決算短信
2025-11-07T15:20
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
東祥株式会社 (8920)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
東祥株式会社（コード:8920）の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～9月30日）連結決算。売上高は前年同期比0.3%減の微減にとどまりましたが、営業利益・経常利益・純利益がそれぞれ27.8%、26.6%、26.1%と大幅増益を達成し、総合的に良好な業績です。主な要因は販売費及び一般管理費の大幅削減（前年比23.7%減）と特別利益の発生、事業別ではホテル事業の好調が寄与。一方、不動産事業の物件売却影響で売上減。財政状態は総資産・純資産ともに増加し安定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 13,842 | △0.3 |
| 営業利益 | 3,682 | 27.8 |
| 経常利益 | 3,696 | 26.6 |
| 当期純利益（親会社株主帰属）| 1,701 | 26.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS）| 44.75円 | - |
| 配当金（第2四半期末）| 5.00円 | 66.7 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微減はスポーツクラブ（6,210百万円、0.5%減：店舗閉鎖3店）と不動産（1,612百万円、35.1%減：賃貸マンション1棟売却）の影響ですが、ホテル事業（6,019百万円、16.6%増：稼働率85.6%、単価上昇）が過去最高を更新し全体を支えました。利益増の主因は販売費及び一般管理費の847百万円（23.7%減：人件費・業務効率化）と特別利益88百万円（資産除去債務戻入益等）。収益構造の改善が進み、利益率向上（営業利益率26.6%→27.8%）が顕著です。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】（単位：百万円、前期比は増減額記載）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 23,696 | +1,265 |
| 現金及び預金 | 21,840 | +625 |
| 受取手形及び売掛金 | 785 | +97 |
| 棚卸資産 | 44 | +9 |
| その他（営業未収入金等）| 1,027 | +370 |
| 固定資産 | 49,262 | △480 |
| 有形固定資産 | 46,323 | △169 |
| 無形固定資産 | 66 | △7 |
| 投資その他の資産| 2,872 | △304 |
| **資産合計** | 72,960 | +783 |
【負債の部】（単位：百万円、前期比は増減額記載）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 13,801 | △652 |
| 支払手形及び買掛金 | 0 | △1 |
| 短期借入金 | 548 | △173 |
| その他（1年内返済長期借入金等）| 13,253 | △478 |
| 固定負債 | 15,283 | △176 |
| 長期借入金 | 8,438 | △260 |
| その他（リース債務等）| 6,845 | +84 |
| **負債合計** | 29,084 | △828 |
【純資産の部】（単位：百万円、前期比は増減額記載）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 37,278 | +1,046 |
| 資本金 | 1,581 | 0 |
| 利益剰余金 | 33,950 | +1,587 |
| その他の包括利益累計額 | 10 | △2 |
| **純資産合計** | 43,876 | +1,611 |
| **負債純資産合計** | 72,960 | +783 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率51.1%（前期50.2%）と向上、安定した財政基盤。流動比率171.8倍（流動資産/流動負債）と高い安全性。当座比率も良好。資産構成は有形固定資産中心（店舗・ホテル関連）、現金及び預金増加が目立つ。負債は借入金減少（929百万円減）で軽減、利益剰余金増加が純資産拡大の主因。繰延税金資産減少（198百万円減）が固定資産減の要因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 13,842 | △0.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 9,314 | △5.8 | 67.3 |
| **売上総利益** | 4,529 | 13.5 | 32.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 847 | △23.7 | 6.1 |
| **営業利益** | 3,682 | 27.8 | 26.6 |
| 営業外収益 | 113 | △18.9 | 0.8 |
| 営業外費用 | 99 | △1.7 | 0.7 |
| **経常利益** | 3,696 | 26.6 | 26.7 |
| 特別利益 | 88 | △1.6 | 0.6 |
| 特別損失 | 16 | △71.7 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 3,768 | 27.7 | 27.2 |
| 法人税等 | 1,365 | 31.5 | 9.9 |
| **当期純利益** | 2,402 | 25.6 | 17.4 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率32.7%（前期28.7%）と改善、原価率低下が寄与。営業利益率26.6%（前期20.7%）へ大幅向上、管理費削減（人件費・業務効率化）が鍵。経常利益率も堅調。ROE（参考：純資産43,876百万円、中間純利益1,701百万円年換算ベース）は高水準推定。コスト構造は変動費中心で柔軟、前期比変動要因は店舗閉鎖・価格転嫁・省エネ投資。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +3,569百万円（前年同期+2,348百万円、主に税引前利益・減価償却費）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,606百万円（定期預金・有形固定資産取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △2,053百万円（借入返済・自己株式取得）
- フリーキャッシュフロー: +1,963百万円（営業-投資）
営業CF堅調で内部留保蓄積。現金残高18,914百万円（前期比△90百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高26,790百万円（前期比△24.8%）、営業利益5,880百万円（△0.1%）、経常利益5,880百万円（△0.9%）、親会社株主帰属純利益2,330百万円（89.7%増）、EPS61.28円。
- 中期計画：記載なし（企業価値向上・選択集中）。
- リスク要因：インフレ・人件費高騰、店舗運営リスク。
- 成長機会：ホテルインバウンド拡大、スポーツクラブ会員施策、不動産満室運営。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：スポーツクラブ（売上6,210百万円、店舗96店：閉鎖3店もコスト削減）、ホテル（6,019百万円、稼働85.6%）、不動産（1,612百万円、マンション売却1棟）。
- 配当方針：年間10円予想（前期5円、中間5円）。
- 株主還元施策：自己株式取得（540百万円）。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。連結範囲変更なし。