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### 企業名: ジャフコ グループ株式会社 ### 決算評価: 普通 ### 簡潔な要約 ジャフコ グループ株式会社の2026年3月期第3四半期（2025年4月1日～2025年12月31日）の業績は、売上高17,706百万円、営業利益3,912百万円、経常利益6,035百万円、当期純利益5,610百万円を記録した。非連結決算への移行に伴い前期比データはないが、子会社売却益（369百万円）とJIAPからの配当収入（2,262百万円）が経常利益を押し上げた。国内投資分のキャピタルゲインは前年度比83.9%と減少し、新規IPOも2社と低調だった。高い自己資本比率（84.8%）を維持する一方、今期は配当方針をDOE6%に変更し、中間配当66.50円を実施した。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: ジャフコ グループ株式会社 - **決算期間**: 2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期第3四半期） - **総合評価**: 非連結決算移行後初の決算で、子会社売却や配当収入が利益を支えた。一方、主力のベンチャー投資事業では新規IPOの減少によりキャピタルゲインが低調。財務基盤は堅固だが、収益の不安定性が課題。 - **主な変化点**: - 連結子会社の譲渡により非連結決算へ移行。 - 資産構成が流動資産中心（74.4%）から固定資産増加（25.6%）にシフト。 - 年間配当方針をDOE6%に変更。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 金額（百万円） | 前年同期比 | |------------------|---------------|------------| | 売上高 | 17,706 | 記載なし | | 営業利益 | 3,912 | 記載なし | | 経常利益 | 6,035 | 記載なし | | 当期純利益 | 5,610 | 記載なし | | EPS（円） | 105.12 | 記載なし | | 中間配当金（円） | 66.50 | +107.8%↑ | **業績コメント**: - **増減要因**: - 特別利益（子会社売却益369百万円）と営業外収益（JIAP配当2,262百万円）が経常利益を増加させた。 - 国内投資分のキャピタルゲインは前年度比▲16.1%減の5,107百万円。 - **事業セグメント**: 投資事業組合の成功報酬が前年度比60.7%減と大幅減少。 - **特記事項**: 非連結決算移行に伴い、ファンド出資持分の会計処理を純額法に変更。 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） #### 【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |-----------------------|----------|----------| | **流動資産** | 120,427 | △23.5%↓ | | 現金及び預金 | 57,229 | △13.4%↓ | | 営業投資有価証券 | 68,653 | △33.4%↓ | | **固定資産** | 41,380 | +548.5%↑ | | 投資有価証券 | 40,258 | +1,289%↑ | | **資産合計** | 161,807 | △1.2%↓ | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |--------------------|--------|----------| | **流動負債** | 713 | △85.2%↓ | | **固定負債** | 23,947 | +11.5%↑ | | **負債合計** | 24,660 | △6.2%↓ | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比 | |--------------------|----------|----------| | 株主資本 | 137,146 | △0.3%↓ | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | **純資産合計** | 137,146 | △0.3%↓ | | **負債純資産合計** | 161,807 | △1.2%↓ | **貸借対照表コメント**: - **安全性指標**: 自己資本比率84.8%（前期84.0%）と極めて高い水準。 - **資産構成**: 流動資産比率74.4%→44.3%に低下。非連結化で投資有価証券が固定資産に再分類。 - **変動点**: 未払法人税等の支払いで流動負債が大幅減少。 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 | |--------------------------|---------|--------|------------| | 売上高 | 17,706 | - | 100.0% | | 売上原価 | 9,732 | - | 55.0% | | **売上総利益** | 7,974 | - | 45.0% | | 販管費 | 4,062 | - | 22.9% | | **営業利益** | 3,912 | - | 22.1% | | 営業外収益（配当金等） | 2,262 | - | 12.8% | | **経常利益** | 6,035 | - | 34.1% | | 特別利益（子会社売却益） | 369 | - | 2.1% | | **当期純利益** | 5,610 | - | 31.7% | **損益計算書コメント**: - **収益性**: 売上高営業利益率22.1%、ROE（年換算）4.1%。 - **コスト構造**: 売上原価率55.0%に対し、販管費率22.9%が収益を圧迫。 - **変動要因**: 営業外収益（配当金）と特別利益が経常利益の51.8%を貢献。 ### 5. キャッシュフロー - 記載なし ### 6. 今後の展望 - **業績予想**: 市場変動の影響が大きいため公表せず。 - **戦略**: 国内投資に注力しつつ、DOE6%に基づく株主還元を継続。 - **リスク**: IPO市場の低迷がキャピタルゲインに直結。 - **成長機会**: 未上場企業への投資残高46,266百万円（引当率17.7%）。 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: DOE6%を基準に年間最低133円を予想（前年度比+51.1%）。 - **株主還元**: 自己株式取得を継続（期末保有1,629,906株）。 - **組織変更**: 連結子会社を全て譲渡し、純粋持株会社体制に移行。 - **開示方針**: 四半期決算の迅速化を推進。 （注）数値は2026年3月期第3四半期決算短信に基づき作成。単位未記載は百万円。