決算短信
2025-04-11T15:30
2025年２月期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社チヨダ (8185)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社チヨダの2025年2月期（2024年3月1日～2025年2月28日）連結決算は、売上高が前期比1.6%減の91,835百万円と微減となった一方、利益面で大幅改善し、営業利益104.8%増の2,193百万円、経常利益74.1%増の2,566百万円、当期純利益57.9%増の2,923百万円を達成した。靴事業のPB商品拡大（スパットシューズ等）と販促強化が寄与し、衣料品事業のマックハウス譲渡で損失を抑制。自己資本比率は65.8%（前期比+5.9pt）と向上し、財務基盤強化が進んだ。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 91,835 | △1.6 |
| 営業利益 | 2,193 | 104.8 |
| 経常利益 | 2,566 | 74.1 |
| 当期純利益 | 2,923 | 57.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 83.11円 | - |
| 配当金 | 34.00円 | +6.00円 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高は衣料品事業のマックハウス株式譲渡（第3四半期）影響で減少したが、靴事業が82,076百万円（同5.3%増）と伸長、主にPB「スパットシューズ」（150万足超）や「フワラク」のヒット、OMO施策、QR決済キャンペーンが寄与。営業利益等は販売費及び一般管理費増（同4.4%）を吸収し大幅増。衣料品事業は9,758百万円（同36.7%減）、営業損失804百万円（前期損失922百万円から改善）。特筆は利益率向上（営業利益率1.1%→2.4%）とROE5.7%（同+2.0pt）。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 51,090 | △9.3 |
| 現金及び預金 | 26,398 | △0.8 |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | - |
| 棚卸資産（商品） | 19,778 | △17.2 |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 27,986 | △1.5 |
| 有形固定資産（建物及び構築物） | 1,315 | △11.4 |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産（投資有価証券） | 2,621 | 13.2 |
| **資産合計** | 79,076 | △6.7 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 16,527 | △18.5 |
| 支払手形及び買掛金（買掛金） | 2,872 | 1.5 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他（電子記録債務、未払費用） | 9,850（電子記録債務）/1,569（未払費用） | △17.3/△13.3 |
| 固定負債 | 10,518 | △16.8 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他（退職給付負債、リース債務） | 7,764（退職給付）/548（リース） | △13.0/△27.5 |
| **負債合計** | 27,045 | △17.8 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|----------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本（利益剰余金等） | 記載なし（利益剰余金44,484） | 3.0（利益剰余金） |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 44,484 | 3.0 |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 52,031 | 0.3 |
| **負債純資産合計** | 79,076 | △6.7 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率65.8%（前期59.9%、+5.9pt）と大幅改善、負債減少（有利子負債低減）が寄与し財務安全性向上。流動比率（流動資産/流動負債）約3.1倍（推定）と高水準、当座比率も良好。資産は棚卸減（在庫効率化）と現金安定、負債は電子記録債務・退職給付減が主。総資産減は事業譲渡影響だが、純資産微増で安定。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 91,835 | △1.6 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | 4.4 | - |
| **営業利益** | 2,193 | 104.8 | 2.4 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 2,566 | 74.1 | 2.8 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 2,923 | 57.9 | 3.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率2.4%（前期1.1%）、経常利益率2.8%、純利益率3.2%と全段階で収益性大幅改善。ROE5.7%（同+2.0pt）。コストは販管費増も売上総利益効率化（靴事業PB強化）と事業譲渡で吸収。変動要因は靴事業成長と衣料品損失圧縮。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 2,822百万円（前期2,986百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △3,164百万円（前期△731百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △1,374百万円（前期△1,287百万円）
- フリーキャッシュフロー: △342百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 24,481百万円（前期26,198百万円）。営業CFは棚卸減少減速もプラス維持、投資CF悪化は貸付増。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 2026年2月期連結通期売上高86,000百万円（前期比△6.4%）、営業利益3,600百万円（+64.1%）、経常利益3,800百万円（+48.0%）、当期純利益2,750百万円（△5.9%）、EPS78.17円。年間配当54円（配当性向69.1%）。
- 中期経営計画や戦略: 靴事業特化（単体中期計画「Change」）、PB開発・OMO・EC/法人事業強化、サステナビリティ推進。
- リスク要因: 物価上昇、円安、消費マインド低下、テレワーク変容。
- 成長機会: スパットシューズ等PB拡大、アプリ/EC連携、新規顧客獲得。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 靴事業売上82,076百万円（+5.3%）、営業利益2,994百万円（+50.8%）。衣料品事業売上9,758百万円（△36.7%）、営業損失804百万円（改善）。
- 配当方針: 年間34円（前期28円）、配当性向40.9%、総額1,196百万円。2026年予想54円。
- 株主還元施策: 配当増配継続。
- M&Aや大型投資: 衣料品子会社（マックハウス）全株式譲渡（連結範囲変更、除外1社）。
- 人員・組織変更: 記載なし。店舗数873店舗（前期比△13）。