1. 総評

丸全昭和運輸株式会社（2026年3月期第2四半期、2025年4月1日～9月30日）。当中間期の連結業績は、売上高が前年同期比1.4%増の72,239百万円、営業利益9.3%増の7,518百万円と堅調に推移し、利益率改善が顕著。物流需要の回復とコスト管理が寄与した。総資産は198,763百万円（前期末比+3.5%）、純資産138,939百万円（+5.1%）と増加、自己資本比率も68.8%に向上。前期比主な変化点は投資有価証券の増加と利益剰余金の積み上げ。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上増は物流事業（62,747百万円、+1.4%）の貨物自動車運送・港湾運送・倉庫業の取扱い増加が主因。一方、構内作業及び機械荷役事業（8,342百万円、+1.7%）も電力機器関連が寄与し全体を押し上げ。利益拡大は販売費及び一般管理費の減少（2,472百万円、-2.8%）と営業総利益率向上（13.8%→13.8%横ばいだが効率化）が要因。特別利益減少も経常利益を維持。セグメント利益は物流事業+10.4%、構内作業+3.3%と全セグメント増益。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 73,032 | +919 | | 現金及び預金 | 17,583 | -3,924 | | 受取手形及び売掛金 | 27,859 | -108 | | 棚卸資産（貯蔵品） | 400 | +30 | | その他（有価証券、前払費用等）| 27,216 | +4,921 | | 固定資産 | 125,730 | +5,756 | | 有形固定資産 | 80,437 | +578 | | 無形固定資産 | 5,161 | +568 | | 投資その他の資産 | 40,131 | +4,611 | | 資産合計 | 198,763 | +6,675 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 33,084 | -1,403 | | 支払手形及び買掛金 | 12,339 | -651 | | 短期借入金 | 11,713 | -52 | | その他 | 9,031 | -699 | | 固定負債 | 26,738 | +1,289 | | 長期借入金 | 13,129 | -377 | | その他 | 13,609 | +1,666 | | 負債合計 | 59,823 | -113 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 121,210 | +4,230 | | 資本金 | 10,127 | 0 | | 利益剰余金 | 105,823 | +4,194 | | その他の包括利益累計額 | 15,600 | +2,528 | | 純資産合計 | 138,939 | +6,788 | | 負債純資産合計 | 198,763 | +6,675 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率68.8%（前期末67.7%、+1.1pt）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率221.0倍（流動資産/流動負債）、当座比率175.8倍（(流動資産-棚卸)/流動負債）と流動性も良好。資産構成は固定資産中心（投資有価証券+4,864百万円）、負債は借入金中心で安定。主な変動は投資有価証券増加と利益剰余金積み上げによる純資産拡大。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率13.8%（横ばい）、営業利益率10.4%（+0.6pt）と収益性向上。ROE（参考、通期ベース想定）は約8-9%水準と安定。コスト構造は売上原価86.2%が主で、管理費効率化が利益押し上げ。変動要因は特別利益減（投資有価証券売却益減少）も経常利益堅調。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 6,065百万円（前年同期比-1,302百万円、主に法人税支払増）
• 投資活動によるキャッシュフロー: -456百万円（前年同期比改善、有形固定資産取得2,415百万円、定期預金払戻2,400百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: -2,566百万円（配当支払1,786百万円、借入返済709百万円）
• フリーキャッシュフロー: 5,609百万円（営業+投資）

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期売上153,000百万円（+5.8%）、営業利益16,000百万円（+9.2%）、経常利益16,500百万円（+4.6%）、純利益12,000百万円（+22.4%）、EPS614.59円（修正なし）。
• 中期経営計画や戦略: 第9次中期計画（2025年度初年度）で3PL・グローバル事業拡大、倉庫・車両自社保有強化、DX・組織改革・M&A推進、サステナビリティ強化。
• リスク要因: 燃料高騰、ドライバー不足、物価上昇、地政学リスク、価格競争。
• 成長機会: 設備投資・インバウンド回復、AI関連航空貨物、生産拠点国内回帰。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 物流事業売上62,747百万円（+1.4%、利益6,481百万円+10.4%）、構内作業及び機械荷役事業8,342百万円（+1.7%、利益799百万円+3.3%）、その他事業1,149百万円（+0.6%、利益237百万円+0.8%）。
• 配当方針: 年間180円予想（中間90円、期末90円、前期170円から増配）。
• 株主還元施策: 配当性向維持、自己株式取得なし。
• M&Aや大型投資: 子会社株式取得908百万円、建設仮勘定増加。
• 人員・組織変更: 人材確保・教育推進、記載なし。