2025年３月期 決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
日本航空株式会社 (9201)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
日本航空株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日、IFRS基準）。当期は売上収益が前期比11.6%増の1兆8,440億円、EBITが18.7%増の1,724億円と、国際線需要回復・LCC事業拡大により大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績となった。EBITマージンは9.4%（前期比+0.6pt）と収益性も向上。一方、円安・インフレによる営業費用増（9.8%増）をコストコントロールで吸収。資産拡大が進み、財務基盤も強化された。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|---|---|---|
| 売上収益（営業収益） | 1,844,095 | 11.6 |
| 営業利益 | 121,305 | 29.5 |
| 経常利益 | 158,900 | 14.1 |
| 当期純利益 | 112,635 | 17.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 245.09円 | - |
| 配当金 | 86.00円 | - |
業績結果に対するコメント： - 増収の主因はフルサービスキャリア事業の国際線旅客収入11.9%増（8,298億円）、貨物19.5%増、国内線旅客3.7%増。有償座席利用率は国際線83.9%（+5.3pt）、国内線78.9%（+2.8pt）と回復。LCC事業売上1,041億円（39.1%増）が牽引。 - LCC（ZIPAIR等）の旅客数19.9%増、利用率向上。非航空事業（マイル/金融・コマース）も拡大。 - 特筆はEBIT1,724億円（18.7%増）とマージン改善。持分法投資益939百万円増。個別業績も営業利益29.5%増。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
詳細科目記載なしのため、主な合計のみ記載。
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|---|---|---|
| 流動資産 | 記載なし | - |
| 現金及び預金 | 記載なし | - |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| 資産合計 | 2,794,913 | - |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|------|---------------|--------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 負債合計 | 1,778,240 | - |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|------|---------------|--------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| 純資産合計 | 1,016,673 | - |
| 負債純資産合計 | 2,794,913 | - |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率34.9%（前期34.3%）と安定。親会社所有者帰属持分975,057百万円（前期比+7.1%）。 - 流動比率・当座比率の詳細記載なし。資産合計2兆7,949億円（前期比+5.5%）と航空機増（232機）等で拡大。 - 主な変動は現金残高増（749,030百万円、前期713,867百万円）。負債構成の詳細不明だが、財務健全性維持。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上収益（営業収益） | 1,844,095 | 11.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| 売上総利益 | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| 営業利益 | 121,305 | 29.5 | - |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| 経常利益 | 158,900 | 14.1 | - |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| 当期純利益 | 112,635 | 17.4 | 6.1 |
損益計算書に対するコメント： - 売上総利益詳細なしだが、営業費用1兆6,934百万円（9.8%増、燃油費6.5%増・他10.8%増）を上回る。営業利益率約6.6%（推定）と改善。 - 売上高営業利益率詳細不明、ROE詳細なし（親会社利益率9.4%）。EBITマージン9.4%（+0.6pt）と収益性向上。 - コスト構造: 燃油費・人件費増を運賃改定・利用率向上で吸収。変動要因は円安インフレと需要回復。
5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 381,527百万円（前期363,945百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △281,107百万円（前期△195,099百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △64,910百万円（前期△105,031百万円）
- フリーキャッシュフロー: 100,420百万円（営業CF - 投資CF、推定）
営業CF堅調だが投資CF拡大（機材投資等）。現金残高増加。
6. 今後の展望
- 2026年3月期業績予想: 売上収益1,977,000百万円（+7.2%）、EBIT 200,000百万円（+16.0%）、親会社所有者帰属当期利益115,000百万円（+7.4%）。
- 中期計画: 2025年度EBIT2,000億円目標。LCC・非航空事業拡大、GX（SAF導入、A350機材）、人的資本改革。
- リスク要因: 円安・燃油高、地政学リスク、競争激化。
- 成長機会: インバウンド継続、大阪万博特塗装機、SAF事業、国産SAF開発。
7. その他の重要事項
- セグメント別: フルサービスキャリア売上1兆4,518億円（+9.8%）、EBIT1,111億円（+4.7%）。LCC1,041億円（+39.1%）。
- 配当方針: 安定増配、2025年期86円（前期75円、性向35.1%）、2026年予想92円。
- 株主還元: 配当総額37,543百万円。
- M&A/投資: A350導入、Heirloom出資、SAFプログラム。
- 人員・組織: 年功序列廃止、シニア活躍制度改定。機材232機（+）。SX銘柄選定、定時性1位。