1. 総評

• 会社名・決算期間: 日本瓦斯株式会社 / 2025年4月1日～12月31日（第3四半期累計）
• 総合評価: エネルギー業界の構造変化の中、電気事業の急成長と効率化により全利益が20%超の増益。自己資本比率40.6%を維持しつつ、株主還元を積極推進。
• 主な変化点:
• 電気事業の売上総利益が前年同期比+38.1%と大幅拡大
• 顧客獲得費用削減で販管費効率化（液石法省令改正の影響）
• 有利子負債を37億円増加させた一方、現預金を27億円削減

2. 業績結果

業績コメント:
- 増減要因: 電気販売量増加（家庭用+9.8%）・燃料価格改善、ハイブリッド給湯器好調、保安受託拡大
- 事業別動向:
- LPガス: 機器・プラットフォーム事業が+16.9%増益
- 電気: 契約数40.1万件（過去最高）、高圧需要家開拓進行中
- 都市ガス: スポーツチーム連動メニューで顧客増

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】 | 科目 | 2025/12末 | 前期比 | |------|-----------|--------| | 流動資産 | 55,870 | △2.7% | | 現金及び預金 | 17,056 | △13.9% | | 受取手形・売掛金 | 27,137 | +9.0% | | 棚卸資産 | 4,735 | △13.6% | | 固定資産 | 97,776 | △0.8% | | 有形固定資産 | 80,029 | △1.2% | | 無形固定資産 | 6,164 | △7.5% | | 資産合計 | 153,646 | △1.5% |

【負債の部】 | 科目 | 2025/12末 | 前期比 | |------|-----------|--------| | 流動負債 | 47,581 | △3.5% | | 買掛金等 | 22,634 | +6.9% | | 短期借入金 | 3,800 | △5.0% | | 固定負債 | 43,202 | +10.0% | | 長期借入金 | 30,091 | +17.1% | | 負債合計 | 90,783 | +2.5% |

【純資産の部】 | 科目 | 2025/12末 | 前期比 | |------|-----------|--------| | 資本金 | 7,070 | 0% | | 利益剰余金 | 59,576 | △5.0% | | 自己株式 | △10,955 | +40.0% | | 純資産合計 | 62,863 | △6.8% | | 自己資本比率 | 40.6% | △2.6pt |

貸借対照表コメント:
- 有利子負債を37億円増加（506億円）し、現預金を削減する資本効率化戦略
- 流動比率117%→117.4%と安定、当座比率は68%→70%に改善
- 自己株式取得（△31億円）と配当により純資産減少

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書コメント:
- 売上高営業利益率7.8%（前年同期5.7pt改善）
- 販管費比率28.8%→28.8%と効率化維持
- ROE（年率換算）: 15.2% → 18.4%に大幅改善

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 2026年3月期通期予想:
• 営業利益20,000百万円（+7.8%）、当期純利益14,000百万円（+21.2%）
• 成長戦略:
• 業界再編主導・プラットフォーム事業拡大
• 電力需給調整機能強化（ハイブリッド給湯器/蓄電池活用）
• リスク要因: 地政学リスク・原料価格変動・脱炭素規制

7. その他の重要事項

• 配当方針: 年間103円（前期比+11.4%）を予定
• M&A: 東京エナジーアライアンスを子会社化
• ESG施策: 「でガ割もふもふ」で動物保護団体支援
• 中期目標: 2031年3月期時価総額5,000億円

（注）数値は短信記載値に基づき百万円単位で記載。一部科目は関連数値を集計。