1. 総評

株式会社リテールパートナーズの2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）の連結業績は、営業収益4.7%増、営業利益7.4%増と堅調に推移し、総合的に「良い」評価。スーパーマーケット事業の店舗強化と新規連結子会社（株式会社永野）の効果、その他事業の製造効率化が主な成長要因。前期比で純利益12.2%増と高水準を達成したが、物価高騰や人件費増によるコスト圧力も継続。財政状態は総資産9.5%増、自己資本比率は64.1%と安定を維持。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収増益の主因はスーパーマーケット事業の売上伸長（1,385億65百万円、4.7%増）とその他事業の大幅増益（営業利益53.7%増）。新規連結の株式会社永野（8店舗、宮崎県）による店舗網拡大（計280店舗、+6店舗）と客単価上昇、製造数量増・原価低減が寄与。 - スーパーマーケット事業は新設1店、改装6店を実施も、人件費・仕入高・運営コスト増を生産性向上と経費削減で抑制。 - 特筆事項：新日本スーパーマーケット同盟（アークス、バローHD）での共同調達・商品開発が進展。九州南部物流強化（RPG宮崎物流センター、宮崎ミートファクトリー新設）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 43,330 | +4,932 | | 現金及び預金 | 28,160 | +3,778 | | 受取手形及び売掛金 | 4,348 | +1,093 | | 棚卸資産 | 8,927 | +349 | | その他 | 1,895 | -277 | | 固定資産 | 93,248 | +4,611 | | 有形固定資産 | 67,728 | +2,894 | | 無形固定資産 | 1,938 | +153 | | 投資その他の資産 | 23,581 | +1,564 | | 資産合計 | 136,578 | +9,542 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 38,194 | +5,721 | | 支払手形及び買掛金 | 18,399 | +3,040 | | 短期借入金 | 7,020 | +770 | | その他 | 12,775 | - | | 固定負債 | 10,884 | +1,003 | ※推定（残り詳細記載なし） | 長期借入金 | - | - | ※詳細記載なし | その他 | - | - | ※詳細記載なし | 負債合計 | 49,078 | +6,724 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |---------------------------|---------------|-----------| | 株主資本 | - | - | ※詳細記載なし | 資本金 | - | - | | 利益剰余金 | - | - | | その他の包括利益累計額 | - | - | | 純資産合計 | 87,499 | +2,817 | | 負債純資産合計 | 136,578 | +9,542 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率64.1%（前期66.7%）と健全水準を維持も微減。純資産増は利益蓄積と有価証券評価差額金による。 - 流動比率約1.13倍（流動資産/流動負債）と当座比率も安定、安全性高い。現金・売掛金・土地増が資産拡大の主因。 - 負債増は買掛金・借入金増加によるが、営業CF堅調で対応可能。特徴：固定資産中心（店舗・物流投資反映）、流動資産比率32%。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業利益率2.4%（前期比改善）、経常利益率2.8%。コスト増（人件費・仕入高）圧力も抑制し収益性向上。 - ROE算出不可（詳細データなし）だが、純利益増で株主資本効率向上。コスト構造：販売・管理費抑制が鍵。 - 変動要因：物価高対策の共同調達と生産性向上。セグメント別でスーパー事業営業利益率約2.5%、その他事業高収益。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 8,017百万円（前年同期比+768百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △4,743百万円（前年同期比△1,902百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △89百万円（前年同期比+2,186百万円）
• フリーキャッシュフロー: 3,274百万円（営業CF - 投資CF）

現金及び現金同等物期末残高: 21,931百万円（+3,184百万円）。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（変更なし）：営業収益2,747億円（3.0%増）、営業利益73億円（7.0%増）、純利益55億円（5.2%増）、EPS128.13円。
• 中期経営計画（第3次、2025-2027年）：既存事業強化・M&A・DX推進・ESG。成長投資（店舗・物流）とROE7%以上目標。
• リスク要因：物価高・人件費増・競合激化・地政学リスク。
• 成長機会：新日本スーパー同盟活用、九州拡大、PB開発・オペレーション効率化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：スーパーマーケット（営業収益1,385億65百万円、4.7%増、利益3,496百万円、6.4%増）、その他（578百万円、12.1%増、利益106百万円、53.7%増）。
• 配当方針：通期40円（前期38円）、株主還元強化。
• 株主還元施策：配当増配、成長投資優先。
• M&Aや大型投資：株式会社永野新規連結（8店舗）、宮崎ミートファクトリー新設、店舗新設・改装。
• 人員・組織変更：記載なし。人的資本投資推進中。