1. 総評

アジア航測株式会社（連結、2025年9月期：2024年10月1日～2025年9月30日）は、売上高が前期比3.3%増の415億91百万円と増加したものの、営業利益は0.2%増の微増、経常利益・当期純利益はそれぞれ△0.5%、△5.2%と減少するなど、利益面で横ばい傾向となった。公共投資の底堅さと空間情報技術の活用が売上を支えた一方、労務費高騰や投資負担が利益を圧迫。総資産は大幅増、自己資本比率は高水準を維持し、財務基盤は安定している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 売上増は社会インフラマネジメント事業（売上252億22百万円、前期比詳細記載なし）と国土保全コンサルタント事業（同128億93百万円）の堅調による。空間情報技術（3Dモデル、GIS、AI活用）の需要増と子会社化（株式会社エフウォーターマネジメント）が寄与。一方、利益微減は資材・労務費高騰と投資活動（有形固定資産取得14億85百万円）の影響。単一セグメント（空間情報コンサルタント事業）だが事業区分別でバランス良く推移。持分法投資損益97百万円（前期71百万円）と改善。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 記載なし | - | | 現金及び預金 | 記載なし | - | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし（受取手形・売掛金及び契約資産合計28,300百万円増） | 増加 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 固定資産 | 記載なし | - | | 有形固定資産 | 記載なし | - | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産| 記載なし | - | | 資産合計 | 39,626 | 8.8 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 記載なし | - | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし（20億円増加） | 増加 | | その他 | 記載なし | - | | 固定負債 | 記載なし | - | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 記載なし | - | | 負債合計 | 17,378 | 14.2 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------------|---------------|--------| | 株主資本 | 記載なし | - | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | - | | 純資産合計 | 22,248 | 5.0 | | 負債純資産合計 | 39,626 | 8.8 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率55.4%（前期57.5%）と高水準で財務安全性が高い。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金及び現金同等物46億46百万円と潤沢。資産増加は売掛金等28億30百万円増が主因で売上増反映。負債増は短期借入金20億円増による投資資金調達。純資産増は当期純利益寄与も配当支払いが影響。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率6.9%（前期7.1%）と高水準維持も微減。ROE8.4%（前期9.3%）。売上営業利益率安定もコスト増（労務費等）が要因。経常利益率7.3%と収益性良好。詳細コスト構造記載なしだが、空間情報事業の付加価値サービスが強み。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 705百万円（前期594百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △3,217百万円（前期△2,178百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 457百万円（前期102百万円）
• フリーキャッシュフロー: △2,512百万円（営業＋投資）

営業CFは税引前純利益等で増加も、投資CF拡大（有形固定資産取得）がFCFを圧迫。現金残高は46億46百万円（前期66億97百万円、前期比△20億51百万円）。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想（2026年9月期通期）: 売上高45,000百万円（8.2%増）、営業利益3,000百万円（5.0%増）、経常利益3,070百万円（1.5%増）、当期純利益2,030百万円（12.6%増）、EPS111.54円。
• 中期経営計画や戦略: 中期経営計画2026（長期ビジョン2033第1フェーズ）で売上450億円以上、営業利益30億円以上、ROE9%以上目標。DX・AI推進、センシングロボットSIer、新規事業（CVC投資）、M&A強化。サステナビリティ（SBT、SAF利用、GX）。
• リスク要因: 物価上昇、労務不足、災害、地政学リスク。
• 成長機会: 国土強靭化、デジタル改革、脱炭素（公共投資重点配分）。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 単一セグメント（空間情報コンサルタント）。事業区分: 社会インフラマネジメント（受注256億88百万円、売上252億22百万円）、国土保全コンサルタント（受注133億2百万円、売上128億93百万円）。
• 配当方針: 継続的・安定的還元、配当性向35%以上（実績44.4%）。次期44円予想。
• 株主還元施策: 配当総額803百万円。
• M&Aや大型投資: 新規子会社化（株式会社エフウォーターマネジメント）、除外（株式会社エコロジーサイエンス）。有形固定資産投資拡大。
• 人員・組織変更: 記載なし（人的資本投資注力）。会計方針変更あり（会計基準改正）。