1. 総評

三信電気株式会社の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算は、売上高が前年同期比15.6%増の40,394百万円と好調だったものの、総利益率低下（9.1%→9.1%横ばいだが構成悪化）と販管費増加により営業・経常利益はそれぞれ25.4%、18.2%減と減益となった。一方、特別利益（固定資産売却益1,082百万円）の寄与で親会社株主帰属四半期純利益は73.6%増の920百万円と大幅増益。総資産は前期末比4.8%減の79,999百万円、自己資本比率は48.2%から49.7%へ改善し、財政基盤は安定している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上増はデバイス事業の伸長（37,238百万円、前年同期比18.0%増、主に半導体・電子部品販売）が主因だが、為替円高・販売構成変化で総利益率低下、販管費増（2,746百万円、前比+8.5%）が営業減益を招いた。ソリューション事業はネットワークシステムBUの反動減で売上3,156百万円（同6.9%減）も総利益率向上と販管費抑制で利益1,153百万円（同24.6%増）。純利益増は大阪支店土地・建物譲渡益1,082百万円が特筆。特別損失として在外子会社送金詐欺損失256百万円を計上。通期予想は売上164,000百万円（+4.2%）、純利益3,650百万円（+3.6%）で修正なし。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|----------------| | 流動資産 | 70,553 | △5.7 | | 現金及び預金 | 8,180 | △12.6 | | 受取手形及び売掛金及び契約資産・電子記録債権 | 38,651 | △3.4 | | 棚卸資産（商品・仕掛） | 21,417 | +8.4 | | その他 | 2,335 | △54.8 | | 固定資産 | 9,446 | +3.0 | | 有形固定資産 | 5,957 | △1.8 | | 無形固定資産 | 271 | +9.7 | | 投資その他の資産 | 3,217 | +12.7 | | 資産合計 | 79,999 | △4.8 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|----------------| | 流動負債 | 39,168 | △8.4 | | 支払手形及び買掛金 | 17,162 | +10.4 | | 短期借入金 | 18,839 | △21.9 | | その他 | 3,166 | +9.3 | | 固定負債 | 1,030 | +41.3 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 1,030 | +41.3 | | 負債合計 | 40,198 | △7.6 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------------------|---------------|----------------| | 株主資本 | 34,291 | △1.1 | | 資本金 | 14,811 | 0.0 | | 利益剰余金 | 28,176 | △1.3 | | その他の包括利益累計額 | 5,443 | △6.4 | | 純資産合計 | 39,801 | △1.8 | | 負債純資産合計 | 79,999 | △4.8 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は49.7%（前期48.2%）と向上、健全水準を維持。流動比率1.80倍（流動資産/流動負債、前期1.75倍）と当座比率も安定し、短期流動性に問題なし。資産は売上債権・現金減少（△1,977百万円・△1,181百万円）と棚卸増（+1,643百万円）が特徴で、売上増対応の在庫積み増しを示唆。負債減は短期借入金減少（△5,282百万円）が主で、財務負担軽減。純資産減は為替換算調整勘定悪化（△588百万円）が要因。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率9.1%（前10.8%）と低下、営業利益率2.3%（前3.6%）も販管費率6.8%（前7.2%）抑制で営業減益幅を緩和。経常利益率1.8%。ROEは短期ベースで試算約9.3%（年換算）と中期計画（ROE8%以上）水準。コスト構造は売上原価依存高く（90.9%）、為替・構成変化が影響大。特別利益/損失の変動が純利益を左右、前期比大幅改善も一時的。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成）。減価償却費62百万円（前77百万円）と低水準。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想: 第2四半期累計売上79,900百万円（+6.3%）、営業利益1,500百万円（△32.7%）、通期売上164,000百万円（+4.2%）、経常利益4,200百万円（△14.9%）、純利益3,650百万円（+3.6%）、修正なし。
• 中期経営計画: V76計画（2027年3月期最終年度、経常利益50億円以上・純利益35億円以上目標）、ROE8%以上、事業成長・資本効率向上・サステナビリティ注力。
• リスク要因: 為替変動、地政学リスク、半導体市場変動、送金詐欺等外部要因。
• 成長機会: AI・次世代技術需要、ICTシステム更新投資、デバイス事業伸長。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: デバイス事業（売上37,238百万円+18.0%、利益562百万円△25.2%、仕入先:機構部品15,639・海外14,290等）、ソリューション事業（売上3,156百万円△6.9%、利益153百万円+24.6%、BU:ネットワーク1,163等）。
• 配当方針: 2026年3月期予想合計140円（第2四半期末40円・期末100円、前期135円）。
• 株主還元施策: 業績連動型株式報酬制度継続。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。