2026年2月期 第１四半期決算短信[日本基準](連結）
株式会社ナルミヤ・インターナショナル (9275)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社ナルミヤ・インターナショナル、2026年2月期第1四半期（2025年3月1日～5月31日）。当期は売上高が前年同期比9.9%増の10,122百万円と好調だったが、利益面では営業利益-8.1%、経常利益-6.4%、純利益-9.7%と減少。主な要因は新規出店に伴う人件費・開店コストの増加。前期比で総資産は+762百万円増加したが、純資産は配当支払い等で-67百万円と微減。通期業績予想は上方修正なしで維持、ただし株式交換による上場廃止予定が注視点。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 10,122 | +9.9 |
| 営業利益 | 674 | △8.1 |
| 経常利益 | 678 | △6.4 |
| 当期純利益 | 435 | △9.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 44.23円 | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
業績結果に対するコメント：
売上高は春物・オケージョン商品の好調、新規出店、POPUP店舗寄与で+9.9%増。売上総利益率は前年61.7%→62.0%と微改善も、販売費及び一般管理費が+11.1%（人件費増・開店コスト）と先行投資負担で営業利益減。営業外では為替差益寄与も特別損失（補助金返還5百万円等）が増加。単一セグメント（ベビー・子供服企画販売）のため事業別内訳なし。EPSは49.13円→44.23円と低下。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 9,033 | +604 |
| 現金及び預金 | 695 | △1,244 |
| 受取手形及び売掛金 | 2,970 | +384 |
| 棚卸資産（商品）| 5,025 | +1,357 |
| その他 | 363 | +159 |
| 固定資産 | 5,726 | +158 |
| 有形固定資産 | 1,265 | +131 |
| 無形固定資産 | 2,532 | △66 |
| 投資その他の資産| 1,929 | +93 |
| 資産合計 | 14,759 | +763 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 6,202 | +899 |
| 支払手形及び買掛金 | 3,186 | +642 |
| 短期借入金（1年内返済予定長期借入金） | 752 | △10 |
| その他 | 2,264 | +267 |
| 固定負債 | 1,598 | △68 |
| 長期借入金 | 1,096 | △59 |
| その他 | 502 | △9 |
| 負債合計 | 7,799 | +831 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 6,960 | △47 |
| 資本金 | 255 | 0 |
| 利益剰余金 | 5,087 | △85 |
| その他の包括利益累計額 | 0 | △21 |
| 純資産合計 | 6,960 | △68 |
| 負債純資産合計 | 14,759 | +763 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率47.2%（前期50.2%）と低下、負債依存度上昇。流動比率1.46倍（前期1.59倍）と当座比率も低下し短期安全性に懸念。資産は棚卸・売掛増（売上増反映）、現金減（投資・配当）。負債は買掛・賞与引当金増（コスト負担）。利益剰余金減は純利益計上も配当520百万円支払いが主因。借入金全体微減も固定負債に長期未払金新規計上。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 10,123 | +9.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 3,852 | +11.9 | 38.1 |
| 売上総利益 | 6,271 | +8.7 | 61.9 |
| 販売費及び一般管理費 | 5,597 | +11.2 | 55.3 |
| 営業利益 | 674 | △8.1 | 6.7 |
| 営業外収益 | 28 | +27.3 | 0.3 |
| 営業外費用 | 25 | △22.1 | 0.2 |
| 経常利益 | 678 | △6.4 | 6.7 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 6 | +215.2 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 672 | △7.0 | 6.6 |
| 法人税等 | 237 | △1.1 | 2.3 |
| 当期純利益 | 435 | △9.7 | 4.3 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率61.9%（前期62.6%）と微減も原価率悪化抑制。営業利益率6.7%（前期8.0%）と低下、人件費・販管費負担大。経常利益率同水準維持も特別損失増（補助金返還等）。ROE算出不可（四半期ベース）。コスト構造は販管費依存高く（55%超）、先行投資が変動要因。為替差益が営業外でプラス寄与。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）：売上高44,000百万円（+12.4%）、営業利益2,600百万円（+39.7%）、経常利益2,584百万円（+42.0%）、純利益1,653百万円（+17.8%）、EPS168.01円。変更なし。
- 中期経営計画（2025-2027年2月期）：マルチブランド進化、チャネル深化、CRM強化。新規出店・VMD強化継続。
- リスク要因：物価上昇、生活防衛意識、地政学リスク、インバウンド変動。株式交換（ワールド完全子会社化、2025年10月効力発生、上場廃止予定）が最大変動要因。
- 成長機会：インバウンド拡大、オケージョン需要、中期計画のブランド・チャネル強化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（ベビー・子供服企画販売）のため記載省略。
- 配当方針：2026年2月期予想を修正、期末配当0.00円（全期0円）。株式交換に伴う上場廃止のため。
- 株主還元施策：配当廃止、詳細記載なし。
- M&Aや大型投資：株式交換（ワールドによる完全子会社化）決議。大型投資として新規出店継続。
- 人員・組織変更：新卒採用・処遇改善実施（人件費増要因）。会計方針変更（税効果会計改正適用、影響なし）。