1. 総評

• 会社名: 株式会社日本取引所グループ
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期第3四半期）
• 総合評価: 市場取引活性化を背景に営業収益・利益が前年同期比15-17%増と堅調な成長。現物取引量拡大と清算手数料増加が収益拡大の主因。
• 主な変化点:
• 現物取引料が38億円増（+18.0%）
• 清算関連収益が107億円増（+41.1%）
• 自己資本比率は0.4%と低水準だが、清算関連資産を除けば70%台の健全性を維持

2. 業績結果

業績結果に対するコメント: - 増減要因: - 現物取引代金増加（取引料+12.4%） - 清算手数料の大幅増（清算関連収益+41.1%） - システム関連収益の堅調推移（コロケーション利用料+9.2%） - 事業セグメント: - 取引関連収益（544億円/+11.7%）：全収益の39%を占める基幹事業 - 清算関連収益（367億円/+41.1%）：最大の成長ドライバー - 特記事項: 2024年10月に1→2の株式分割を実施し、流動性向上を図る

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動資産 | 71,558,560 | △16.0% | | 現金及び預金 | 150,646 | +53.0% | | 清算引受資産 | 64,164,900 | △17.3% | | 固定資産 | 179,370 | +1.0% | | 有形固定資産 | 13,181 | +44.9% | | 資産合計 | 71,737,930 | △16.0% |

【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 流動負債 | 71,372,135 | △16.1% | | 清算引受負債 | 64,164,900 | △17.3% | | 固定負債 | 33,332 | +6.5% | | 負債合計 | 71,405,468 | △16.1% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |------|------|--------| | 資本金 | 11,500 | 0% | | 利益剰余金 | 273,566 | △7.0% | | 純資産合計 | 332,462 | △5.3% | | 負債純資産合計 | 71,737,930 | △16.0% |

貸借対照表に対するコメント: - 自己資本比率0.4%だが、清算関連資産を除くと70%台の健全性 - 流動比率100.3%で短期支払能力に問題なし - 資産の93%が清算引受関連で構成される特殊構造 - 現金預金が53%増加し、手元流動性が強化

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書に対するコメント: - 売上高営業利益率58.2%（前年同期56.8%）と収益性向上 - ROE（年率換算）: 22.5%（前年同期20.1%） - コスト増加率（+12.1%）が売上増加率（+14.8%）を下回り効率改善 - 人件費増加率+1.5%と適正なコスト管理

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）:
• 営業収益1,760億円（+8.5%）
• 営業利益965億円（+7.1%）
• EPS63.09円
• 戦略: 「中期経営計画2027」に基づく市場インフラ強化
• リスク: 市場取引量の変動、金利政策の影響
• 成長機会: デリバティブ取引拡大、ESG関連商品開発

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 清算事業が最大の成長エンジン（収益367億円/+41.1%）
• 配当方針: 配当性向60%以上を目標（2026年3月期予想配当50円）
• 株主還元: 継続的な自社株買いを実施（自己株式41億円）
• 株式分割: 2024年10月に1→2の分割を実行
• 経営体制: 山道裕己CEO体制下でデジタル化推進

（注）数値は全て百万円単位。清算関連資産を除いた実質的な財政状態は添付資料P.4参照。