2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
小田急電鉄株式会社 (9007)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
小田急電鉄株式会社、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）。
当期の連結業績は営業収益1,984億円（前年同期比-5.4%）、営業利益280億円（同-3.5%）、親会社株主帰属中間純利益231億円（同-30.1%）と全指標で減益となった。旅客輸送の回復傾向はあるものの、人件費・エネルギー費の上昇が利益を圧迫。特別利益の投資有価証券売却益（50億円）が寄与したものの、前期の関係会社株式売却益（172億円）不在が純利益を大幅に押し下げた。一方、総資産は1兆3,599億円（+4.6%）と増加し、財務体質は安定。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 198,448 | △5.4 |
| 営業利益 | 28,034 | △3.5 |
| 経常利益 | 27,459 | △7.8 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 23,069 | △30.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 66.83円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 25.00円 | +10.00円 |
業績結果に対するコメント：
売上減少の主因は交通業の旅客輸送増を物価高騰による運輸費増（営業費1,704億円、同-5.6%減も原価率上昇）が相殺したこと。不動産業は分譲土地建物増加で貢献、生活サービス業は小幅減。セグメント別では交通業営業収益889億円（+3.5%）、利益184億円（+6.8%）と堅調、不動産業348億円（-17.0%）、利益66億円（-8.5%）、生活サービス業764億円（-13.9%）、利益30億円（-34.2%）。特筆は特別利益の投資有価証券売却益50億円（前期関係会社株式売却益172億円比大幅減）。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 192,762 | +36.6 | | 現金及び預金 | 78,224 | +123.3 | | 受取手形及び売掛金 | 25,054 | -7.3 | | 棚卸資産 | 67,663 | +20.1 | | その他 | 21,456 | -9.5 | | 固定資産 | 1,167,172 | +0.7 | | 有形固定資産 | 1,033,165 | -0.0 | | 無形固定資産 | 16,111 | -6.7 | | 投資その他の資産 | 117,896 | +8.8 | | 資産合計 | 1,359,935 | +4.6 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 338,482 | -1.7 | | 支払手形及び買掛金 | 15,456 | -15.8 | | 短期借入金 | 208,055 | +5.1 | | その他 | 114,970 | -3.5 | | 固定負債 | 527,235 | +10.7 | | 長期借入金 | 287,133 | +22.6 | | その他 | 240,101 | -1.1 | | 負債合計 | 865,717 | +5.5 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 456,245 | +3.2 | | 資本金 | 60,359 | 0.0 | | 利益剰余金 | 376,771 | +4.0 | | その他の包括利益累計額 | 36,890 | +1.3 | | 純資産合計 | 494,217 | +3.1 | | 負債純資産合計 | 1,359,935 | +4.6 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率36.3%（前期36.8%）と安定維持。流動比率0.57倍（流動資産/流動負債、前期0.41倍）と改善も低水準で短期流動性に課題。当座比率は現金中心で向上。資産構成は固定資産中心（86%）、土地・建物堅調。負債は借入金依存（短期2080億円、長期2871億円）で長期借入増が目立つ。主な変動は現金増加（用地取得準備？）と長期借入拡大。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 198,448 | △5.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 136,703 | △3.2 | 68.9 |
| 売上総利益 | 61,745 | △10.3 | 31.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 33,710 | △14.7 | 17.0 |
| 営業利益 | 28,034 | △3.5 | 14.1 |
| 営業外収益 | 3,387 | △7.8 | 1.7 |
| 営業外費用 | 3,961 | +34.7 | 2.0 |
| 経常利益 | 27,459 | △7.8 | 13.8 |
| 特別利益 | 5,410 | △69.6 | 2.7 |
| 特別損失 | 952 | △15.6 | 0.5 |
| 税引前当期純利益 | 31,918 | △31.2 | 16.1 |
| 法人税等 | 8,754 | △34.4 | 4.4 |
| 当期純利益 | 23,164 | △30.0 | 11.7 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率31.1%（前期29.3%）と改善も営業利益率14.1%（同13.8%）微増。営業外費用増（利息2,861百万円）が経常を圧迫。特別利益減が純利益大幅減の主因。ROEは算出不能（期中値）だが利益剰余金増加で改善傾向。コスト構造は運輸費中心（原価69%）、人件費・燃料費高騰が変動要因。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）：営業収益4,250億円（+0.5%）、営業利益530億円（+3.0%）、経常利益500億円（△0.9%）、親会社株主帰属純利益350億円（△32.6%）、EPS101.38円。
- 中期計画：詳細記載なし（決算説明資料参照）。
- リスク要因：物価高騰、為替変動、旅客需要変動。
- 成長機会：大野総合車両所移転（伊勢原市、投資897億円、2026年度着工予定）で安全・効率化、環境負荷低減。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：交通業（収益889億円/+3.5%、利益184億円/+6.8%）、不動産業（348億円/-17.0%、66億円/-8.5%）、生活サービス業（764億円/-13.9%、30億円/-34.2%）。
- 配当方針：年間50円（前期40円、中間25円）。
- 株主還元施策：増配実施。
- M&Aや大型投資：大野総合車両所移転計画（用地取得決定、2032年竣工予定）。
- 人員・組織変更：記載なし。