2026年６月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
コーア商事ホールディングス株式会社 (9273)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
コーア商事ホールディングス株式会社、2026年6月期第1四半期（2025年7月1日～2025年9月30日）。当期は原薬販売事業の取引量増加と在庫調整解消により売上高・営業利益が前期比20%前後の大幅増を達成し、全体業績は非常に良好。純利益も12.2%増の891百万円と増益基調を維持。一方、医薬品製造販売事業は主力錠剤の競合影響で減収減益。前期比主な変化点は、現金減少と負債圧縮による総資産縮小だが、自己資本比率は82.1%へ改善。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高 | 5,951 | +18.4 |
| 営業利益 | 1,352 | +20.1 |
| 経常利益 | 1,340 | +11.6 |
| 当期純利益 | 891 | +12.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 21.18円 | +12.2 |
| 配当金 | 記載なし | - |
業績結果に対するコメント：
売上増は原薬販売事業（外部売上3,717百万円、前年比35.1%増）が主因で、循環器官用薬・消化器官用薬原薬の拡販とジェネリックシェア拡大による取引量増。セグメント利益も840百万円（+77.5%）と急伸。一方、医薬品製造販売事業（外部売上2,235百万円、-3.6%）はプレフィルドシリンジ堅調も錠剤競合で減益（548百万円、-11.6%）。営業外では為替差損発生も全体利益率向上。特筆は供給不安対策の複数購買推進。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 25,048 | -5.5% | | 現金及び預金 | 12,959 | -13.1% | | 受取手形及び売掛金 | 4,010 | +12.2% | | 棚卸資産 | 5,227 | +1.0% | | その他 | 4,852 | +3.9% | | 固定資産 | 9,474 | -1.2% | | 有形固定資産 | 9,102 | -1.0% | | 無形固定資産 | 8 | -6.0% | | 投資その他の資産 | 363 | -5.2% | | 資産合計 | 34,521 | -4.4% |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 4,615 | -27.5% | | 支払手形及び買掛金 | 1,742 | +11.2% | | 短期借入金 | 860 | 横ばい | | その他 | 2,013 | -46.0% | | 固定負債 | 1,559 | -4.4% | | 長期借入金 | 1,169 | -5.8% | | その他 | 390 | +0.7% | | 負債合計 | 6,173 | -22.8% |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|----------| | 株主資本 | 28,312 | +0.8% | | 資本金 | 1,339 | 横ばい | | 利益剰余金 | 25,952 | +0.9% | | その他の包括利益累計額 | 36 | 大幅増 | | 純資産合計 | 28,348 | +0.8% | | 負債純資産合計 | 34,521 | -4.4% |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率82.1%（前期末77.9%、+4.2pt）と高水準で財務安全性抜群。流動比率約5.4倍（流動資産/流動負債）、当座比率も高く流動性良好。資産構成は流動資産73%、固定27%で商社・製造業らしい在庫・売掛中心。主な変動は現金減少（1,959百万円減、利益計上も配当支払影響）と設備未払金圧縮（1,269百万円減）による負債減。建設仮勘定増加で設備投資継続。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 5,951 | +18.4 | 100.0% |
| 売上原価 | 4,028 | +19.6 | 67.7% |
| 売上総利益 | 1,923 | +16.0 | 32.3% |
| 販売費及び一般管理費 | 571 | +7.2 | 9.6% |
| 営業利益 | 1,352 | +20.1 | 22.7% |
| 営業外収益 | 7 | -90.8 | 0.1% |
| 営業外費用 | 19 | 大幅増 | 0.3% |
| 経常利益 | 1,340 | +11.6 | 22.5% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 1,341 | +11.6 | 22.5% |
| 法人税等 | 449 | +10.6 | 7.5% |
| 当期純利益 | 892 | +12.2 | 15.0% |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率32.3%（前期33.0%）、営業利益率22.7%（前期22.4%）と高収益性維持。販管費増も原価率微増を吸収し営業利益率向上。ROEは純資産ベースで約1.2%（四半期ベース推定、高水準）。コスト構造は原価中心（67.7%）、為替差損が経常圧縮要因。原薬事業の高利益率が全体を支える。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成）。減価償却費147百万円。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）：売上高25,700百万円（+10.4%）、営業利益5,430百万円（+1.4%）、純利益3,640百万円（+0.1%）、EPS86.42円。変更なし。
- 中期経営計画：2028年6月期まで。原薬事業を「医薬品専門商社へ」、製造事業を「注射剤トップメーカーへ」移行。横浜分析センター更新、蔵王第二工場稼働（2027年7月）、コーアイセイ工場許可更新（2026年12月）。
- リスク要因：物価・物流・人件費上昇、地政学リスク、為替変動、供給不安（安定確保医薬品対応中）。
- 成長機会：ジェネリックシェア拡大、海外サプライヤー活用、複数購買・為替ヘッジ。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：原薬販売（外部売上3,717百万円 +35.1%、利益840百万円 +77.5%）、医薬品製造販売（外部売上2,235百万円 -3.6%、利益548百万円 -11.6%）。
- 配当方針：2026年6月期予想 中間0円、期末17円（合計17円、前期比+1円）。
- 株主還元施策：配当増額継続。
- M&Aや大型投資：記載なし。新規連結範囲変更なし。
- 人員・組織変更：記載なし。研究開発費31百万円。