決算短信
2025-08-08T15:00
2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
乾汽船株式会社 (9308)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
乾汽船株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）は、外航海運市況の軟調と為替変動により売上高・利益が大幅減少し、営業利益は前年同期比92.4%減の121百万円となった。純利益も69.5%減の269百万円と低調。一方、総資産は71,942百万円、前年末比△2,961百万円と縮小したが、自己資本比率は49.2%で安定。主要変化点は外航海運事業の赤字転落と配当支払いによる現金減少。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 7,357 | △12.6 |
| 営業利益 | 121 | △92.4 |
| 経常利益 | 53 | △96.7 |
| 当期純利益 | 269 | △69.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 10.71円 | - |
| 配当金 | - | - |
**業績結果に対するコメント**：
増減要因は主に外航海運事業のハンディ船市況下落（パナマ運河制限緩和等）と円高進行（平均為替145.20円/USD、前年153.99円）。セグメント別では外航海運売上5,279百万円（△15.7%）、セグメント損失△251百万円（前年利益1,250百万円）と大幅悪化。倉庫・運送は売上1,087百万円（+1.5%）、利益121百万円（+8.4%）と堅調。不動産はプラザ勝どき閉館で売上990百万円（△8.7%）、利益495百万円（△6.7%）。特筆は売上総利益急減（498百万円、△75.3%）で原価率上昇。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 20,780 | △3,731 |
| 現金及び預金 | 15,151 | △3,850 |
| 受取手形及び売掛金 | 1,236 | △261 |
| 棚卸資産（貯蔵品） | 1,442 | +174 |
| その他 | 2,949 | +167 |
| 固定資産 | 51,161 | +769 |
| 有形固定資産 | 43,988 | +671 |
| 無形固定資産 | 79 | △8 |
| 投資その他の資産 | 7,093 | +106 |
| **資産合計** | 71,942 | △2,961 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 10,578 | △1,750 |
| 支払手形及び買掛金（営業未払金） | 1,376 | △1,064 |
| 短期借入金 | 2,710 | 0 |
| その他 | 6,492 | △686 |
| 固定負債 | 25,970 | +271 |
| 長期借入金 | 22,101 | +377 |
| その他 | 3,869 | △306 |
| **負債合計** | 36,548 | △1,480 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|----------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 33,383 | △1,490 |
| 資本金 | 2,767 | 0 |
| 利益剰余金 | 19,861 | △1,490 |
| その他の包括利益累計額 | 2,010 | +9 |
| **純資産合計** | 35,393 | △1,482 |
| **負債純資産合計** | 71,942 | △2,961 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率49.2%（前年末同水準）と安定。流動比率約1.96倍（20,780/10,578）と当座比率も良好で安全性高い。資産構成は固定資産中心（船舶・建設仮勘定増）、負債は借入金依存（総借入金30,438百万円）。主な変動は現金減少（配当・投資影響）と営業未払金減（△1,064百万円）で流動性低下も、建設仮勘定+1,521百万円で成長投資示唆。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 7,357 | △12.6 | 100.0% |
| 売上原価 | 6,859 | +7.2 | 93.2% |
| **売上総利益** | 498 | △75.3 | 6.8% |
| 販売費及び一般管理費 | 377 | △8.7 | 5.1% |
| **営業利益** | 121 | △92.4 | 1.6% |
| 営業外収益 | 147 | +9.7 | 2.0% |
| 営業外費用 | 214 | +72.6 | 2.9% |
| **経常利益** | 53 | △96.7 | 0.7% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 0 | - | 0.0% |
| 税引前当期純利益 | 53 | △96.7 | 0.7% |
| 法人税等 | △215 | - | -2.9% |
| **当期純利益** | 269 | △69.5 | 3.7% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率急低下（6.8%、前年24.0%）で原価率93.2%と悪化、営業利益率1.6%（前年19.1%）。ROEは算出不能だが利益剰余金減で低下見込み。コスト構造は原価依存（海運市況影響）、販管費抑制効果あり。変動要因は市況・為替で、税効果△220百万円が純利益を支える。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △478百万円（前年同期+2,418百万円、主に仕入債務減少1,052百万円・法人税支払471百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,233百万円（前年同期△711百万円、主に固定資産取得1,732百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △954百万円（前年同期△117百万円、主に配当支払1,534百万円・長期借入純増581百万円）
- フリーキャッシュフロー: △2,711百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高14,782百万円（前年末比△3,870百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（修正後、通期）：売上高32,424百万円（+2.1%）、営業利益870百万円（△76.2%）、経常利益678百万円（△82.3%）、純利益607百万円（△87.9%）、EPS24.15円。
- 中期経営計画：記載なし（不動産再開発言及）。
- リスク要因：海運市況変動、為替（前提145.20→通期147円/USD）、燃料油価格（545.42→559.41 USD/MT）。
- 成長機会：倉庫・運送堅調、不動産好立地、建設仮勘定増による投資拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：外航海運△251百万円損失、倉庫・運送121百万円利益、不動産495百万円利益。全社費用△244百万円。
- 配当方針：2026年3月期予想修正で年間7.25円（第1Q末-、第2Q末3.00円、第3Q末-、期末4.25円）。
- 株主還元施策：配当増額修正。
- M&Aや大型投資：記載なし（固定資産取得1,732百万円）。
- 人員・組織変更：記載なし。