決算短信
2025-11-04T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
西日本旅客鉄道株式会社 (9021)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
西日本旅客鉄道株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結決算は、非常に良好な業績を示した。売上高は前年同期比7.4%増の871,829百万円、営業利益は17.3%増の122,929百万円と、旅客輸送の回復や非運輸事業の伸長により大幅増収増益を達成。親会社株主に帰属する中間純利益も24.4%増の86,716百万円と高水準。主な変化点は、営業費の増加を上回る収益拡大と特別利益の寄与で、包括利益も32.2%増の92,550百万円となった。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 871,829 | 7.4 |
| 営業利益 | 122,929 | 17.3 |
| 経常利益 | 115,145 | 16.8 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 86,716 | 24.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 187.27円 | - |
| 配当金（中間） | 45.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増は運輸業等の旅客需要回復（新幹線・在来線利用増）が主因で、営業収益全体を押し上げた。一方、運輸業等営業費及び売上原価が624,695百万円（+5.3%）と増加したが、販売費及び一般管理費の効率化で営業利益率14.1%（前期11.0%→改善）と収益性向上。特別利益7,581百万円（固定資産売却益等）が純利益を後押し。主要事業セグメントは運輸業中心で、非運輸（ホテル等）も寄与。特筆事項として、連結範囲変更（新規1社、除外3社）があったが影響は軽微。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 647,905 | +30,596 |
| 現金及び預金 | 122,212 | -3,405 |
| 受取手形及び売掛金 | 46,520 | -11,892 |
| 棚卸資産 | 219,215 | +38,058 |
| その他（未収運賃・未収金等） | 260,958* | +25,419* |
| 固定資産 | 3,127,135 | -7,915 |
| 有形固定資産 | 2,718,807 | +5,584 |
| 無形固定資産 | 45,688 | -4,935 |
| 投資その他の資産 | 362,639 | -8,565 |
| **資産合計** | 3,775,040 | +22,681 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 650,767 | -47,785 |
| 支払手形及び買掛金 | 42,714 | -23,268 |
| 短期借入金 | 20,480 | +2,937 |
| その他（未払金・前受運賃等） | 587,573* | -27,454* |
| 固定負債 | 1,825,341 | +51,700 |
| 長期借入金 | 544,168 | +45,793 |
| その他（社債・引当金等） | 1,281,173* | +5,907* |
| **負債合計** | 2,476,108 | +3,914 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 1,143,265 | +13,615 |
| 資本金 | 226,136 | 0 |
| 利益剰余金 | 734,410 | +13,656 |
| その他の包括利益累計額 | 30,993 | +3,990 |
| **純資産合計** | 1,298,931 | +18,766 |
| **負債純資産合計** | 3,775,040 | +22,681 |
*その他は関連項目合計（原文に基づく）。
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率31.1%（前期30.8%→0.3pt改善）と安定。流動比率93.2（647,905/650,767、前期88.4→改善）、当座比率は現金中心で安全性向上。資産構成は固定資産83%（鉄道施設中心）とインフラ企業らしい特徴で、有形固定資産微増（建設仮勘定+）。負債は固定負債増（借入・社債）だが流動負債減でネット有利子負債増加傾向。主な変動は棚卸資産増（燃料等）と利益剰余金積み増し。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益） | 871,829 | +60,443 | 100.0 |
| 売上原価（運輸業等営業費） | 624,695 | +31,791 | 71.6 |
| **売上総利益** | 247,134 | +28,652 | 28.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 124,203 | +10,512 | 14.2 |
| **営業利益** | 122,929 | +18,139 | 14.1 |
| 営業外収益 | 3,284 | -723 | 0.4 |
| 営業外費用 | 11,069 | +868 | 1.3 |
| **経常利益** | 115,145 | +16,549 | 13.2 |
| 特別利益 | 7,581 | -1,097 | 0.9 |
| 特別損失 | 4,045 | -2,038 | 0.5 |
| 税引前当期純利益 | 118,681 | +17,490 | 13.6 |
| 法人税等 | 30,406 | +37 | 3.5 |
| **当期純利益** | 88,275** | +17,453** | 10.1** |
**親会社株主帰属分。
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率28.4%（前期28.7%→微減も営業利益率14.1%（+3.1pt）と改善、コストコントロール効果大。ROE（参考、年率換算）は高水準推定。コスト構造は売上原価71.6%（人件費・燃料）と高く、変動費中心。主な変動要因は収益増と特別利益減だが、税効果控除継続で純利益率向上。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 137,372百万円（前期98,092百万円→大幅増、税引前利益増・売上債権回収）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -88,141百万円（前期-86,367百万円→固定資産投資継続）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -53,871百万円（前期-129,422百万円→借入増・配当・自己株取得）
- フリーキャッシュフロー（営業+投資）: 49,231百万円（黒字転換）
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期）: 売上高1,836,000百万円（+7.5%）、営業利益195,000百万円（+8.2%）、経常利益179,000百万円（+8.0%）、親会社株主当期純利益118,500百万円（+4.0%）、EPS258.12円。
- 中期経営計画: 記載なし（補足資料参照）。
- リスク要因: 燃料費高騰、災害、自然減収。
- 成長機会: インバウンド回復、DX投資、非運輸事業拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 記載なし（運輸業中心）。
- 配当方針: 中間45円、期末予想45.50円（合計90.50円、前期84.50円→増配、修正あり）。
- 株主還元施策: 自己株式取得・消却（15,448,500株、利益剰余金49,918百万円減少）。
- M&Aや大型投資: 連結範囲変更（新規: 株式会社JR西日本ヴィアイン、除外: ホテル3社）。
- 人員・組織変更: 記載なし。