適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社ナルミヤ・インターナショナル（2025年2月期、2024年3月1日～2025年2月28日）の連結業績は、売上高が4.5%増の39,152百万円と成長したものの、暖冬影響による秋冬商戦不振と販管費増（人件費・新規出店・システム投資）で営業・経常利益がそれぞれ11.6%、12.2%減。一方、特別利益計上で当期純利益は15.4%増の1,403百万円と増益転換。総資産は13,996百万円（前期比-0.1%）と微減も、純資産7,027百万円（+14.9%）・自己資本比率50.2%（+7.8pt）と財務基盤強化。キャッシュフローは営業CF堅調も投資・財務CF使用で現金減少。 前期比主な変化点：売上微増も利益率低下（営業利益率4.8%、前期5.6%）、在庫増加・借入金削減で健全化。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | 前期（百万円） | |-------------------|---------------|-------------|---------------| | 売上高（営業収益）| 39,152 | +4.5 | 37,484 | | 営業利益 | 1,860 | -11.6 | 2,105 | | 経常利益 | 1,819 | -12.2 | 2,072 | | 当期純利益 | 1,403 | +15.4 | 1,216 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 142.99円 | - | 123.43円 | | 配当金 | 53.00円 | +12.00円 | 41.00円 | **業績結果に対するコメント**： - 増収要因：SCチャネル+4.8%、EC+2.5%、その他+19.0%と多チャネル成長。新規出店（百貨店41、SC31、アウトレット2）、子会社KP直営店45店舗追加。「petit main」等ブランド堅調。 - 減益要因：暖冬でアウター不振、販管費増（人件費・開店コスト・新ブランド投資）。特別利益188百万円（養老保険解約）で純利益増。 - 特筆：単一セグメント（ベビー・子供服）。チャネル別：百貨店9,396百万円（-1.5%）、SC15,346百万円（+4.8%）、EC8,772百万円（+2.5%）、その他5,637百万円（+19.0%）。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 8,429 | -382 | | 現金及び預金 | 1,939 | -953 | | 受取手形及び売掛金 | 2,586 | +59 | | 棚卸資産（商品） | 3,668 | +505 | | その他（前払等） | 254 | +23 | | 固定資産 | 5,568 | +217 | | 有形固定資産 | 1,134 | +418 | | 無形固定資産 | 2,598 | -34 | | 投資その他の資産 | 1,836 | -167 | | **資産合計** | 13,996 | -164 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 5,303 | -488 | | 支払手形及び買掛金 | 2,543 | +160 | | 短期借入金（１年内返済長期借入金） | 762 | +45 | | その他（未払等） | 1,998 | -693 | | 固定負債 | 1,666 | -695 | | 長期借入金 | 1,155 | -532 | | その他（リース債務等） | 511 | -163 | | **負債合計** | 6,969 | -1,183 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本（資本金・利益剰余金等） | 7,027 | +1,019 | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 7,027 | +1,019 | | **負債純資産合計** | 13,996 | -164 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率50.2%（前期42.4%）と大幅改善、財務安定化。1株当たり純資産715.85円（+16.9%）。 - 流動比率159.0%（流動資産/流動負債、計算値）と当座比率も健全、安全性高い。 - 資産構成：流動資産60%、固定40%。棚卸・売掛増加も現金減。在庫増加（暖冬影響）。 - 主な変動：有形固定資産増（店舗投資）、借入金減（返済）、純資産増（利益計上）。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|----------------| | 売上高（営業収益） | 39,152 | +4.5 | 100.0 | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 1,860 | -11.6 | 4.8 | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 1,819 | -12.2 | 4.6 | | 特別利益 | 188 | - | 0.5 | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 2,007 | - | 5.1 | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 1,403 | +15.4 | 3.6 | **損益計算書に対するコメント**： - 収益性：営業利益率4.8%（前期5.6%）低下、経常利益率4.6%（同5.6%）。ROE21.5%（同21.4%）安定。当期純利益率3.6%（同3.2%）改善。 - コスト構造：販管費増大（人件費・投資）。粗利率不明も原価率上昇示唆。 - 主な変動要因：売上増も販管費圧迫、特別利益で純利益浮上。賃上げ税制優遇。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー：1,307百万円（前期1,927百万円）。利益計上・減価償却+、棚卸・未払減少-。 - 投資活動によるキャッシュフロー：-808百万円（前期-551百万円）。有形・無形取得増、保険払戻+。 - 財務活動によるキャッシュフロー：-1,303百万円（前期-1,594百万円）。借入返済・配当支払。 - フリーキャッシュフロー：499百万円（営業+投資、前期1,376百万円）。期末現金1,938百万円（-800百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 業績予想（2026年2月期）：売上44,000百万円（+12.4%）、営業利益2,600百万円（+39.7%）、経常利益2,584百万円（+42.0%）、純利益1,653百万円（+17.8%）、EPS167.96円、配当58円。 - 中期経営計画（～2027年2月期）：マルチブランド進化・チャネル深化・CRM強化。新規出店・OMO施策・ECメディア化。 - リスク要因：暖冬・物価高・インバウンド変動・為替。 - 成長機会：SC・EC拡大、アプリDL100万突破、越境EC・新ブランド（Minimal等）。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：単一セグメント（ベビー・子供服企画販売）。 - 配当方針：期末53円（配当性向37.1%、DOE8.0%）。2026年予想58円。 - 株主還元施策：増配継続、自己株式処分（2024年11月決議）。 - M&Aや大型投資：連結子会社新規「株式会社KP」（直営店45店舗）、除外「株式会社ハートフィール」。店舗純増44店舗。 - 人員・組織変更：記載なし。人的資本強化（賃上げ）。