適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社チヨダ - **決算期間**: 2025年3月1日～2025年11月30日（第3四半期累計） - 総合評価: 売上高・利益ともに二桁減と厳しい業績。衣料品事業譲渡（2024年11月）による構造改革効果は限定的で、主力の靴事業も消費低迷の影響を強く受けた。 - 主な変化点: - 売上高が前年同期比△14.5％減と大幅減収。 - 販売費及び一般管理費は△13.9％減と効率化進むも、収益減を補えず。 - 自己資本比率66.8％（前期比+1.0pt）と財務基盤は依然堅固。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2026年2月期第3四半期（百万円） | 前期比増減率 | 前年同期実績（百万円） | |------|-------------------------------|--------------|------------------------| | 売上高 | 62,124 | △14.5% | 72,620 | | 営業利益 | 1,948 | △18.2% | 2,382 | | 経常利益 | 2,251 | △15.6% | 2,668 | | 当期純利益 | 1,625 | △27.5% | 2,243 | | EPS（円） | 47.06 | △26.2% | 63.77 | | 配当金（第3四半期末） | 記載なし | - | - | **業績結果に対するコメント**: - **減収要因**: 衣料品事業譲渡の影響に加え、物価高による消費者需要減退が靴事業を直撃。 - **事業セグメント**: 衣料品事業譲渡後は靴事業単一セグメントとなり、EC事業（プライベートブランド拡販）は好調も実店舗売上が低迷。 - **特記事項**: 店舗数は前年度末比2店減の871店（出店14店/閉店16店）。 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） #### 【資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | **流動資産** | 47,645 | △3,445 | | 現金及び預金 | 15,973 | △10,425 | | 売掛金 | 5,944 | +2,901 | | 棚卸資産 | 23,924 | +4,145 | | **固定資産** | 28,359 | +373 | | 有形固定資産 | 6,115 | +323 | | 無形固定資産 | 4,369 | △170 | | 投資その他資産 | 17,874 | +220 | | **資産合計** | 76,005 | △3,071 | #### 【負債の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | **流動負債** | 18,871 | +2,344 | | 買掛金等 | 3,400 | +528 | | 電子記録債務 | 10,972 | +1,122 | | **固定負債** | 6,351 | △4,167 | | 退職給付負債 | 3,697 | △4,067 | | **負債合計** | 25,222 | △1,823 | #### 【純資産の部】 | 科目 | 金額 | 前期比増減 | |------|------|------------| | 資本金 | 6,893 | 0 | | 利益剰余金 | 36,906 | △7,578 | | 自己株式 | △571 | +6,197 | | **純資産合計** | 50,782 | △1,249 | | **負債純資産合計** | 76,005 | △3,071 | **貸借対照表に対するコメント**: - **安全性指標**: 自己資本比率66.8％（前期比+1.0pt）と高水準。流動比率252％（前期比289％）は低下したが健全圏。 - **資産構成**: 現預金が△10,425百万円と大幅減（投資・株主還元に活用）。棚卸資産増（+4,145百万円）は販売環境悪化の影響。 - **負債改善**: 退職給付負債の解消が固定負債減の主因。 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前期比増減 | 売上高比率 | |------|------|------------|-----------| | 売上高 | 62,124 | △14.5% | 100.0% | | 売上原価 | 32,166 | △14.7% | 51.8% | | **売上総利益** | 29,958 | △14.2% | 48.2% | | 販管費 | 28,009 | △13.9% | 45.1% | | **営業利益** | 1,948 | △18.2% | 3.1% | | 経常利益 | 2,251 | △15.6% | 3.6% | | **当期純利益** | 1,625 | △27.5% | 2.6% | **損益計算書に対するコメント**: - **収益性**: 売上高営業利益率3.1％（前期3.3％）と悪化。ROE（年率換算）は3.2％（前期5.5％）。 - **コスト構造**: 売上原価率51.8％（前期51.9％）は横ばい。販管費削減（人事効率化・衣料事業譲渡）が唯一の改善点。 - **減益要因**: 売上減に伴う営業レバレッジの悪化が顕著。 ### 5. キャッシュフロー 記載なし ### 6. 今後の展望 - **業績予想（2026年2月期通期）**: - 売上高79,400百万円（△0.8％）、当期純利益750百万円（△73.5％） - **戦略**: - プライベートブランド「バイオフィッター」「ハイドロテック」の拡充 - OMO施策強化（EC比率向上） - 物価高対策商品（低価格帯ブーツ等）投入 - **リスク**: 消費者購買意欲のさらなる低下、賃金上昇に伴う人件費圧迫 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 年間配当予想54円（前期34円）。株主還元重視の姿勢。 - **株式消却**: 自己株式を3,000,000株消却（2025年4月）。 - **事業再編**: 衣料品事業（旧マックハウス）を完全譲渡し靴事業に特化。 --- 【分析総括】 株式会社チヨダは構造改革（衣料事業譲渡・店舗再編）を推進するも、マクロ環境悪化が業績を圧倒。財務基盤の強固さ（自己資本比率66.8％）を武器に中長期戦略「プライベートブランド強化」「デジタル販促」の効果が今後の反転の鍵となる。短期的な業績回復は困難と見られるが、配当増額による株主還報姿勢は評価材料。