決算短信
2025-10-03T15:30
2026年２月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(非連結)
和田興産株式会社 (8931)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
和田興産株式会社の2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日、非連結）決算は、非常に良好な業績を示した。売上高は前年同期比10.1%増の22,182百万円、営業利益は26.8%増の2,758百万円と大幅増益を達成し、主に分譲マンション販売の引渡進捗が寄与した。純資産も1,183百万円増加し自己資本比率が向上。一方、通期予想では営業利益14.9%減益を見込むなど、後半のコスト増に警戒が必要。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---------------|----------------|-------------|
| 売上高 | 22,182 | +10.1 |
| 営業利益 | 2,758 | +26.8 |
| 経常利益 | 2,305 | +26.4 |
| 当期純利益 | 1,647 | +32.6 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 150.38円 | - |
| 配当金 | 35.00円（第2四半期末） | +34.6（前期26.00円比） |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は分譲マンション販売の好調で、売上高18,370百万円（+24.0%）、セグメント利益2,504百万円（+62.1%）と発売戸数・契約戸数が増加。戸建て住宅は売上減・損失転落、不動産賃貸は横ばいながら利益安定。その他不動産販売は物件販売減。建築コスト高騰を販売価格転嫁と引渡計画推進で吸収し、利益率向上。特筆は中間純利益率7.4%（前期6.2%）の改善。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 77,944 | -1,828 |
| 現金及び預金 | 16,804 | -395 |
| 受取手形及び売掛金 | 6 | -110 |
| 棚卸資産 | 59,963 | -2,576 |
| その他 | 1,179 | +22 |
| 固定資産 | 31,999 | +1,116 |
| 有形固定資産 | 29,652 | +1,089 |
| 無形固定資産 | 688 | -2 |
| 投資その他の資産 | 1,660 | +29 |
| **資産合計** | 109,943 | -712 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 35,825 | -2,847 |
| 支払手形及び買掛金 | 8,989 | +1,365 |
| 短期借入金 | 8,590 | +1,796 |
| その他 | 18,246 | -5,998 |
| 固定負債 | 40,005 | +951 |
| 長期借入金 | 38,853 | +997 |
| その他 | 1,152 | -46 |
| **負債合計** | 75,830 | -1,896 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 34,062 | +1,166 |
| 資本金 | 1,403 | 0 |
| 利益剰余金 | 31,411 | +1,162 |
| その他の包括利益累計額 | 51 | +18 |
| **純資産合計** | 34,113 | +1,184 |
| **負債純資産合計** | 109,943 | -712 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率31.0%（前期29.8%）と改善、安全性向上。流動比率217.6（前期206.2）と当座比率も高水準で流動性良好。資産構成は棚卸資産（販売用不動産）が54.5%と高く、不動産事業特有の在庫中心。負債は借入金依存（総借入約51,443百万円）が特徴で、金利負担増リスクあり。主な変動は棚卸資産減少（引渡進捗）と前受金減少（3,964百万円減）、借入金増加による資金調達。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 22,182 | +10.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 17,260 | +10.1 | 77.8 |
| **売上総利益** | 4,923 | +10.0 | 22.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,164 | -5.7 | 9.8 |
| **営業利益** | 2,759 | +26.8 | 12.4 |
| 営業外収益 | 39 | -60.2 | 0.2 |
| 営業外費用 | 493 | +9.2 | 2.2 |
| **経常利益** | 2,305 | +26.4 | 10.4 |
| 特別利益 | 62 | - | 0.3 |
| 特別損失 | - | - | - |
| 税引前当期純利益| 2,367 | +30.3 | 10.7 |
| 法人税等 | 719 | +24.9 | 3.2 |
| **当期純利益** | 1,648 | +32.6 | 7.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率22.2%（横ばい）、営業利益率12.4%（前期10.8%）と収益性向上。販管費削減が寄与。ROE（純資産回転率換算）は前期比改善傾向。コスト構造は売上原価依存（77.8%）で建築資材高騰影響大だが、価格転嫁成功。変動要因は固定資産売却益62百万円計上と支払利息増。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: -1,546百万円（前年同期 -7,167百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -1,268百万円（前年同期 -671百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +2,533百万円（前年同期 +6,494百万円）
- フリーキャッシュフロー: -2,814百万円（営業+投資）
営業CFは前受金減少が主因で悪化も前期より改善。投資は不動産取得継続、財務は借入増加で資金確保。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高41,000百万円（+2.2%）、営業利益4,500百万円（-14.9%）、経常利益3,500百万円（-22.3%）、当期純利益2,500百万円（-19.9%）、EPS228.20円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 記載なし（分譲マンション販売強化、賃貸ポートフォリオ構築）。
- リスク要因: 建築コスト高騰、金利上昇、地政学リスク、個人消費減速。
- 成長機会: インバウンド・所得改善による住宅需要、契約済未引渡戸数662戸の進捗。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 分譲マンション販売（売上18,370百万円/+24.0%、利益2,504百万円/+62.1%）、戸建て住宅（売上580百万円/-36.5%、損失19百万円）、その他不動産販売（売上1,545百万円/-43.2%、利益265百万円/-57.3%）、不動産賃貸（売上1,652百万円/+0.3%、利益574百万円/+11.2%）、その他（売上33百万円/-33.7%、利益13百万円/-69.6%）。
- 配当方針: 年間70円維持（第2四半期末35円）。
- 株主還元施策: 配当増額継続。
- M&Aや大型投資: 事業用不動産取得（投資CF1,428百万円）。
- 人員・組織変更: 記載なし。