決算短信
2025-05-01T15:30
2025年３月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
日本瓦斯株式会社 (8174)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
日本瓦斯株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、全利益段階で増益を達成し、過去最高益を更新した良好な業績となった。売上高は前期比2.9%増の2,000億5,700万円、営業利益は6.3%増の185億4,600万円、当期純利益は6.7%増の115億4,800万円と堅調。主な変化点は電気事業の大幅成長と販管費効率化による粗利益改善。一方、高気温影響でガス販売量が横ばい・減少したものの、ROE16.5%（前期14.7%）と資本効率が向上し、株主還元強化も進んだ。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 200,057 | +2.9 |
| 営業利益 | 18,546 | +6.3 |
| 経常利益 | 18,581 | +5.6 |
| 当期純利益 | 11,548 | +6.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 104.46円 | +9.2 |
| 配当金 | 92.50円 | +23.3 |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は電気事業の売上総利益41.7%増（52億2,600万円）とプラットフォーム事業9.9%増（41億8,300万円）で、LPガス・都市ガスの販売量減少（高気温影響）を補った。LPガス顧客は3万3千件純増（103万件）、電気顧客3万5千件増（38万1千件）と拡大。門倉商店の子会社化によるシナジー期待。特別損失はシステム除却等で前期比改善（-17億6,200万円）。ROE16.5%、ROIC11.3%と収益性向上。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 57,400 | +1.2 |
| 現金及び預金 | 19,800 | +4.8 |
| 受取手形及び売掛金 | 31,300 | +1.3 |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 98,600 | -3.8 |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産| 記載なし | - |
| **資産合計** | 156,018 | -2.0 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 88,500 | +2.4 | ※推定（総資産-純資産）
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 67,446 | -7.3 |
| **負債純資産合計** | 156,018 | -2.0 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率43.2%（前期45.7%）と安定維持、デッドエクイティレシオ0.7倍で財務健全。流動資産微増（現預金・営業債権増）、固定資産減少（システム除却・有価証券評価減）。純資産減は配当94億円・自己株式取得67億円の株主還元影響。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現預金増で短期安全性向上。資産構成は固定資産中心（63%）、負債は有利子負債469億円（微減）で最適化。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 200,057 | +2.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 125,503 | 計算値 | 62.8 | ※売上高-売上総利益
| **売上総利益** | 74,554 | +1.3 | 37.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 56,007 | -0.3 | 28.0 |
| **営業利益** | 18,546 | +6.3 | 9.3 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 18,581 | +5.6 | 9.3 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | -1,762 | +28.3 | -0.9 |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 11,548 | +6.7 | 5.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率37.3%（横ばい）、営業利益率9.3%（+0.3pt）と収益性向上。販管費効率化（顧客密度向上・獲得経費抑制）が寄与。ROE16.5%、経常利益率11.8%。コスト構造は売上原価中心（62.8%）、ガス販売量減少も電気・プラットフォーム成長でカバー。特別損失改善が純利益押し上げ。前期比変動要因は料金改定効果と事業再編。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 27,924百万円（前期23,440百万円、前期比+19.2%）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △8,812百万円（前期△9,190百万円、前期比改善）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △18,385百万円（前期△8,711百万円、還元増影響）
- フリーキャッシュフロー: 19,100百万円（営業-投資、前期14,200百万円、+34.5%）
営業CF堅調（利益増・消費税先送り）、投資CFは門倉商店出資増もICT減。財務CFは還元強化（配当・自社株）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年3月期）: 営業利益20,000百万円（+7.8%）、経常利益20,000百万円（+7.6%）、純利益14,000百万円（+21.2%）、EPS130.58円。
- 中期計画: LPガス業界集約牽引、電気顧客拡大、東京電力協業・IT連携で分散型エネルギー構築。
- リスク要因: 米国関税・原料価格変動、為替、気温影響。
- 成長機会: 門倉商店シナジー、保安受託拡大、セット販売強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: LPガス売上総利益455億4,900万円（-0.2%、顧客+3.4%）、電気52億2,600万円（+41.7%、顧客+10.2%）、都市ガス194億9,300万円（機器+8.5%、顧客微減も反転見込み）。
- 配当方針: 増配継続（26年期予想103円、純資産配当率14.6%）。
- 株主還元施策: 配当総額102億4,700万円（+）、自己株式取得67億円。
- M&Aや大型投資: 門倉商店子会社化（LPガス強化）。
- 人員・組織変更: 記載なし（役員異動あり、詳細添付資料）。需要家戸数推移安定。