決算短信
2025-11-05T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信[日本基準]（連結）
九州旅客鉄道株式会社 (9142)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
九州旅客鉄道株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）連結決算は、売上高が14.0%増の2,376億16百万円、営業利益が38.4%増の408億87百万円と大幅増収増益を達成した。鉄道運輸や不動産販売の好調が牽引したが、博多駅空中都市プロジェクト撤退損等特別損失の計上で親会社株主帰属中間純利益は-1.4%の223億33百万円と微減となった。前期比で総資産は+2.7%増加、自己資本比率は40.2%と安定。通期業績予想を上方修正し、成長軌道を維持している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 237,616 | 14.0 |
| 営業利益 | 40,887 | 38.4 |
| 経常利益 | 41,026 | 38.7 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 22,333 | △1.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 144.93円 | - |
| 配当金（第2四半期末）| 57.50円 | +11.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
増収の主因は運輸サービスの旅客運輸収入増（+12.2%）、不動産販売業の大幅伸長（営業収益+146.6%、営業利益+412.6%）による。不動産・ホテルセグメント全体で営業利益+35.9%。建設セグメントも+186.5%と好調。一方、純利益微減は特別損失11,122百万円（プロジェクト撤退損8,702百万円、災害損失引当金繰入1,418百万円）が主因。セグメント合計営業利益は+40.3%増の414億69百万円（調整後連結40,887百万円）。EBITDAも+25.3%と収益力向上を示す。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 230,539 | +16,393 |
| 現金及び預金 | 37,119 | +2,062 |
| 受取手形及び売掛金（契約資産含む）| 45,160 | -12,992 |
| 棚卸資産（商品・製品、仕掛品、原材料等合計）| 97,303 | +8,903 |
| その他（未収運賃、有価証券等）| 51,037 | +7,859 |
| 固定資産 | 941,939 | +15,577 |
| 有形固定資産 | 770,674 | +4,068 |
| 無形固定資産 | 6,089 | +662 |
| 投資その他の資産 | 165,176 | +10,847 |
| **資産合計** | 1,172,479 | +31,970 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 188,466 | -24,240 |
| 支払手形及び買掛金 | 18,357 | -13,979 |
| 短期借入金（CP・1年内償還予定等含む）| 53,341 | -12,119 |
| その他（未払金、前受運賃等）| 116,768 | +1,858 |
| 固定負債 | 509,903 | +40,722 |
| 長期借入金（社債含む）| 404,036 | +36,276 |
| その他（退職給付等） | 105,867 | +4,446 |
| **負債合計** | 698,369 | +16,481 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 453,619 | +4,846 |
| 資本金 | 16,000 | 0 |
| 利益剰余金 | 225,261 | +14,240 |
| その他の包括利益累計額 | 17,555 | +9,822 |
| **純資産合計** | 474,110 | +15,490 |
| **負債純資産合計** | 1,172,479 | +31,970 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は40.2%（前期40.0%）と横ばいで安定。流動比率1.22倍（230,539/188,466、前期1.01倍）と短期安全性向上。当座比率は現金中心で堅調。資産構成は固定資産中心（80.4%）、土地・建物等の有形固定資産が主力で、不動産事業反映。主な変動は仕掛品+24,770百万円（建設・不動産関連）、有価証券+14,193百万円、長期借入金+36,276百万円（資金調達増）。利益剰余金積み増しで純資産拡大。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益）| 237,616 | +29,204 | 100.0 |
| 売上原価（運輸業等営業費）| 132,256 | +14,296 | 55.7 |
| **売上総利益** | 105,360 | +14,908 | 44.3 |
| 販売費及び一般管理費| 64,471 | +3,555 | 27.1 |
| **営業利益** | 40,887 | +11,352 | 17.2 |
| 営業外収益 | 2,323 | +432 | 1.0 |
| 営業外費用 | 2,185 | +335 | 0.9 |
| **経常利益** | 41,026 | +11,449 | 17.3 |
| 特別利益 | 1,739 | +803 | 0.7 |
| 特別損失 | 11,122 | +10,439 | 4.7 |
| 税引前当期純利益 | 31,643 | +1,813 | 13.3 |
| 法人税等 | 9,317 | +2,130 | 3.9 |
| **当期純利益** | 22,326 | -316 | 9.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率44.3%（前期同水準）、営業利益率17.2%（+3.3pt）と収益性大幅改善。コスト構造は売上原価55.7%（運輸・販売原価増）、販管費27.1%。経常利益率高止まりも特別損失拡大で純利益圧縮。ROE（純利益/自己資本）は年率換算約9.4%（前期比微減）。主変動要因は売上増と原価効率化、不動産販売粗利向上。一方、支払利息増（金利環境）。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 40,520百万円（前年同期54,814百万円、減）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -42,089百万円（前年同期-53,707百万円、改善）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 17,314百万円（前年同期-15,993百万円、黒字転換）
- フリーキャッシュフロー（営業+投資）: -1,569百万円（改善も赤字）
営業CF減は法人税支払増・棚卸増。投資CF改善は設備投資抑制。財務CF黒字は借入・社債発行増。現金残高61,742百万円（+13,230百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期、修正後）: 売上高4,891億円（+7.6%）、営業利益731億円（+23.9%）、経常利益723億円（+21.4%）、親会社株主純利益460億円（+5.4%）、EPS298.52円。
- 中期経営計画・戦略: 詳細記載なし（決算説明資料参照）。不動産・ホテル・建設の多角化推進。
- リスク要因: 災害（令和7年8月大雨被害、日豊・肥薩線復旧費用）、金利・為替変動、経済環境。
- 成長機会: 旅客需要回復、不動産販売継続、EBITDA向上。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 運輸サービス（収益922億22百万円+12.2%、利益185億33百万円+50.8%）、不動産・ホテル（766億62百万円+25.3%、178億76百万円+35.9%、販売業特に+146.6%）、流通・外食+7.0%、建設+11.1%。
- 配当方針: 年間115.00円予想（第2四半期57.50円、通期+17.00円）、安定増配継続。
- 株主還元施策: 中間配当増、自己株式取得（期中10,000百万円）。
- M&Aや大型投資: 連結範囲変更（新規:明治建設等2社、除外:JR九州リネン1社）。
- 人員・組織変更: 記載なし。災害復旧対応中。