032 | △465 |
| 棚卸資産 | 1,404 | +136 |
| その他 | 2,973 | - |
| 固定資産 | 52,898 | +2,506 |
| 有形固定資産 | 44,963 | +1,646 |
| 無形固定資産 | 71 | △16 |
| 投資その他の資産| 7,863 | +876 |
| **資産合計** | 75,273 | +370 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 11,621 | △707 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,156 | △284 |
| 短期借入金 | 2,710 | 0 |
| その他 | 6,755 | - |
| 固定負債 | 27,951 | +2,252 |
| 長期借入金 | 23,804 | +2,086 |
| その他 | 4,147 | +166 |
| **負債合計** | 39,572 | +1,544 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 33,164 | △1,709 |
| 資本金 | 2,767 | 0 |
| 利益剰余金 | 19,582 | △1,769 |
| その他の包括利益累計額 | 2,536 | +535 |
| **純資産合計** | 35,701 | △1,174 |
| **負債純資産合計** | 75,273 | +370 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率47.4%（前期49.2%）と低下も50%近辺を維持し安定。流動比率約1.93倍（流動資産/流動負債）、当座比率約1.46倍（（流動資産-棚卸）/流動負債）と流動性良好。資産は船舶増加（31,107百万円）と投資有価証券増加が寄与、負債は借入金増加（総借入金29,187百万円）が主因。現金減少はキャッシュアウト反映。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率 |
|--------------------|---------------|------------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 15,692 | △1,004 | 100.0% |
| 売上原価 | 14,999 | +1,891 | 95.6% |
| **売上総利益** | 693 | △2,895 | 4.4% |
| 販売費及び一般管理費| 765 | +2 | 4.9% |
| **営業利益** | △71 | △2,896 | -0.5% |
| 営業外収益 | 340 | +105 | 2.2% |
| 営業外費用 | 401 | +50 | 2.6% |
| **経常利益** | △132 | △2,842 | -0.8% |
| 特別利益 | 0 | △1,020 | 0.0% |
| 特別損失 | 0 | 0 | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | △132 | △3,861 | -0.8% |
| 法人税等 | △123 | △590 | -0.8% |
| **当期純利益** | △9 | △3,271 | -0.1% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率4.4%（前期21.5%）と急低下、主に売上原価率上昇（95.6%）。営業利益率-0.5%と赤字転落、ROEは純資産比でマイナス。コスト構造は売上原価依存高く、市況変動に脆弱。為替差益寄与も利息費用増。主変動要因は外航海運の粗利悪化。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,835百万円（前年同期比△68.0%減、主に減価償却費1,929百万円と法人税支払い）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △4,179百万円（固定資産取得3,683百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 313百万円（長期借入2,804百万円、配当支払い1,777百万円）
- フリーキャッシュフロー: △2,344百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 16,582百万円（△2,070百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高32,340百万円（+1.8%）、営業利益810百万円（△77.8%）、経常利益596百万円（△84.5%）、純利益570百万円（△88.6%）、EPS22.64円へ下方修正（8月発表から）。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（決算短信では市況回復前提）。
- リスク要因: 外航海運市況軟調継続、通商環境不透明、為替・燃料油価格変動（前提: 後半151円/＄、514.97＄/MT）。
- 成長機会: 倉庫・不動産の安定収益、船舶投資継続。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 外航海運△775百万円損失（市況・為替）、倉庫・運送193百万円利益（+29.9%）、不動産987百万円利益（△7.9%）。
- 配当方針: 中間3.00円（前期6.00円）、通期予想6.79円（修正あり、減配）。
- 株主還元施策: 配当継続も減配。
- M&Aや大型投資: 記載なし（固定資産取得3,683百万円）。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。