1. 総評

ブティックス株式会社の2026年3月期第3四半期累計期間の決算は、売上高、営業利益、経常利益、四半期純利益の全てにおいて大幅な増加を示しており、非常に良好な結果となりました。展示会事業における新規開催地の拡大やIT分野への進出、M&A仲介事業における成約組数の増加が業績を力強く牽引しました。一方で、人材採用支援事業においては、内定辞退による返金に備えた「返金負債」の計上などにより厳しい状況が続いていますが、全体業績への影響は限定的です。会社は、2026年3月期の通期業績予想を上方修正しており、引き続き高い成長が見込まれます。

2. 業績結果

以下の数値は、2026年3月期第3四半期累計期間（2025年4月1日～2025年12月31日）のものです。 なお、2025年3月期第3四半期累計期間との比較分析は、会計期間の変更により行われていません。参考情報として、2025年3月期第3四半期連結会計期間の数値も併記します。

業績結果に対するコメント： 当第3四半期累計期間の業績は、売上高、営業利益、経常利益、四半期純利益の全てにおいて、前年同期（参考値）と比較して大幅な増加を示しています。特に、展示会事業においては、介護分野・IT分野ともに開催規模が拡大し、出展小間数が増加したことが売上高・セグメント利益の増加に大きく貢献しました。M&A仲介事業においても、コンサルタントの育成強化により案件成約が好調に推移し、売上高・セグメント利益ともに大幅に増加しました。人材採用支援事業は、採用イベント事業の苦戦や人材紹介事業における内定辞退による返金負債の計上により厳しい状況ですが、全体業績への影響は限定的です。2026年3月期の通期業績予想も、売上高6,000百万円、営業利益1,815百万円、経常利益1,809百万円、当期純利益1,013百万円と、大幅な増収増益が見込まれており、特に当期純利益は前年比697.6%増と驚異的な成長を予測しています。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 4,284,250 | +563,453 | | 現金及び預金 | 4,030,653 | +440,972 | | 受取手形及び売掛金 | 88,946 | +26,885 | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 164,751 | +95,600 | | 固定資産 | 975,007 | -69,720 | | 有形固定資産 | 178,100 | +8,264 | | 無形固定資産 | 545,857 | +392,326 | | 投資その他の資産 | 251,049 | -470,310 | | 資産合計 | 5,259,257 | +493,733 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 2,170,136 | +261,749 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 記載なし | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 946,106 | +166,777 | | 固定負債 | 465,174 | -150,706 | | 長期借入金 | 461,738 | -150,088 | | その他 | 3,436 | -618 | | 負債合計 | 2,635,310 | +111,043 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 2,333,355 | +330,358 | | 資本金 | 50,000 | 0 | | 利益剰余金 | 2,571,201 | +327,544 | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | 純資産合計 | 2,623,946 | +382,690 | | 負債純資産合計 | 5,259,257 | +493,733 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は44.4%（前期末42.0%）と、前期末から上昇しており、財務の健全性が向上しています。流動資産は大幅に増加しており、特に現金及び預金が大きく積み上がっています。これは、前受金の受領や売掛金の回収が進んだことによるものです。固定資産は減少していますが、これは主に投資その他の資産における関係会社株式の減少によるものであり、事業活動に直接影響する有形固定資産は微増しています。無形固定資産の増加は、合併に伴うのれんの計上によるものです。 負債合計も増加していますが、流動負債の増加が主であり、前受金の増加が主な要因です。固定負債は長期借入金の返済により減少しています。 純資産は、四半期純利益の計上による利益剰余金の増加や、ストックオプションの権利行使に伴う自己株式の処分により増加しており、財務基盤の強化が進んでいます。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率は84.9%と非常に高く、粗利の確保能力が高いことを示しています。販売費及び一般管理費は売上高の63.8%を占めていますが、営業利益率は21.1%と高い水準を維持しています。これは、展示会事業における規模の経済や、M&A仲介事業における高付加価値サービス提供によるものと考えられます。 特別損失として抱合せ株式消滅差損が236,890百万円計上されていますが、これは連結子会社の吸収合併に伴うものであり、一時的なものです。これを考慮しても、税引前当期純利益は514,311百万円、当期純利益は327,544百万円と、高い収益性を確保しています。 ROE（自己資本利益率）は、当期純利益327,544百万円 ÷ 純資産合計2,623,946百万円 ≒ 12.5% と推計され、良好な水準です。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

決算短信にはキャッシュフロー計算書の詳細な記載はありませんが、以下の情報から推測できます。

• 営業活動によるキャッシュフロー: 売上高、営業利益ともに大幅に増加していることから、営業活動によるキャッシュフローはプラスで、かつ増加していると推測されます。特に、前受金の増加はキャッシュフローの増加に寄与します。
• 投資活動によるキャッシュフロー: 固定資産の減少や関係会社株式の減少などから、投資活動によるキャッシュフローはマイナス幅が縮小しているか、プラスに転じている可能性があります。
• 財務活動によるキャッシュフロー: 長期借入金の返済などにより、財務活動によるキャッシュフローはマイナスとなっていると推測されます。

6. 今後の展望

会社は、2026年3月期の通期業績予想を、売上高6,000百万円、営業利益1,815百万円、経常利益1,809百万円、当期純利益1,013百万円と、大幅な増収増益を見込んでいます。特に、当期純利益は前年比697.6%増と、非常に高い成長を予測しています。 展示会事業においては、新規開催地の拡大（石川県、愛知県、神奈川県、北海道）や新卒向け採用イベントの新規開催を計画しており、更なる事業拡大を目指しています。 M&A仲介事業においては、引き続き案件獲得と成約に注力し、人材育成も強化していく方針です。 人材採用支援事業については、抜本改革を進め、新たな採用イベント事業の開発・参入を検討しています。 全体として、成長戦略を着実に実行しており、今後の更なる成長が期待されます。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績:
  • 展示会事業: 売上高2,100,604千円、セグメント利益749,573千円（累計）。介護分野・IT分野ともに規模拡大。
  • M&A仲介事業: 売上高1,342,954千円、セグメント利益397,718千円、成約組数125組（累計）。案件成約は好調。
  • 人材採用支援事業: 売上高112,615千円、セグメント利益17,819千円（累計）。採用イベント事業は苦戦、人材紹介事業も厳しい状況。
• 配当方針: 2025年3月期、2026年3月期ともに配当予想は0円となっています。
• 株主還元施策: 現時点では積極的な株主還元策は開示されていません。
• M&Aや大型投資: 連結子会社であった株式会社リアライブを吸収合併し、経営資源の活用と成長ノウハウの浸透を加速させています。
• 人員・組織変更: 上記の吸収合併が主な組織変更となります。