決算短信
2025-11-11T15:30
2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信【日本基準】（連結）
住友不動産株式会社 (8830)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
住友不動産株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高が前年同期比1.4%減少したものの、営業利益・経常利益・純利益がそれぞれ7.4%、5.0%、8.1%増加し、中間期過去最高を更新した好調な結果となった。不動産賃貸事業と不動産販売事業が利益を牽引し、通期業績予想を上方修正。一方、ハウジング事業は受注減で下方修正された。全体として利益率改善が顕著で、成長軌道を維持している。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 532,243 | △1.4 |
| 営業利益 | 167,479 | 7.4 |
| 経常利益 | 163,906 | 5.0 |
| 当期純利益（親会社株主帰属中間純利益） | 118,340 | 8.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 253.74円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 42.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微減の主因は不動産販売事業の計上戸数減少（2,066戸、前年同期比△789戸）だが、利益率改善により営業利益増。主な収益源は不動産賃貸事業（売上高225,524百万円、+6.3%、営業利益104,310百万円、+11.4%）で、オフィスビル稼働率改善（空室率5.4%、△0.5p）と新規稼働が寄与。不動産販売事業（売上高199,943百万円、△9.0%、営業利益63,881百万円、+2.5%）も利益率向上で最高益更新。ハウジング事業は受注減（4,109棟、△14.8%）で営業利益331百万円（△34.0%）。ステップ事業は取扱単価上昇で増益（営業利益11,204百万円、+20.9%）。営業外損益悪化（△38億円）と特別損益改善（+48億円）が純利益を支えた。通期進捗率は営業利益57%と順調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 1,083,100 | △34,615 |
| 現金及び預金 | 62,255 | △36,765 |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| 販売用不動産 | 402,865 | +919 |
| 仕掛販売用不動産 | 511,909 | △5,700 |
| その他 | 記載なし | - |
| その他 | 70,176 | △1,252 | ※営業未収入金21,932を含む
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 建物及び構築物（純額） | 1,252,045 | - |
| 土地 | 3,206,338 | +23,061 |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| **資産合計** | 6,834,192 | +111,770 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 記載なし（推定4,523,072※純資産から逆算） | △312,000（定性的記述） |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 2,311,120 | +143,013 |
| **負債純資産合計** | 6,834,192 | +111,770 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は33.8%（前期末32.3%）と改善、総資産6兆8,341億円（+1.7%）で安定。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、流動資産1兆831億円（△3.1%）は販売用不動産安定が支え。負債合計4兆5,230億円（△0.7%）で長期借入金減少が特徴。有形固定資産（土地増+23,061百万円）と投資有価証券増（評価増・増資）が主な変動点で、賃貸投資と海外展開を反映した健全な資産構成。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率 |
|------------------|---------------|-------------|------------|
| 売上高（営業収益） | 532,243 | △1.4 | 100.0% |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 167,479 | 7.4 | 31.5% |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 163,906 | 5.0 | 30.8% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 118,340 | 8.1 | 22.2% |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率31.5%（前期比改善）と高収益性維持、ROE詳細記載なし。コスト構造は販売原価率改善（不動産販売利益率向上）が特徴で、前期比変動要因は賃貸事業の稼働改善と販売事業の単価・利益率上昇。営業外損益悪化も特別利益（上場有価証券売却益増）でカバー。全体収益性向上を示す。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（中間連結キャッシュ・フロー計算書の詳細数値未開示）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）：売上高1兆500億円（+3.5%）、営業利益2,950億円（+8.6%）、経常利益2,850億円（+6.2%）、純利益2,100億円（+9.6%）、EPS221.91円。
- 中期経営計画：堅持方針（東京プライム資産保有、インド1兆円投資）と新方針（開発分譲二本柱、既存住宅軸足、ガバナンス改革、株主還元拡充）。
- リスク要因：ハウジング受注減継続、金利上昇、建築基準法改正影響。
- 成長機会：オフィス需給改善、分譲マンション契約増（上期1,410戸、通期3,000戸）、ステップ取扱単価上昇。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：不動産賃貸最高益更新、不動産販売計画超過・上方修正、ハウジング下方修正、ステップ計画通り。
- 配当方針：第2四半期末42円（前期35円）、通期予想64円（株式分割考慮後、未考慮86円）と増配。株主還元拡充方針。
- 株主還元施策：勤続功労株式報酬制度導入。
- M&Aや大型投資：連結範囲変更（新規住友不動産ハウジング株式会社）。
- 人員・組織変更：記載なし。株式分割予定（2026年1月、1:2）。