2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
ジャフコ グループ株式会社 (8595)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
ジャフコ グループ株式会社（2026年3月期第2四半期中間期、2025年4月1日～9月30日）。当期はベンチャーキャピタル事業の特性上、IPO市場低迷によりキャピタルゲインが減少、新規IPO1社にとどまった結果、売上高・全利益項目が前年同期比で大幅減。売上高△25.5%、純利益△59.0%と振幅の大きい業績悪化が見られた。一方、自己資本比率83.6%と財務健全性は維持。子会社譲渡益（約18億円予定）が下期に寄与する可能性あり。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 11,917 | △25.5 |
| 営業利益 | 3,005 | △53.2 |
| 経常利益 | 3,262 | △52.2 |
| 当期純利益 | 1,924 | △59.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 35.81円 | - |
| 配当金 | 66.50円（中間） | +（前期56.00円） |
業績結果に対するコメント： - 増減要因: 主に営業投資有価証券売上高9,619百万円（前年同期12,769百万円、△24.6%）、キャピタルゲイン4,401百万円（前年同期7,366百万円）とIPO減少・売却益減が影響。投資事業組合管理収入2,296百万円（△28.7%）も成功報酬減。投資損失引当金純繰入752百万円が利益圧迫。 - 主要収益源: 営業投資有価証券売却益（キャピタルゲイン中心）、ファンド管理報酬。セグメント別詳細記載なし。 - 特筆: 子会社JAFCO Investment (Asia Pacific) Ltd譲渡益（下期18億円予定）、米国法人譲渡手続き中。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 159,284 | △6,071 | | 現金及び預金 | 68,111 | △4,375 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他（営業投資有価証券104,524、投資損失引当金△14,215等） | 863 | △625 | | 固定資産 | 4,827 | +212 | | 有形固定資産 | 312 | △6 | | 無形固定資産 | 7 | △9 | | 投資その他の資産 | 4,507 | +228 | | 資産合計 | 164,112 | △5,858 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 5,060 | △2,460 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他（未払法人税等1,718等） | 5,060 | △2,460 | | 固定負債 | 21,919 | +596 | | 長期借入金 | 132 | △17 | | その他（転換社債15,000、繰延税金負債6,313等） | 21,787 | +613 | | 負債合計 | 26,980 | △1,864 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 115,510 | △5,339 | | 資本金 | 33,251 | 0 | | 利益剰余金 | 57,324 | △1,131 | | その他の包括利益累計額 | 21,621 | +1,344 | | 純資産合計 | 137,131 | △3,995 | | 負債純資産合計 | 164,112 | △5,858 |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率: 83.6%（前期83.0%）、高水準で財務安全。純資産減少は配当・自己株式取得（4,206百万円増）が主因。 - 流動比率: 流動資産/流動負債≈31.5倍（極めて高い、営業投資有価証券中心）。当座比率も高水準。 - 資産・負債構成特徴: 資産の98%が流動資産（主に営業投資有価証券104,524百万円、未上場中心）。負債は転換社債15,000百万円が大半。 - 主な変動: 未払法人税等減少、自己株式増加、営業投資有価証券横ばい。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 11,917 | △25.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 5,638 | △7.9 | 47.3 |
| 売上総利益 | 6,279 | △36.4 | 52.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,522 | +0.2 | 21.2 |
| 営業利益 | 3,005 | △53.2 | 25.2 |
| 営業外収益 | 342 | △49.9 | 2.9 |
| 営業外費用 | 85 | △69.6 | 0.7 |
| 経常利益 | 3,262 | △52.2 | 27.4 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 3,262 | △52.2 | 27.4 |
| 法人税等 | 1,338 | △37.2 | 11.2 |
| 当期純利益 | 1,924 | △59.0 | 16.1 |
損益計算書に対するコメント： - 収益性分析: 売上総利益率52.7%（前期61.7%）、営業利益率25.2%（前期40.1%）と低下。ROE算出不可（詳細期首株主資本不明）だが利益減で低下見込み。 - コスト構造: 売上原価率47.3%（主に売却原価）、販管費率21.2%横ばい。投資損失引当金752百万円が重荷。 - 主な変動要因: キャピタルゲイン減、管理収入減。営業外収益減も為替差益寄与。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 2,881百万円（前年同期5,102百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: 37百万円（前年同期51百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △7,435百万円（前年同期△3,684百万円、主に自己株式取得△4,361百万円・配当△3,056百万円）
- フリーキャッシュフロー: 営業+投資=2,918百万円（堅調だが財務流出大）
6. 今後の展望
- 業績予想: 開示なし（事業特性上、株式・IPO市場変動で困難）。
- 中期経営計画・戦略: 記載なし。ファンド運用継続、子会社譲渡益（18億円+25億円個別）期待。
- リスク要因: IPO市場低迷、投資損失引当金増加（残高14,215百万円、引当率17.0%）。
- 成長機会: SV4シリーズEXIT進展、上場・未上場投資残高維持（104,524百万円）。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 記載なし（投資事業一体的）。
- 配当方針: DOE6%または配当性向50%の大きい方（最低133円/年）。中間DOE3%基準。
- 株主還元施策: 中間配当66.50円、自己株式取得1,759,100株（4,206百万円）。
- M&Aや大型投資: 子会社譲渡（JAFCO Investment Asia Pacific、実行2025/10/31予定、米国法人譲渡手続き中）。
- 人員・組織変更: 記載なし。